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進場成立
2026-06-03
2026-06-03｜進場成立 1 筆、進場部分成立 1 筆、出場部分成立 2 筆｜重點：進場主錨承接主 AVWAP 防守反彈（成立 / 中低）｜錨點：突破段 AVWAP 19.5、60分鐘布林中線 19.8、19.4~19.5硬門檻 19.5｜判斷帶：19.5~19.8
1904 正隆
收復雙 AVWAP 後進入20.5~21.1箱體上緣測試；法人連買提供支撐，但逐筆VWAP與短分K尚未共振。
資料日 2026-06-03
最近更新 2026-06-10 11:57:23
把握度中
收盤高於19.5事件/突破 AVWAP 與多條日均線，但仍低於20日高20.8與60日高21.1；本地回測樣本外／走勢前推驗證負期望值壓低續攻可信度。
總覽
決策總覽
中
決策總覽
階段定位
主階段：箱體上緣整理
靠近階段：事件 AVWAP 收復後確認期
進出場狀態
進場訊號
部分成立
最佳依據：回測19.5~19.8守住，或盤中重新站上20.4逐筆VWAP後再挑戰20.8。
進場失效
跌破19.4~19.5則防守反彈失效。
出場警訊
部分成立
目前警訊：收盤低於逐筆VWAP 20.4，且5分鐘/15分鐘短分K動能降溫。
正式出場
跌破19.5~19.4事件/突破 AVWAP 帶，或突破20.8失敗後放量跌回20.0。
目前操作重點
偏多但不追高；以19.5~19.8守住作低接/續抱條件，以20.8與21.1作加碼與升級門檻。
風險切換條件
警訊：收盤低於逐筆VWAP 20.4，且5分鐘/15分鐘短分K動能降溫。
正式條件：跌破19.5~19.4事件/突破 AVWAP 帶，或突破20.8失敗後放量跌回20.0。
價格
價格地圖
雙 AVWAP 仍有效，當日 VWAP約20.3與逐筆VWAP 20.4構成短線確認門檻；20.8/21.1未突破前只採箱體目標。資料日 2026-06-03比較基準 20.3
價格地圖
垂直價格階梯
由上往下看壓力、現價、承接與失效，先判斷目前位階，再決定觀察、加碼或防守。
1.3 延伸
目標 / 延伸
21.6~22.0
啟動條件
僅在21.1站穩且樣本外／走勢前推驗證或事件資料改善後啟用，目前不作主目標。
主目標
目標 / 延伸
20.8~21.1
啟動條件
未有效站穩21.1前，主目標不外推到21.6以上。
第一壓力
壓力
20.5~20.8
突破條件
站上20.5後仍需突破20.8，否則視為箱體壓力。
可觀察區
成本 / 承接
19.5~19.8；20.4~20.8
守穩條件
低接加碼限19.5~19.8守住；追價加碼限站上20.4且突破20.8放量確認。
現價 / 收盤
價格區
20.3
判讀條件
當前比較基準
核心成本
支撐
19.5~19.8
守穩條件
此區守住才維持事件 AVWAP 收復後的偏多結構。
防守失效區
失效 / 風控
19.4~19.5；18.4~18.9
失效條件
收盤失守19.4~19.5先降級；再失守18.4則箱體偏多假設失效。
1.6 延伸
目標 / 延伸
資料不足
啟動條件
美股代理標的缺少同期間序列且19仍非正式回測，暫不列高階延伸。
策略
操作策略
操作策略
量能門檻
縮量 ≤ 2,091 張；放量 ≥ 3,136 張；明顯放量 ≥ 3,920 張；5日均量約 2,613 張操作策略中的放量、縮量與 5 日均量條件，以下均依本股門檻標示。
未持股
優先觀察：回測19.5~19.8守住，或盤中重新站上20.4逐筆VWAP後再挑戰20.8。
