2367 燿華 Dashboard V3

OVERVIEW

決策總覽

中

階段定位

主階段：主升後高位修正

靠近階段：事件窗成本帶失守後的支撐測試

進出場狀態

進場訊號

尚未成立

最佳依據：重新站穩事件AVWAP與session VWAP形成的核心成本帶後，回測不破才是較佳確認型進場。

出場警訊

成立

目前警訊：成本帶失守、法人短線偏空、借券賣出增加同時出現。

目前操作重點

不以追價處理；優先等核心成本帶收復，或等第一層支撐出現明確止跌。跌破60.5至62.1支撐帶前，仍視為大漲後修正；跌破後轉為破位修正。

風險切換條件

警訊：成本帶失守、法人短線偏空、借券賣出增加同時出現。

正式條件：若無法收復核心成本帶且跌破第一層支撐，應降部位；若日線收盤跌破60.5至62.1支撐帶，波段多方假設失效。

PRICE-MAP

價格地圖

主錨原有效，但已失守資料日 2026-04-20比較基準 68.5

垂直價格階梯

由上往下看壓力、現價、承接與失效，先判斷目前位階，再決定觀察、加碼或防守。

1.618 延伸

目標 / 延伸

99.9~101.2

僅在有效突破82.5波段高點並維持題材與量能擴散後啟用。

1.272 延伸

目標 / 延伸

90.1~90.7

僅在有效突破82.5波段高點後啟用；目前不作一週內目標。

主目標

目標 / 延伸

75~78.2

需先收復第一阻力且連續守住核心成本帶。

第一壓力

壓力

70.1~72

反彈先看此區供給；量能與法人買盤未回來前不預設突破。

可觀察區

成本 / 承接

64.5~65.9；68.2321~69.5609

第一組需出現止跌反轉；第二組需先收復核心成本帶後回測不破。

核心成本

支撐

68.2321~69.5609

重新站穩此區且回測不破，才由反彈壓力轉為可守成本。

現價 / 收盤

價格區

68.5

當前比較基準

防守失效區

失效 / 風控

60.5~62.1

日線收盤跌破此區或跌破後無法快速收回，波段多方假設失效。

STRATEGY

操作策略

未持股

優先觀察：重新站穩事件AVWAP與session VWAP形成的核心成本帶後，回測不破才是較佳確認型進場。

保守方案：靠近第一層支撐帶時只屬防守型低吸，必須看到分K止跌與法人賣壓收斂。

新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。

已持股

未提供持倉成本與部位大小；以下僅提供條件式風控層級，不等同個人化投資建議。

續抱條件

至少守住第一層支撐，且反彈時能逐步收復核心成本帶。
法人賣超開始收斂，借券賣出餘額不再增加。
月營收或法說後續能補強高階PCB、衛星、AI伺服器板與稼動率資訊。

失敗時

防守區

防守：64.5~65.9
防守：60.5~62.1
防守：52.2~57.8

減碼區

減碼：68.2321~69.5609
減碼：70.1~72
減碼：74~76.2

訊號矩陣

每列對應一個價位帶，左右直接對照進場與出場訊號，減少跨欄閱讀。

價位帶

72~75

進場

突破再攻前高密集區

尚未成立中

突破後無法站穩72，或法人賣超未收斂。

出場

暫無對應訊號

價位帶

68.2321~69.5609

進場

核心成本帶收復

尚未成立中高

重新跌回核心成本帶下方且無法收回，或跌破第一層支撐。

出場

事件AVWAP失守

成立中高

重新站穩核心成本帶並回測不破。

價位帶

64.5~65.9

進場

第一層支撐止跌低吸

部分成立中

跌破60.5至62.1支撐帶，或支撐反彈量縮且再創低。

出場

高檔支撐跌破風險

部分成立中

守住第一層支撐並快速收復核心成本帶。

價位帶

資料不足

進場

事件Beta延續

部分成立中低

月營收年減壓力擴大或法說未補強高階板主線。

出場

法人短線偏空

成立高

外資3日與5日賣超明顯收斂，且價格重新站回核心成本帶。

借券與融券壓力回升

成立中

借券賣出餘額下降且融券不再增加。

