2374 佳能

箱體修復但短線偏弱；收盤低於當日 VWAP（82.0）與5/10MA，未重新站回82.0/83.7前不追價。

資料日 2026-06-03 最近更新 2026-06-27 01:38:38 把握度中低

基本面有月營收與EPS支撐，但 AVWAP 94.5/97.9失守、法人短線轉賣、回測驗證為負，故以77.1~86.4箱體判讀。

決策總覽

中低

階段定位

主階段：箱體修復/反彈壓力測試

靠近階段：事件題材降溫後的中期多頭回測

目前狀態：箱體修復但短線偏弱；收盤低於當日 VWAP（82.0）與5/10MA，未重新站回82.0/83.7前不追價。

多週期實務解讀

大方向圖中週K仍強於日線，但本週收黑降低續攻信心。；長趨勢與短線修正並存。
短線節奏日線偏箱體中段，非突破段。；短線先看VWAP收復。
操作含義波段僅採保守區間策略；未過83.7/85.8/86.3不升主升，部位需反映高波動與19負向樣本外。
量能提醒量能若被標成部分成立或不可確認，就不能單獨當作放量突破或量縮整理依據。

進出場狀態

進場訊號

尚未成立

最佳依據：先收復82.0並站上83.7，且成交量為已達放量而非推估放量。

進場失效收盤再跌破80.7或站回後隔日失守82.0

出場警訊

部分成立

目前警訊：收盤低於日內VWAP且賣像量偏高，86.3下方仍是反彈壓力。

正式出場收破76.5~77.1或反彈至85.8~86.4量價不續航。

目前操作重點

波段僅採保守區間策略；未過83.7/85.8/86.3不升主升，部位需反映高波動與19負向樣本外。

風險切換條件

警訊：收盤低於日內VWAP且賣像量偏高，86.3下方仍是反彈壓力。

正式條件：收破76.5~77.1或反彈至85.8~86.4量價不續航。

價格

價格地圖

主 AVWAP 與事件 AVWAP 已失守，只作94.5~97.9反壓參考；有效目標先限制在82.0~83.7與85.8~86.4。資料日 2026-06-03比較基準 81.6

垂直價格階梯

由上往下看壓力、現價、承接與失效，先判斷目前位階，再決定觀察、加碼或防守。

1.3 延伸

目標 / 延伸

94.5~97.9

啟動條件此為失守後反壓區，不是基準目標；需收復86.3且量價續航才啟用。

主目標

目標 / 延伸

85.8~86.4

啟動條件需先站回83.7；到85.8~86.4若量縮（≤ 13,166 張）或法人續賣先視為壓力。

第一壓力

壓力

82.0~83.7

突破條件未收復此區前，反彈只視為弱彈。

可觀察區

成本 / 承接

82.0~83.7

守穩條件僅於收復82.0後挑戰83.7且非推估放量（≥ 19,749 張）時小幅加碼；19負向樣本外限制追價。

核心成本

支撐

80.7~82.1

守穩條件守住80.7~81.6且收復82.0才視為短線成本重新站穩。

現價 / 收盤

價格區

81.6

判讀條件當前比較基準

防守失效區

失效 / 風控

76.5~77.1

失效條件收破76.5~77.1則箱體修復失效，取消主升假設。

1.6 延伸

目標 / 延伸

資料不足

啟動條件樣本外與代理標的不足，不啟用更高延伸目標。

策略

操作策略

量能門檻

縮量 ≤ 13,166 張；放量 ≥ 19,749 張；明顯放量 ≥ 24,686 張；5日均量約 16,457 張

操作策略中的放量、縮量與 5 日均量條件，以下均依本股門檻標示。

未持股

優先觀察：先收復82.0並站上83.7，且成交量為已達放量（≥ 19,749 張）而非推估放量（≥ 19,749 張）。

保守方案：77.1~78.1支撐帶止跌換手，但僅能小部位。

新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。

已持股

高波動與19負向樣本外下，僅低至中低部位；無交易限制不代表可放大追價。若採100萬資金，單筆風險仍需壓在設定內，避免因ATR 3.5造成停損過寬。

續抱條件

守住80.7~81.6且盤中收復82.0，才維持基本波段部位。
83.7未過前不追價；85.8~86.4只視為壓力/減碼檢查。
加碼必須同時符合非推估放量（≥ 19,749 張）、法人不再大賣、回到VWAP上方。
跌破77.1或收破76.5時退出箱體修復假設。