保守方案：直接追20.50上方但未放量（≥ 3,136 張）突破20.8，風險報酬不足。
新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。
已持股
以波段中低風險部位處理；無交易限制但樣本外／走勢前推驗證負值、低流動性成本與逐筆VWAP壓力要求降低追價容忍。
續抱條件
- 收盤維持19.5~19.8上方，且隔日盤中不長時間跌破20.0。
- 盤中站回20.4逐筆VWAP後，量能維持不低於20日均量節奏。
- 突破20.8後不跌回20.5，才考慮升級到21.1測試。
失敗時
防守區
- 防守：19.5~19.8
- 防守：19.4~19.5
- 防守：18.4~18.9
減碼區
- 減碼：20.5~20.8
- 減碼：21.0~21.1
- 減碼：21.6~22.0
訊號矩陣
每列對應一個價位帶，左右直接對照進場與出場訊號，減少跨欄閱讀。
價位帶
20.8~21.1
進場
突破續攻前高突破延伸
尚未成立
中低
成立價位
20.8~21.1
進場失效
20.75未放量（≥ 3,136 張）突破或21.1未站穩前，不啟動21.6以上目標。
出場
暫無對應訊號
價位帶
20.4~20.8
進場
事件錨點收復事件 AVWAP 收復續攻
部分成立
中
成立價位
20.4~20.8
進場失效
未站上20.4逐筆VWAP或突破20.8失敗則不追。
出場
暫無對應訊號
價位帶
20.5~20.8
進場
暫無對應訊號
出場
20.8箱頂失敗
部分成立
中
警訊價位
20.5~20.8
警訊解除
突破20.8並連續守住20.5則解除。
價位帶
20.4~20.5
進場
當日 VWAP 修復逐筆VWAP重新站回
尚未成立
中低
成立價位
20.4~20.5
進場失效
收盤或盤中無法站上20.4，短線仍視為成本壓力。
出場
暫無對應訊號
價位帶
20.3~20.4
進場
暫無對應訊號
出場
短分K與逐筆VWAP反壓
部分成立
中
警訊價位
20.3~20.4
警訊解除
重新站上20.5且守住20.4則解除。
價位帶
19.5~19.8
進場
主錨承接主 AVWAP 防守反彈
成立
中低
成立價位
19.5~19.8
進場失效
跌破19.4~19.5則防守反彈失效。
出場
暫無對應訊號
價位帶
19.4~19.5
進場
暫無對應訊號
出場
事件 AVWAP 失守反壓
尚未成立
中高
警訊價位
19.4~19.5
警訊解除
重新站上19.80且量縮（≤ 2,091 張）止跌才解除。
情境
情境與監控
情境與監控
本週主情境
高檔整理
42%
觸發：20.0~20.8震盪，收盤維持在19.8上方但20.8未突破。
目標：20.0~20.8
失效：跌破19.8且量能放大。
驅動：20.8箱頂壓力、逐筆VWAP反壓與19 走勢前推驗證負期望值使整理為主。
外部事件目前啟動=否；等待官方月營收/法說新催化。
本月主情境
箱體震盪整理
46%
觸發：17.2~21.1大箱體內震盪，19.5上方守住但21.1未突破。
目標：19.5~21.1
失效：有效突破21.1或跌破19.4。
驅動：股性、08框架與樣本外驗證負期望共同使箱體為1月基準；無交易限制避免極端降級。
官方事件目前非啟動；觀察月營收/毛利率能否讓19.50~19.80轉強支撐。
今天先盯 3 個指標
20.4逐筆VWAP與20.8/21.1突破門檻
中
先站回20.4，才看20.8；日線未站穩21.1前不得外推21.6以上。
19.5~19.4雙 AVWAP 防守
中高
跌破則事件 AVWAP 收復失效，部位需降級。
法人買超與交易限制同步追蹤
高