SCENARIOS

情境與監控

本週主情境

回測洗盤

35%

觸發：反彈無法站回核心成本帶，價格回測第一層支撐。

目標：64.5~65.9

失效：重新站穩第一阻力。

驅動：法人5日偏賣、借券增加、分K低於session VWAP。

事件窗後籌碼是否止穩

本月主情境

箱體震盪整理

35%

觸發：在第二層支撐與前段壓力間反覆整理。

目標：68.2321~76.2

失效：跌破60.5至62.1支撐帶。

驅動：大漲後籌碼換手，短線賣壓與題材溫度並存。

月營收是否連續改善、毛利率與稼動率訊息

今天先盯 3 個指標

核心成本帶是否收復

中高

觀察事件AVWAP與session VWAP是否重新轉為支撐。

第一層支撐是否止跌

中高

若此區失守，下一層風險轉向60.5至62.1。

法人5日賣超是否收斂

高

目前三大法人5日合計仍明顯賣超。

其他情境

次要情境

未來 1 週

高檔整理

30%

觸發：守住第一層支撐並在核心成本帶附近震盪。

目標：68.2321~72

失效：跌破第一層支撐。

驅動：超賣反彈與上方成本壓力拉鋸。

觀察月營收年減是否被題材消化

轉弱下破

20%

觸發：跌破第一層支撐且量能放大。

目標：60.5~62.1

失效：快速收復核心成本帶。

驅動：成本帶失守延伸、融券借券壓力與停損賣壓。

若無新增基本面訊號，事件Beta降溫

強勢續攻

15%

觸發：快速收復核心成本帶並有效突破第一阻力。

目標：74~76.2

失效：跌回核心成本帶下方且無法收回。

驅動：事件題材延續、法人賣壓收斂、短線空方回補。

月營收/季報事件窗與5月常見法說或財報視窗

未來 1 月

高位派發轉弱

30%

觸發：多次反彈無法收復核心成本帶或第一阻力。

目標：58.7~62.1

失效：放量站回75以上且法人轉買。

驅動：前高大量套牢、外資持股下滑、借券餘額偏高。

法人5日流向與借券賣出餘額

主升延續

20%

觸發：站回75至78密集壓力區並挑戰82.5前高。

目標：81.2~82.5；90.1~90.7

失效：跌回核心成本帶且無法收回。

驅動：PCB題材擴散、衛星/AI伺服器板敘事獲基本面補強、法人回補。

2026-05-15常見財報/法說視窗與下一次月營收

破位進入修正

15%

觸發：跌破60.5至62.1後無法收回。

目標：52.2~57.8

失效：快速收回64.5至65.9並站回核心成本帶。

驅動：波段低點失守後引發趨勢性修正。

若財報或法說無法提供高階板增量，題材退潮風險上升

完整監控清單

完整監控

借券賣出與融券是否續增

高

借券賣出餘額增加是本次主要風險旗標之一。

5月財報/法說與下一次月營收

中

需確認營收年減是否改善，以及高階板與新廠進度是否有可驗證資料。

PROFILE

股性與校正

固定設定卡

固定設定

基礎定位

台股中大型 PCB 股，營收基底在 HDI / 軟硬板與車用板，估值彈性來自低軌衛星與 AI 伺服器板布局。
股性主型偏「成長趨勢股或循環修復股，需看 PCB / 連接器 / 機構件 / 樞紐等細分差異」
市場定位：電子零組件
非屬類型：不是純低軌衛星股，也不是只靠傳統車用板就能高估值；需區分產能切換與高階板比重。
常見切換情境：轉機預熱、量價突破、回測月線、三廠分工重評。

核心主線

A 級核心主線：HDI、軟硬結合板與車用 PCB，屬營收主體。
A / B 級交會主線：低軌衛星與高頻高速板，屬估值主線。
題材重評主線：AI 伺服器板、AR / VR 與高階醫療設備應用，屬增量題材。
中長線補充主線：泰國新廠與產能切換，屬事件 Beta 與中期評價來源。

比較籃子

PCB：2313華通、3037欣興、3044健鼎、8046南電、2383台光電

題材分級

A 級：真正改變產品 mix、毛利率、客戶層級或量產節奏的高值應用
B 級：可帶來短中期營收改善，但估值彈性不如 A 級
C 級：族群輪動、媒體敘事、低成長或低毛利舊業務，不能取代 A 級主線