失敗時

防守區

防守：80.7~81.6
防守：77.1~78.1
防守：76.5~77.1

減碼區

減碼：82.0~83.7
減碼：85.8~86.4
減碼：94.5~97.9

情境

情境與監控

本週主情境

高檔整理

45%

觸發：77.1~78.1守住且80.7~83.7反覆換手，量能不放大。

目標：80.7~83.7

失效：收破76.5~77.1

驅動：主情境因股性與08補丁改為箱體修復；19負向樣本外使追價降權，相對強弱資料仍弱使高目標降權。

短期無活躍事件窗，觀察月營收後續與CB 86.3壓力。

本月主情境

箱體震盪整理

48%

觸發：77.1~86.4間換手，80.7~83.7為核心區，未突破86.3前不外推。

目標：77.1~86.4

失效：收破76.5或放量（≥ 19,749 張）跌破60MA 75.04

驅動：股性校正與08補丁要求箱體修復優先；無交易限制支持可交易性，但19負向樣本外與代理標的資料不足限制上緣突破信心。

失效：放量（≥ 19,749 張）收破76.5

驅動：逐筆賣像偏高與法人短線賣超上修回測機率；16無處置使流動性風險未額外惡化。

觀察低接是否伴隨官方事件或月營收利多確認。

強勢續攻

18%

觸發：收復82.0後站上83.7，且成交量實際達20日均量以上；再挑戰85.8~86.4。

目標：85.8~86.4

失效：跌回81.6或量能仍低於20日均量

驅動：12顯示高波動事件敏感但樣本外／走勢前推驗證負向、代理標的資料不足，強勢續攻機率下修；無交易限制僅避免額外折價。

關注下一次月營收或公司投資人關係是否確認高值應用；媒體／新聞摘要不得單獨作觸發。

轉弱下破

12%

觸發：收破76.5~77.1且無法於2日內收復78.1。

目標：72.5~75.0

失效：重新站回80.7~81.6

驅動：融資水位、樣本外最大回撤與 AVWAP 失守使破位風險存在，但基本面支撐與無交易限制使機率未成主情境。

若後續營收或官方公告不如預期，破位機率需上修。

未來 1 月

主升延續

20%

觸發：連續收過83.7與85.8~86.4，86.3轉支撐，且月營收/投資人關係支持高值應用或新客戶出貨。

目標：94.5~97.9

失效：跌回81.6或收破77.1

驅動：官方營收成長給予上修底色，但加權指數相對弱、同族群籃子僅自身、美股代理標的資料尚未完成；20日樣本外勝率 0%、期望值 -5.1184，因此主升機率下修。

下一個常見財報/法說視窗2026-08-14；期間先追蹤月營收與CB 86.3。

高位派發轉弱

20%

觸發：反彈至82.0~86.4量價背離，法人續賣且融資增加。

目標：75.0~78.1

失效：收過86.3並連續守穩

驅動：法人短線賣超、逐筆偏賣方、融資使用率27.02%使派發風險上修；但官方基本面改善未讓其成主情境。

若CB 86.3附近供給放大或月營收動能放緩，需提高此情境。

破位進入修正

12%

觸發：收破76.5~77.1並跌向60MA 75.0，且加權指數或族群轉弱。

目標：72.5~75.0

失效：重新站回80.7~81.6

驅動：20 基準僅能作相對脈絡，不能計算正式beta；樣本外最大回撤與負期望值使破位後風險需保守估。

需要補產業代理標的與美股代理標的；若未補齊，信心維持中低以下。

完整監控清單

完整監控

官方事件與代理標的缺口確認

中低

官方月營收/財報可用；媒體／新聞摘要題材需投資人關係/法說確認。同族群籃子目前僅自身，不能用一般同業估值或產業籃子升信心。

本地走勢前推驗證與官方交易限制日更

中

19只能下修追價與部位，不能宣稱正式完整回測；目前無交易限制，若轉注意/處置/分盤需降部位。

股性

股性與校正

固定設定卡

固定設定

基礎定位

台股其他電子個股，先以產業共通框架判讀，並依最新基本面、題材與籌碼資料動態校正。
股性主型偏「設備 / 系統整合股或平台型中大型股，需區分設備接單、產業資本支出與權值性」
市場定位：光學鏡頭 / 影像模組
非屬類型：未收復VWAP/AVWAP 前，利多不等於主升
常見切換情境：77.1~86.4箱體修復；先82.0/83.7，再85.8/86.3，最後才看94.5~97.9。

核心主線

A 級核心主線：其他電子主體業務與核心產品，屬營收主線。
A / B 級交會主線：高值產品 / 新應用 / 新客戶，屬估值彈性主線。
題材重評主線：產業景氣、報價、接單或產能變化，屬基本面主線。
中長線補充主線：法說、月營收、重大訊息、展會與客戶驗證，屬事件 Beta 核心。

比較籃子

加權指數/同業與美股代理標的待補

題材分級

A 級：真正改變產品 mix、毛利率、客戶層級或量產節奏的高值應用
B 級：可帶來短中期營收改善，但估值彈性不如 A 級
C 級：族群輪動、媒體敘事、低成長或低毛利舊業務，不能取代 A 級主線