外資5日買超是籌碼支撐；若轉賣或新增注意/處置/分盤，部位計畫需下修。
其他情境
次要情境
未來 1 週
強勢續攻
28%
觸發：站回20.4後放量突破20.8，量比20日維持>1.2。
目標：20.8~21.1
失效：跌回20.3且無法站上逐筆VWAP。
驅動：法人買超延續與雙 AVWAP 支撐；但股性與樣本外與走勢前推驗證為負使機率下修。
觀察下一交易日是否延續月營收事件錨點支撐；無新官方事件不得升信心。
回測洗盤
22%
觸發：跌回20.0附近但19.5~19.8守住。
目標：19.5~20.0
失效：收盤跌破19.4~19.5。
驅動：回測雙 AVWAP 確認支撐；無交易限制降低流動性極端風險。
若官方事件未新增，回測後仍需以量縮止跌確認。
轉弱下破
8%
觸發：放量跌破19.5或外部事件轉負。
目標：18.4~19.5
失效：重新站回19.8並收復20.4。
驅動：目前法人5日買超與無交易限制壓低此機率，但逐筆VWAP失守保留尾風險。
需追蹤交易所注意／處置是否新增與月營收是否轉弱。
未來 1 月
主升延續
24%
觸發：日線站穩21.1，量能不退且月營收/毛利率或官方事件再驗證。
目標：21.1~21.6
失效：跌回20.8下且無法收復。
驅動：事件改善與法人買盤可上修，但相對加權指數弱、美股代理標的缺少同期間序列、樣本外／走勢前推驗證負值使機率不得升高。
2026-08-14財報/法說常見視窗；美股代理標的 XLB/DOW/IP需補同期間序列。
高位派發轉弱
20%
觸發：20.8反覆失敗後量增跌回19.5~19.8。
目標：18.9~19.5
失效：重新站回20.8並守住。
驅動：逐筆收盤低於VWAP、相對加權指數弱與本地樣本外負值提高高位失敗風險。
若媒體／新聞摘要題材無官方投資人關係支撐，須降事件權重。
破位進入修正
10%
觸發：收盤跌破19.4且MA20/10日低相繼失守。
目標：17.2~18.4
失效：重新站回19.5且量縮止跌。
驅動：目前交易限制為none且法人買超，使破位非主情境；但低流動性與正式回測不足保留防守。
須即時追蹤注意/處置、借券與月營收轉弱。
完整監控清單
完整監控
官方事件與法說缺口
中
目前事件窗未啟動；2026-08-14只是常見視窗，需等官方公告或新月營收。
相對強弱與樣本外／走勢前推驗證更新
中
目前5日與20日樣本外／走勢前推驗證期望值為負，且相對加權指數偏弱；美股代理標的缺少同期間序列前不可提高1月主升機率。
股性
股性與校正
股性與校正
固定設定卡
固定設定
基礎定位
- 造紙/工業用紙與紙器；事件錨點與箱體切換優先於單純月營收利多。
- 股性主型偏「設備 / 系統整合股或平台型中大型股，需區分設備接單、產業資本支出與權值性」
- 市場定位：造紙 / 工業用紙與紙器
- 非屬類型：未站穩21.1且樣本外／走勢前推驗證未改善前，不以月營收利多單獨升高把握度；19.6~19.8失守先看反壓。
- 常見切換情境：箱體低接、反壓減碼、事件 AVWAP 收復再升級。
核心主線
- A 級核心主線：月營收與毛利率為主線
- A / B 級交會主線：報價/景氣與越南布局為中期題材
- 題材重評主線：事件錨點失守時先看反彈壓力
- 中長線補充主線：法說、月營收、展會、驗證或重大訊息，屬事件窗主線。
比較籃子
- 加權指數與台股同族群籃子為主；美股代理標的僅在已計算後使用。
題材分級
- A 級：真正改變產品 mix、毛利率、客戶層級或量產節奏的高值應用
- B 級：可帶來短中期營收改善，但估值彈性不如 A 級
- C 級：族群輪動、媒體敘事、低成長或低毛利舊業務，不能取代 A 級主線
常見劇本
- 箱體低接
