階段定位
主階段：E. 高位震盪洗盤
靠近階段：F. 主升二波候選
2449 京元
事件窗反彈中的高位換手；基本面題材強、籌碼偏弱。
資料日 2026-04-21
最近更新 2026-04-22 13:39:15
把握度 中
月季年多頭延伸仍在，但日週線回落後尚未收復突破段成本287.9。
OVERVIEW
決策總覽
中
決策總覽
進出場狀態
進場訊號
部分成立
最佳依據：站穩276.9並放量收復287.9~295.0。
出場警訊
部分成立
目前警訊：5日法人賣超、融資增、當沖偏高且低於突破段AVWAP。
目前操作重點
以274.9~276.9為事件成本守線，287.9~295.0為轉強確認，301.0~308.0先視為壓力。
風險切換條件
警訊：5日法人賣超、融資增、當沖偏高且低於突破段AVWAP。
正式條件：收盤失守269.0，或跌破274.9~276.9後無法快速收回。
PRICE-MAP
價格地圖
部分有效：事件AVWAP有效，突破段AVWAP待收復。資料日 2026-04-21比較基準 281
價格地圖
垂直價格階梯
由上往下看壓力、現價、承接與失效，先判斷目前位階，再決定觀察、加碼或防守。
1.618 延伸
目標 / 延伸
339~341
需先站穩323附近
1.272 延伸
目標 / 延伸
322~323.5
需先突破308
主目標
目標 / 延伸
301~308
站上295後才啟動
可觀察區
成本 / 承接
276.9~282；287.9~295
回測不破276.9或放量站上287.9
核心成本
支撐
274.9~276.9；287.9~289.2
下層守住且上層收復才轉強
第一壓力
壓力
282~287.9
突破282後仍需收復287.9
現價 / 收盤
價格區
281
當前比較基準
防守失效區
失效 / 風控
269~274.9；255.5~259
收盤跌破269.0轉弱；跌破255.5確認修正
STRATEGY
操作策略
操作策略
未持股
優先觀察：站穩276.9並放量收復287.9~295.0。
保守方案：僅守事件AVWAP，仍未收復突破段AVWAP。
新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。
已持股
未提供持倉；以下僅列波段條件。
續抱條件
- 收盤維持在274.9~276.9上方。
- 收復287.9~295.0後，結構轉為偏強。
- 法人5日賣超收斂且融資不再快速增加。
失敗時
防守區
- 防守：274.9~276.9
- 防守：269~271
- 防守：255.5~259
減碼區
- 減碼：295~308
- 減碼：322~333
訊號矩陣
每列對應一個價位帶，左右直接對照進場與出場訊號，減少跨欄閱讀。
價位帶
301~308
進場
暫無對應訊號
出場
價創高但指標不跟
尚未成立
低
未創新高前不成立。
達第一目標後高檔鈍化
尚未成立
中低
尚未觸及301.0~308.0。
價位帶
287.9~295
進場
突破型
尚未成立
中
跌回276.9下方且無法收回。
出場
暫無對應訊號
價位帶
287.9~289.2
進場
暫無對應訊號
出場
失守MA/AVWAP
部分成立
中
收盤站回287.9~289.2。
價位帶
274.9~287.9
進場
暫無對應訊號
出場
失守主成本區
部分成立
中
站回287.9~295.0。
價位帶
276.9~282
進場
事件窗型
部分成立
中高
跌破274.9且事件買盤未接。
出場
暫無對應訊號
價位帶
274.9~276.9
進場
回測型
部分成立
中
收盤跌破269.0。
出場
暫無對應訊號
價位帶
資料不足
進場
吸籌轉發動型
尚未成立
中低
法人3日未轉正且融資續增。
出場
法人與融資警訊
成立
中高
法人3日轉買且融資餘額下降。
SCENARIOS
情境與監控
情境與監控
本週主情境
高檔整理
35%
觸發：276.9~287.9間震盪，收盤守事件AVWAP。