常見劇本

轉機預熱
量價突破
回測月線
三廠分工重評。

固定校正原則

A 級主線權重高於 C 級敘事
題材驅動、基本面修復、純籌碼推動必須分開判讀
分 K 只能補充波段背景，不可主導波段結論
單日爆量、單筆大單、零星盤中異常，不得直接當成主力定論
專屬提醒：不是純低軌衛星股，也不是只靠傳統車用板就能高估值；需區分產能切換與高階板比重。

固定設定卡回測校正

維持不變

本次資料包仍呈現燿華以PCB題材、低軌衛星與高階板敘事帶動估值彈性的框架；雖有月營收年減、法人賣壓與高檔修正，但未提供產品比重、泰國新廠或1至3個月層級的結構改變證據，因此不建議修改固定設定卡。

本輪沒有變動欄位。

專屬校正框架

延後觀察

目前風險來自單次事件窗、籌碼賣壓與成本帶失守，尚未證明固定設定卡或框架邏輯存在系統性偏差；也沒有提供前次預測失準的回測樣本。

下一輪必驗證

成本帶收復條件是否能有效區分反彈與續跌。
第一層支撐失守後是否如預期測試第二層支撐。
事件Beta是否需要因連續月營收改善或法說內容而上調。

保留規則

單日爆量、單篇新聞或單日漲跌不作為框架升級依據。
分K補平樣本不得主導波段框架調整。
沒有產品比重或法說證據前，不改固定設定卡主線。

EVIDENCE

證據資料板

市場快照

收盤與漲跌

高

68.5；-1.9元，-2.7%

資料包市場快照；最新Goodinfo可定位收盤列為2026-04-17。

量能

高

成交量40540張，量比5日均量1.15倍；成交額28.2億元

量能高於5日均量但遠低於3月底至4月上旬巨量區。

法人合計

高

三大法人1日賣超1971張，5日合計賣超8541.4張

短線籌碼偏空。

外資

高

外資1日賣超1639張，5日賣超7931張，持股比率5.95%

外資持股比率較3月中高檔明顯下滑。

融資融券

高

融資餘額37341張、單日減少290張；融券餘額813張、單日增加204張

融資未明顯退潮，融券回升。

借券賣出

高

借券賣出餘額60416張，單日增加601張

借券增加列為風險旗標。

當沖

高

現股當沖比25.4%，低於5日均值30.04%；當沖總損益-840.6萬元

短線交易熱度仍高但較5日平均降溫。

事件窗

高

月營收/季報/EPS/毛利率事件窗進行中，事件新鮮度 3 天

事件題材仍在，但營收年減造成基本面確認不足。

多週期判讀

總分類

高週期仍是大漲後高位震盪，短週期已轉為成本帶下方修正；未重新站穩核心成本帶前，反彈優先視為壓力測試。

日線

中

EOD收盤68.5低於月營收AVWAP 69.5609；技術圖日RSI約28.98、KD K約1.31，屬超賣但尚未確認反轉。

超賣只代表反彈條件，不能直接視為買點。

分K

中低

60m最新收65.7、30m收65.8、15m與5m約65.9，均低於session VWAP 68.2321。

分K含大量補平bar，只能作短線背景。

週線

中低

週K收68.5，週技術圖RSI約58.44、KD K約72.73，表示中期仍未完全翻空但高檔動能降溫。

週線位階仍高，修正尚未確認結束。

月線

中

月K開78.0、高81.2、低68.5、收68.5；月RSI約60.24，顯示月線仍在高檔但本月收於低位。

月線未破長線結構，但已從強勢轉為高位震盪。

季線

中低

季K仍顯示2026年以來大幅上漲後回檔；季RSI約60.96，尚未進入空頭級別。

季線可提供波段背景，不主導一週操作。

年線

中

年K顯示2026年低點約27.1、高點約82.5，收68.5仍大幅高於年初，但自高點回落約17%。

長週期仍有累積漲幅，回撤壓力不宜忽略。

已知事實 / 缺口 / 推論

已知事實

2367燿華最新資料包市場快照收盤為68.5，單日變動-1.9元、-2.7%，成交量40540張，成交額28.2億元。
外資1日賣超1639張、3日賣超2910張、5日賣超7931張；三大法人5日合計賣超8541.4張。
融資餘額37341張，單日減少290張；融券餘額813張，單日增加204張；借券賣出餘額60416張，單日增加601張。
2026-03月營收1310254，月增11.21%，年減15.20%，累計年減10.13%；2025Q4 EPS 0.68，毛利率14.86%。
事件AVWAP為69.5609，最新EOD收盤68.5低於該錨點1.53%；2026-04-20 session VWAP為68.2321，分K最新收盤約65.9低於session VWAP。
Goodinfo價量表顯示近月波段高點為2026-03-26高82.5，2026-04-09高81.2；最新可定位收盤列低點落在68.5。