- 反壓減碼
- 事件 AVWAP 收復再升級。
固定校正原則
- A 級主線權重高於 C 級敘事
- 題材驅動、基本面修復、純籌碼推動必須分開判讀
- 分 K 只能補充波段背景，不可主導波段結論
- 單日爆量、單筆大單、零星盤中異常，不得直接當成主力定論
- 專屬提醒：未站穩21.1且樣本外／走勢前推驗證未改善前，不以月營收利多單獨升高把握度；19.6~19.8失守先看反壓。
固定設定卡回測校正
維持不變
既有1904固定設定已包含箱體低接、事件 AVWAP 收復再升級、19.4~19.5與21.1硬門檻；本輪資料支持沿用，但信心維持中等。
本輪沒有變動欄位。
專屬校正框架
小幅修補
雙 AVWAP 有效與法人買超支持偏多，但樣本外／走勢前推驗證負值、相對加權指數弱與逐筆VWAP未站穩，使21.1前不可升級為主升。
下一輪必驗證
- 20.4逐筆VWAP是否站回
- 20.8與21.1是否有效突破
- 19.5~19.4是否守住
- 加權指數與同族群相對強弱是否改善
- 官方月營收/法說是否補上新催化
保留規則
- 不得用單日逐筆推論主力定論
- 不得在正式完整回測尚未完成時稱正式回測
- 美股代理標的資料尚未完成前不可升高目標 把握度
證據
證據資料板
證據資料板
市場快照
EOD價格與量能
高
收20.30、+1.25%、量3506張、成交金額0.71億、週轉率0.32%。
價格資料與資料日期一致。
量能門檻
高
5日均量約 2,613 張；縮量 ≤ 2,091 張；放量 ≥ 3,136 張；明顯放量 ≥ 3,920 張。
以最新成交量 3,506 張 / 5日量比 1.34x 反推；盤中請改看同時段量比或預估全日量比。
盤中量能曲線
中低
10:00 中位累積 32.9%；11:00 中位累積 53.9%；13:25 中位累積 96.9%
EOD成交量 3,506 張；樣本 19 日；狀態部分成立；正式盤中判斷須區分已達放量與推估放量
已達溫和放量
中
01量比5日=1.34；03量比5日=1.4689、10日=1.6451、20日=1.2。
全日已達溫和放量；不是以曲線checkpoint推估。
法人買超
高
外資1日+997.06張、3日+4105.29張、5日+4574.29張；三大法人5日+4622.92張。
籌碼中性偏多，但投信為0且外資持股比缺漏。
融資融券
中
融資餘額285張、使用率1.03%；融券餘額3張、券資比0.11%。
散戶槓桿壓力不高。
逐筆成交結構
中
全日逐筆可用；VWAP 20.4，收盤低於VWAP 0.36%；偏買成交量55.79%。
單日逐筆只校正短線壓力與風控，不作主力定論。
事件基本面
高
2026-03月營收MoM +60.26%、年增率 +10.34%；2025Q4 每股盈餘 0.74、毛利率17.98%。
官方或交易所來源可用，但事件窗事件新鮮度天數=47且啟動=否。
交易限制
高
交易所查無注意、處置、變更交易、分盤或停買；無交易限制，信心高。
無交易限制不等於可追高；仍須看流動性與滑價。
相對強弱與代理標的
中
加權指數與台股同族群籃子已計算；1904近20/60/120日trailing return低於加權指數；美股代理標的未有同期間序列。
相對比較降低1月續攻與高目標信心。
多週期判讀
總分類
日線偏多但箱體上緣壓力未突破；分K短線降溫，週/月級別需以21.1站穩作升級門檻。
日線趨勢
中高
收盤高於MA5/10/20/60，RSI14=65.38，MACD柱0.1367；20日位置87.32%。
趨勢偏多但接近20日箱頂。
日線壓力
高