目標：276.9~295
失效：跌破274.9或突破295.0。
驅動：成本換手，法人賣壓與事件買盤拉鋸。
同上。
本月主情境
箱體震盪整理
40%
觸發：269.0~308.0間換手，未正式突破或破位。
目標：269~308
失效：突破308.0或跌破269.0。
驅動：基本面支撐與短線籌碼賣壓互抵。
追蹤5月事件窗與法人5日流向。
今天先盯 3 個指標
收盤是否站回287.9~295.0
中高
突破段成本是否收復。
274.9~276.9事件成本守線
中高
跌破則回測269機率升。
法人5日與融資變化
高
5日法人轉正且融資降溫才加分。
其他情境
次要情境
未來 1 週
強勢續攻
25%
觸發：收盤站上287.9~295.0且量能高於5日均量。
目標：295~308
失效：跌回282.0下方。
驅動：收復突破段成本與事件窗買盤延續。
2026-04-17財報/營收後續反應；2026-05-15常見法說窗。
回測洗盤
25%
觸發：跌回274.9~276.9測事件成本。
目標：269~276.9
失效：重新站上282.0。
驅動：融資/當沖擁擠下的短線回測。
觀察4/17事件成本是否失守。
轉弱下破
15%
觸發：收盤跌破269.0。
目標：255.5~259
失效：快速站回276.9。
驅動：法人續賣且事件成本失守。
若5月事件前未修復則風險加大。
未來 1 月
主升延續
35%
觸發：站穩295.0並突破301.0~308.0。
目標：322~333
失效：跌回287.9下方。
驅動：營收/EPS重評延續，AI測試與高功率burn-in題材升溫。
2026-05-15常見法說/財報窗。
高位派發轉弱
15%
觸發：反彈至301.0~308.0不過且法人續賣。
目標：269~276.9
失效：放量站上308.0。
驅動：高檔解套與融資擁擠造成賣壓。
觀察投信/外資是否連續賣超。
破位進入修正
10%
觸發：跌破255.5~259.0。
目標：238~252.5
失效：收回269.0。
驅動：事件窗失效且長週期乖離修正。
5月事件前若跌破4月低點需降風險。
完整監控清單
完整監控
2026-05-15常見事件窗
中
未抓到明確法說公告，需後續驗證。
301.0~308.0壓力帶反應
中
若放量突破才看322以上。
PROFILE
股性與校正
股性與校正
固定設定卡
固定設定
基礎定位
- 市場定位：上市半導體
- 身分定位：台股測試封裝供應鏈股，核心在晶圓測試、IC 成品測試與高功率 burn-in，AI GPU / ASIC 測試提供估值彈性。
- 核心主線：晶圓測試與成品測試，屬營收主體。
- 交會主線：高功率預燒 / burn-in、AI GPU / ASIC 測試，屬高值主線。
- 題材重評主線：手機、消費性與高階伺服器測試需求，屬需求主線。
- 中長線補充主線：CoWoS 產能開出、客戶新平台與稼動率，屬事件 Beta 核心。
- 必抓資料：晶圓 / 成品測試占比、AI 客戶與高功率 burn-in 進度、稼動率、月營收與毛利率。
- 事件 Beta：法說、月營收、CoWoS / AI ASIC 需求、主要客戶新平台與設備擴充時，上調事件 Beta。
- 專屬提醒：不是純封裝股，也不是只靠 AI 就能完全定價；需看手機 / 消費性 / AI 高階測試占比切換。
- 校正原則：
- A 級主線權重大於 C 級敘事
- 題材驅動、基本面修復、純籌碼推動必須分開判讀
- 分K只能補充背景，不可主導波段結論
- 單日爆量、單筆大單、零星盤中異常，不得直接當成主力定論
固定設定卡回測校正
維持不變
本次營收、EPS與事件窗仍符合京元測試/AI高值應用重評框架，無需改固定設定。
本輪沒有變動欄位。
專屬校正框架
維持不變
沒有可歸因於框架的重複失誤；本次僅強化成本線驗證。
下一輪必驗證
- 287.9~295.0收復後是否能推進301.0~308.0。
- 若跌破274.9~276.9，是否快速測269.0。