常見劇本

77.1~86.4箱體修復；先82.0
83.7
再85.8
86.3
最後才看94.5~97.9。

固定校正原則

A 級主線權重高於 C 級敘事
題材驅動、基本面修復、純籌碼推動必須分開判讀
分 K 只能補充波段背景，不可主導波段結論
單日爆量、單筆大單、零星盤中異常，不得直接當成主力定論
專屬提醒：未收復VWAP/AVWAP 前，利多不等於主升

固定設定卡回測校正

已回寫

保留佳能光學/影像模組與事件Beta定位，但本輪因 AVWAP 失守、樣本外／走勢前推驗證負向、代理標的不足，正式劇本改以箱體修復優先。

變動欄位：風險提醒
變動欄位：比較基準
變動欄位：執行規則
變動欄位：事件波動權重
狀態來源：同日固定設定卡已完成審核並寫入股性設定覆寫設定；已套用欄位：風險提醒、比較基準、必須補抓、事件波動權重。固定設定卡目前不完整，這次回寫屬初始化補齊，直接採用正式分析模型提出的變更，不額外耗用 API。

專屬校正框架

小幅修補

AVWAP 失守、法人轉賣、樣本外／走勢前推驗證負向與代理標的不足壓低追價；官方基本面支撐不足以覆蓋技術風險。

下一輪必驗證

隔日是否收復82.0與83.7
85.8~86.3是否形成供給壓力
月營收/投資人關係是否確認高值應用或新客戶
加權指數相對強弱是否改善
19下一版樣本外／走勢前推驗證是否改善

保留規則

不得用媒體／新聞摘要升高把握度
未完成美股代理標的與同族群籃子前不得用同業估值升信心
逐筆11不得作主力定論

證據

證據資料板

僅作單日結構輔助，不作主力定論。

多週期判讀

總分類

長週期仍有多頭底色，但日線/分K進入箱體修復與VWAP反壓；未過86.3前不升主升。

日線

中

站上20MA 81.3與60/120/240MA，但低於5/10MA約82.12、MACD柱-0.1959、K<D，20日區間中位。

日線偏箱體中段，非突破段。

分K

中

60分鐘 RSI 44.77、MACD柱-0.2534；5分鐘唐奇安通道收在區間低位且低於當日 VWAP。

短線先看VWAP收復。

週線

中低

週K仍有中期動能殘留但本週回落，壓力集中85.8~86.4。

圖中週K仍強於日線，但本週收黑降低續攻信心。

月線

中低

月線趨勢仍強，但6月月K暫時回落，需守80.7~81.6避免月線轉弱。

長趨勢與短線修正並存。

季年線

中低

季線/年線仍顯示2026波段漲幅，但年高97.6與事件 AVWAP 仍在上方形成反壓。

高目標必須等86.3突破確認。

已知事實 / 缺口 / 推論

已知事實

本地量化計算: 收盤81.6，跌1.09%，成交7507張，量比5日約0.46~0.50，成交額6.15億，日線站在20MA 81.3上但低於5/10MA約82.1。
本地量化計算: 當日 VWAP 82.0、逐筆VWAP 81.9；收盤低於兩者，逐筆買像43.25%、賣像56.75%，下四分位量58.42%。
本地量化計算: 主 AVWAP 94.5與月營收事件 AVWAP 97.9均失守；20日區間77.1~86.4，ATR14為3.5。
官方公告: 2026-03月營收MoM 38.38%、年增率 92.20%、年初至今年增率 77.96%；2025Q4 每股盈餘 2.44、毛利率25.19%。
官方公告: CB轉換價86.3、餘額約3.0億；現價低於轉換價，86.3同時成為壓力與供給檢查點。
官方公告: 官方交易限制查核2026-06-03無注意、處置、變更交易、分盤或停買。
外部事件: 20官方事件驗證列入媒體／新聞摘要新聞題材與現增/車載影像敘事，但來源信心為媒體／新聞摘要，只能作事件假說不得升高信心。
外部代理標的: 20已計算加權指數背景，2374近20/60/120日報酬0.0/0.1/0.0，低於加權指數 0.3/0.4/0.8；同族群籃子僅自身、美股代理標的資料尚未完成。
本地量化計算: 19 是否可用於權重校正=是，但正式完整回測尚未完成；5日參數化走勢前推驗證樣本外期望值 -2.7898、獲利因子 0.4813、最大回撤 -38.4523；20日樣本外期望值 -5.1184、獲利因子 0。