20日高20.8、55/60日高21.1；布林上緣20.7，Donchian20上緣20.8。
20.6~21.1為主要壓力帶。
60分鐘結構
中
60分鐘 RSI 66.61、MACD線0.3516>訊號0.3121，但60分鐘 SMA 20.4高於收盤20.3。
中短線動能仍偏多但成本帶未完全收復。
30分鐘/15分鐘/5分鐘降溫
中
30分鐘 MACD histogram -0.0335，15分鐘 K=16.67，5分鐘 RSI 40.22且5分鐘唐奇安通道位置0%。
追價前需重新站上20.4~20.5。
量能曲線
中低
20日盤中量能曲線 樣本數 19、尚未準備完成；最新全日13:30量3452張，曲線僅輔助判讀。
20日正式預設使用但不可升高信心；60日更不可用於升級。
已知事實 / 缺口 / 推論
已知事實
- [本地量化計算] 收盤20.3、+1.25%、振幅2.49%、成交3506張；全日量比5日約1.34，日技術量比20日為1.1763，屬已達溫和放量而非推估放量。
- [本地量化計算] 突破段 AVWAP 19.5與月營收事件 AVWAP 19.5均在收盤下方約4.1%，但逐筆VWAP 20.4高於收盤0.36%。
- [本地量化計算] 20日高20.8、60日高21.1；日線MA5/10/20/60分別為19.6/19.3/18.9/18.6。
- [本地量化計算] 逐筆資料全日逐筆可用；偏買成交 55.79%、偏賣成交 44.21%，大單量占13.24%，但不可作主力定論。
- [官方公告] 2026-03月營收MoM +60.26%、年增率 +10.34%；2025Q4 每股盈餘 0.74、毛利率17.98%、營業利益率4.38%。
- [官方公告] 交易所查無注意、處置、變更交易、分盤或停止買賣；16摘要信心為高。
- [官方公告] 公司行動查核為官方公司行動已查核且無調整，正式復權序列已完成；但19仍標示正式完整回測尚未完成。
- [外部代理標的] 20已計算加權指數與台股同族群籃子；1904近20/60/120日相對加權指數 trailing return落後，美股代理標的僅已設定但缺本地同期序列。
- [本地量化計算] 19 是否可用於權重校正=是，但5日 樣本外勝率27.78%、期望值 -2.1203%、獲利因子 0.2531；20日樣本外勝率35.29%、期望值 -1.1639%、獲利因子 0.5566，均限制追價信心。
需補資料
- [待補或待驗證] 02未提供1904專屬信心補充資料；19有medium補強但不可取代正式審計。
- [待補或待驗證] 20日/60日 Fubon 盤中量能曲線 sample_count僅19，20日正式預設可輔助但ready=否；60日不可升高長週期信心。
- [待補或待驗證] day_trade_ratio、borrow_sell_balance、foreign_borrow_balance、分點與五檔未提供。
- [待補或待驗證] 未抓到明確法說公告；下一個財報/法說常見視窗先列2026-08-14待驗證。
- [待補或待驗證] 美股代理標的 XLB/DOW/IP缺同期間序列，不可用其估值或beta升高目標價。
- [待補或待驗證] 19仍非正式 是 回測；參數化走勢前推驗證為本地有限網格，不能宣稱正式勝率或正式獲利因子/最大回撤。
推論
- [推論] 主導因子為事件 AVWAP 收復後的法人買盤與箱體上緣再測，不是基本面單獨重估。
- [推論] 因樣本外／走勢前推驗證負期望值與相對加權指數弱，1週/1月主情境下修為整理優先，強勢續攻需先過20.8並站穩21.1。