保留規則
- 未有連續案例前不調整固定框架。
EVIDENCE
證據資料板
證據資料板
市場快照
最新收盤
高
281元，+10元/+3.69%，振幅4.8%。
成交量能
高
26,719張；5日均量26,580張，量比1.01。
成交額與換手
高
成交額74.2億元，換手率2.19%。
法人流向
高
單日買超1,624張；3日-6,149張；5日-13,805張。
短線反彈但法人尚未扭轉。
融資與當沖
高
融資+512張至16,086張；當沖比33%。
散戶擁擠度偏高。
借券賣出
高
借券賣出餘額76,163張，單日減326張。
事件窗
高
3月營收YoY +36.06%，2025Q4 EPS 9.01；事件窗active。
成本位置
中高
收盤高於276.87事件AVWAP與274.93 session VWAP，低於287.88突破段AVWAP。
仍未重回突破段成本。
多週期判讀
總分類
高位延伸後洗盤；月季多頭，日週等待收復成本。
年/季線
中
長週期仍屬高位多頭延伸，RSI與DMI偏強但乖離大。
長週期支持題材重評，但不利追高。
月線
中高
4月低255.5、高308、收281；月線MACD與ADX偏多。
週線
中
週線收281，但MACD柱仍負，屬反彈修復。
日線
中高
日線收紅但低於突破段AVWAP 287.88，DMI/ADX趨勢強度不足。
分K
高
5m Donchian 279.5~282.0，收281；站上274.93 session VWAP。
已知事實 / 缺口 / 推論
已知事實
- 2026-04-21收281元，漲3.69%，成交26,719張。
- 三大法人單日買超1,624張，但5日合計賣超13,805張。
- 融資增加512張至16,086張，當沖比33%。
- 2026-03營收YoY +36.06%，2025Q4 EPS 9.01，事件窗仍開啟。
- 收盤高於月營收AVWAP 276.87與session VWAP 274.93，低於突破段AVWAP 287.88。
需補資料
- 法說/擴產新聞的正式公告
- 分點與隔日沖明細
- 完整日線MA/ATR/布林數列
推論
- 主導因子偏事件窗與基本面重評，短線籌碼仍拖累。
- 目前較像高位洗盤反彈，非已確認主升二波。
- 收復287.9~295.0才會明顯轉強，失守274.9~276.9會降級。
核心分數
題材溫度 T
中高
營收與EPS支持AI/高功率測試重評。
基本面修正 F
高
3月營收年增36.06%、YTD年增39.32%、Q4 EPS 9.01。
籌碼強度 C
中低
單日轉買但5日法人仍大賣，融資與當沖偏高。
價量結構 P
中
量能接近5日均量，守事件成本但未收復突破段成本。
多週期趨勢一致性 S
中高
長週期偏多，日週線修復中。
主力操作強度 M
中低
無分點資料，僅見高換手與法人分歧，不能定義主力鎖碼。
散戶擁擠度 R
中高
融資續增、當沖33%，追價擁擠風險高。
GOVERNANCE
治理資料
治理資料
資料完整性
完整性
("
正式版；標的一致且Tier 1足夠。
資料日與圖表、EOD、分K同為2026-04-21；generated_at為2026-04-22。
- 第一層：足夠：多週期圖、EOD、技術結構、事件與基本面、錨點候選齊全。
- 第二層：可用：法人、融資融券、借券、當沖；分點缺。
- 第三層：不足：五檔、分點、隔日沖細節未提供。
回測與缺口
治理
未提供回測資料，本區不做正式審計。
缺口
- 未提供策略規則、交易成本、樣本內外切分。
下一輪假設
- 收復突破段AVWAP後的延續率
- 事件AVWAP跌破後的修正幅度
- 法人5日轉正對波段延續的影響
框架檢視細節
維持不變
本輪結論：維持框架。
判斷理由：沒有可歸因於框架的重複失誤；本次僅強化成本線驗證。
成功判準
- 事件AVWAP守穩且法人5日轉正。
失敗判準
- 收盤跌破269.0且事件窗未帶來承接。