需補資料

待補或待驗證: 當沖比、借券餘額與外資借券賣出餘額缺值，不能推論隔日沖或借券空方強弱。
待補或待驗證: 產業代理標的與美股代理標的無同期間已計算序列；不得自行編波動係數／相關係數或同業估值結論。
待補或待驗證: 基準覆蓋率率僅91.4601%，19原始波動係數／相關係數僅參考不可用於正式權重。
待補或待驗證: 媒體／新聞摘要的機器人/車載影像敘事需後續公司投資人關係、法說或官方營收說明再確認。
待補或待驗證: 正式策略審計、完整產業代理標的、交易成本敏感度與長期走勢前推驗證仍未完成。

推論

推論: 主情境從主升延續下修為箱體修復，因未收復82.0/83.7/86.3，且樣本外／走勢前推驗證為負。
推論: 官方基本面成長提供中期支撐，但事件距今47日且媒體題材不得提升把握度。
推論: 無交易限制略微降低流動性限制，但融資使用率27.02%、法人轉賣與逐筆弱勢提高風控權重。
推論: 相對加權指數偏弱與同族群與美股代理標的不足，因此一月情境與目標模型信心不得升至中高/高。

核心分數

技術結構

中低

日線仍在20MA上但低於5/10MA與當日 VWAP，主/事件 AVWAP 失守，主升延伸分數下修。

量價籌碼

中低

量縮（≤ 13,166 張）、法人1日/3日賣超、單日逐筆偏賣方，故只支持箱體修復而非追價。

事件與基本面

中

官方營收與EPS支撐中期底色，但事件距今47日且投資人關係細節不足，媒體／新聞摘要不可升高信心。

外部代理標的與相對強弱

低

加權指數相對弱、同族群籃子僅自身、美股代理標的資料尚未完成，不能用一般同業估值或美股代理標的加分。

本地訊號/樣本外校正

低

回測資料可用於權重校正但非正式回測；5日/20日樣本外期望值與獲利因子為負，壓低強勢續攻機率與部位。

流動性與風控壓力

高

官方無交易限制，但高波動、融資27.02%、樣本外最大回撤偏大，風控權重上修。

治理

治理資料

資料完整性

完整性

標的、圖表、日線收盤、技術摘要、交易限制與外部結構化補強皆為2374佳能；本次為正式版，但19仍非正式完整策略審計。

市場與技術資料基準日為2026-06-03；16與20於2026-06-04凌晨生成，用於2026-06-03狀態查核；02 信心補充資料未提供，信心補充資料可用。

第一層：足夠：開高低收量、日內VWAP、日線均線/ATR/Bollinger/唐奇安通道、事件與財報摘要、錨點候選可用。
第二層：部分足夠：法人、融資融券、CB、官方交易限制可用；借券與當沖比缺值。
第三層：有限：逐筆摘要可用但只作單日成交結構校正；分點與五檔未納入。

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回測與缺口

治理

已讀11/逐筆/12/13/14/16/19/20。19 是否可用於權重校正=是、正式完整回測尚未完成；回測資料提供狀態=否。19 復權調整狀態=官方公司行動已查核且無調整，公司行動正式復權序列已完成且官方查無公司行動，但仍非正式完整策略審計。參數化走勢前推驗證摘要已跑：5日樣本外訊號筆數=9、勝率=44.4444、期望值=-2.7898、獲利因子=0.4813、最大回撤=-38.4523；20日樣本外訊號筆數=2、勝率=0、期望值=-5.1184、獲利因子=0、最大回撤=-10.0021。信心補充資料可用且可用於權重調整；02 信心補充資料未提供。引用理由：只用19負向樣本外／走勢前推驗證下修追價、情境與部位，不用來升高把握度或宣稱正式回測。

缺口

基準覆蓋 91.4601%且不可用於權重校正，原始波動係數／相關係數不可引用
產業代理標的與美股代理標的資料尚未完成，同族群籃子僅2374自身
當沖比、借券與外資借券餘額缺值
正式策略審計、成本敏感度與更長期rolling驗證未完成
逐筆11只作單日結構，不作正式回測或主力定論

下一輪假設

補齊加權指數與產業代理標的同期間序列後重跑正式樣本外／走勢前推驗證
測試82.0/83.7/86.3三段收復是否能改善5日/20日期望值
建立CB轉換價86.3附近供給並追蹤月營收後法人/放量反應

框架檢視細節

小幅修補

本輪結論：維持佳能既有框架，但本輪正式判斷改為箱體修復；未過83.7/85.8/86.3不得升主升。

判斷理由：AVWAP 失守、法人轉賣、樣本外／走勢前推驗證負向與代理標的不足壓低追價；官方基本面支撐不足以覆蓋技術風險。

下一輪成功判準

站上86.3並連續守穩
成交量為已達放量且法人轉買
箱體上緣突破後20日樣本外假說改善

下一輪失敗判準

收破76.5~77.1
反彈至86.3失敗且法人續賣
官方事件不支持題材或代理標的持續相對弱