- [推論] 無交易限制可避免極端流動性降級，但逐筆收盤低於VWAP與低流動性成本模型使追價部位需保守。
核心分數
技術結構
中
站上均線與雙 AVWAP，但20.8/21.1未突破且短分K降溫。
量能籌碼
中
法人連買偏多，但收盤低於逐筆VWAP，逐筆買方優勢不能等同鎖籌。
事件與基本面
中
月營收與毛利/EPS資料官方可用，但事件窗已不新鮮且未有明確法說續催化。
relative strength 代理標的
中低
近20/60/120日相對加權指數偏弱；台股同族群可用但混合週期，美股代理標的不足，壓低1月續攻信心。
local oos 走勢前推驗證
低
回測資料可用於權重校正但非正式回測；5日/20日樣本外與走勢前推驗證彙總期望值均為負，限制突破追價。
liquidity execution risk
中低
無處置/分盤是正面，但低流動性成本模型與當沖缺漏使部位與停損不可過窄。
治理
治理資料
治理資料
資料完整性
完整性
("
標的、日期與上傳資料包一致；第一層 足夠進入正式版。02 信心補充資料未提供；信心補充資料可用但僅作本地權重校正，不升格為正式完整回測。
日線收盤、技術結構、逐筆摘要與交易限制均以2026-06-03為主；長期訊號回測為2023-06-05~2026-06-03本地可重現脈絡；外部補強於2026-06-04 01:04產生。
- 第一層：通過：開高低收量、日/分K、AVWAP、事件與基本面摘要齊備。
- 第二層：部分通過：法人與融資融券可用；借券、當沖比、分點缺漏。
- 第三層：部分成立：逐筆摘要可用但僅作單日成交結構輔助；五檔/分點/隔日沖未提供。
回測與缺口
治理
已讀回測校正、逐筆交易、交易限制、樣本外驗證與相對強弱資料。19 是否可用於權重校正=是，正式完整回測尚未完成；19 資料範圍：官方公司行動已查核且無調整，公司行動調整：正式復權序列已完成。因19仍標示非正式完整回測，回測資料提供狀態=否；可引用5日/20日樣本外與參數化 走勢前推驗證作權重下修，不可宣稱正式勝率/獲利因子/最大回撤。信心補充資料可用、中、可用於權重調整；02 信心補充資料未提供。5日樣本外勝率 27.78%、期望值 -2.1203%、獲利因子 0.2531、最大回撤 -32.8897；20日樣本外勝率 35.29%、期望值 -1.1639%、獲利因子 0.5566、最大回撤 -19.6728；參數化走勢前推驗證 5日/20日彙總期望值皆為負，故下修追價與1月延伸機率。
缺口
- 正式完整回測尚未完成，仍不得稱完整正式回測。
- 基準覆蓋率率雖有20補強但基準敏感度不可用於權重校正，波動係數／相關係數不可用。
- 美股代理標的 same-period series不足；產業同質性不可過度外推。
- day_trade_ratio、借券與分點缺漏，限制籌碼/滑價信心。
下一輪假設
- 補齊正式策略審計後檢驗20.8/21.1突破的5日與20日真實期望值。
- 用完整加權指數/造紙與工業材料同族群序列驗證相對強弱是否改善。
- 下一輪逐筆與量曲線確認20.4 VWAP收復後是否能降低假突破率。
框架檢視細節
小幅修補
本輪結論：保留箱體與 AVWAP 框架；小幅提高風險執行與事件驗證權重，降低基本面單獨升級權重。
判斷理由：雙 AVWAP 有效與法人買超支持偏多，但樣本外／走勢前推驗證負值、相對加權指數弱與逐筆VWAP未站穩，使21.1前不可升級為主升。
下一輪成功判準
- 站穩21.1且量能延續
- 後續走勢前推驗證期望值轉正
- 相對加權指數與同族群不再弱化
下一輪失敗判準
- 跌破19.4~19.5
- 突破20.8後隔日失敗且量增
- 新增交易限制或官方事件轉負