需補資料

目前未提供產品線比重，無法確認HDI、軟硬板、車用、衛星與AI伺服器板對營收的實際貢獻。
未抓到明確法說新聞；下一個常見財報或法說視窗先以2026-05-15追蹤。
新聞來源為Google News RSS自動整理，需人工確認內容與可交易性。
04/20分K資料多數bar為補平，不能單獨主導波段結論。
未提供歷次分析與實際回測資料，無法進行框架命中率審計。

推論

68.2至69.6為目前最重要的短線成本壓力帶；未重新站穩前，反彈優先視為壓力測試。
64.5至65.9是第一層防守支撐，若失守則容易回測60.5至62.1的前波低檔區。
法人5日賣壓與借券增加使籌碼面偏弱，但月線與季線仍是大漲後高位修正，不宜直接判定長線趨勢結束。
題材溫度可上調，但營收年減與缺少產品比重資料，使本輪行情更偏題材與籌碼驅動而非已確認的基本面重估。

核心分數

趨勢結構

中低

高週期仍有累積漲幅，但日線失守成本帶且短線走弱。

籌碼強度

低

外資與三大法人1日、3日、5日皆偏賣，外資持股比率降至5.95%。

量能品質

中低

成交量高於5日均量但不是有效上攻量，且價格收低。

事件與基本面

中低

月營收月增但年減，2025Q4 EPS與毛利率有資料，但缺少高階板比重與法說確認。

風險壓力

高

借券賣出增加、法人短線偏空、事件窗進行中與成本帶失守同時出現。

可操作性

中低

主要策略需要等待成本帶收復或支撐止跌，目前確認訊號不足。

GOVERNANCE

治理資料

資料完整性

完整性

("

標的一致性通過；正式分析以資料包EOD與事件資料為主，分K與技術圖作輔助。

資料包資料日為2026-04-20，但Goodinfo價量表最新可定位收盤列為2026-04-17收盤68.5；分K摘要為2026-04-20且最新收盤約65.7至65.9，兩層資料不可混成同一時點。

第一層：01市場快照、02事件與基本面、06Goodinfo價量表、07EOD原始摘要標的均為2367燿華，價格、法人、融資券與借券欄位可直接定位。
第二層：月營收與2025Q4財報出表日均為2026-04-17；新聞RSS與法說缺口需人工複核，僅作題材溫度與事件窗參考。
第三層：03分K摘要含大量補平bar，60m/30m ATR與Donchian樣本不足；04/20 session VWAP只作短線成本輔助。

",)

回測與缺口

治理

未提供回測資料，本區不做正式審計。

缺口

缺少前次分析日期與預測內容。
缺少實際進出場紀錄與部位成本。
缺少同類型失準案例統計。

下一輪假設

測試事件AVWAP失守後三日至五日的續跌或反彈機率。
測試法人5日賣超搭配借券增加時的支撐失守率。
測試低軌衛星題材新聞後量能衰退對箱體上緣的壓力。

框架檢視細節

延後觀察

本輪結論：本次僅適合維持既有專屬框架並觀察後續驗證，不做提示詞段落升級。

判斷理由：目前風險來自單次事件窗、籌碼賣壓與成本帶失守，尚未證明固定設定卡或框架邏輯存在系統性偏差；也沒有提供前次預測失準的回測樣本。

成功判準

若重新站穩核心成本帶後上攻第一主目標，維持現有成本帶模型。
若跌破第二層支撐後進入修正，確認本次風控分層有效。
若後續基本面證據補強題材且價格能重返前高，再重新評估事件Beta權重。

失敗判準

價格未收復核心成本帶卻直接突破前高，需檢查事件Beta權重是否過低。
多次出現借券增加但價格持續上攻，需重估借券指標解讀。
連續三次同類型分析失準時再啟動框架補丁。