2468 華經 Dashboard V3

標的

2468 華經

現價 / 收盤

35.7

成交量

1,171 張

5日均量

307 張

放量門檻

369 張

階段

空頭趨勢中的急彈與轉折測試

決策總覽

目前判斷

不追價，等站回 37.4

可守35.6 / 35.8 / 35.9

加碼放量突破 37.4

降風險跌破 34.6 或量縮失守

操作結論

不追逐單日跳空；優先觀察35.6至35.9是否轉為支撐。未站穩36.5前採小部位與分批減碼；跌破34.6先降風險，跌破33.5執行結構性退出

先用價格帶確認，不用單日訊號直接放大部位。

價格梯與交易區

比較基準 35.7

主目標 37.4~38.7；40.7~41.0 37.4~38.7需先站上36.5；40.7~41.0需再突破38.7、相對加權指數改善且有新官方事件或同業同步確認升級門檻

1.6 延伸 39.5~39.8 需先突破38.7，並取得加權指數/同業相對強弱改善與官方事件確認；未滿足前不得作基準目標升級門檻

1.3 延伸 37.8~38.0 僅在日線站上36.5且35.9轉為支撐時啟用；若回落35.0以下即停用升級門檻

第一主目標 36.7~37.4 需先確認36.5突破並回測不破；若法人持續賣超或上影擴大，該區以減碼而非追價處理升級門檻

第一壓力 35.9~36.5；36.7~37.4 先以日線或至少60分鐘有效站上36.5確認；36.7~37.4只有在回測36.5不破時才轉為次級目標先看這裡

可觀察區 35.6~35.9；34.6~35.1 35.6~35.9僅在站穩後分批；34.6~35.1僅在未跌破33.5且重新站回35.0後採用承接確認

核心成本 35.6~35.9 盤中回測此區不破，且15分鐘收盤重新站上35.87，才視為成本帶由壓力轉為支撐承接確認

現價 / 收盤 35.7 當前比較基準目前位階

下方關鍵支撐 35.0~35.6；33.5~34.6；31.3~32.4 依序觀察35.0、34.6/33.5與31.3；每跌破一層且無法快速收復，部位與情境機率均向下調整承接確認

防守失效區 33.5~34.6；31.3~32.4 收盤跌破33.5且隔日未收復，短線反彈失效；收盤跌破31.25，中期區間防守失效降風險

操作策略

量能門檻

縮量 ≤ 246 張；放量 ≥ 369 張；明顯放量 ≥ 461 張；5日均量約 307 張；20日均量約 599 張

操作策略中的放量、縮量與 5/20 日均量條件，以下均依本股門檻標示。

未持股

優先觀察：日線MA20（35.0）收復已成立；下一步必須站穩35.8至35.9，並有效突破36.5，才可由反彈轉為續攻

保守方案：回測34.6至35.1後重新站回MA20（35.0）與當日 VWAP（35.6），可作低位確認；未重新收復前不宜把缺口回測視為完成止跌

新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。

已持股

依03/05的ATR與量能、逐筆品質、高波動股性、官方交易限制未觸發及回測資料顯示低流動性1.05% 完整往返成本，僅採小部位分批；不因單日+7.37%追價。35.9未站穩前以防守為主，36.5突破後仍需回測確認

續抱條件

15分鐘與日線維持在35.55至35.87成本帶之上，且收盤不再低於逐筆VWAP
突破36.5後回測不破，20日量曲線顯示跟進而不是只有前30分鐘集中量
法人淨賣超不再擴大，且放量（≥ 369 張）上影供給代理標的不再出現
中期續抱必須看到加權指數相對差分收斂與同業籃子可驗證同步

風控切換

觸發定義：區間修復狀態下，風控看上下邊界；上不過壓力且跌回防守帶，代表修復失敗，維持小部位或不追

下緣承接 / 跌回降風險

防守：35.0~35.6
防守：33.5~34.6
防守：31.3~32.4

上緣壓力 / 未突破不加碼

壓力：35.9~36.5
壓力：36.7~37.4
壓力：37.4~38.7
壓力：39.5~41.0

區間股先看邊界反應，不把區間內波動誤判成趨勢啟動

明細

明細章節

決策、背景、驗證與治理資料集中收納。

決策與執行

保留完整決策依據與三條操作路徑，需要深讀時再展開。

總覽

決策總覽

階段定位

主階段：空頭趨勢中的急彈與轉折測試

靠近階段：35.6至35.9成本帶爭奪，以及34.6至33.5跳空缺口防守

目前狀態：2026-08-05出現放量（≥ 369 張）真實跳空反彈並收復日線MA20（35.0），但收盤35.7仍低於主 AVWAP（35.9）35.9與逐筆VWAP35.8，且中長均線下彎、法人同步賣超，反彈尚未升級為趨勢反轉

多週期實務解讀

大方向本週尚未結束，週量能不可比較；月線仍屬下跌或回檔結構，限制中期目標與信心
短線節奏MA20（35.0）收復是正面轉折，但均線斜率全數下彎、MACD柱仍負，尚非反轉
操作含義不追逐單日跳空；優先觀察35.6至35.9是否轉為支撐。未站穩36.5前採小部位與分批減碼；跌破34.6先降風險，跌破33.5執行結構性退出
量能提醒量能若被標成部分成立或不可確認，就不能單獨當作放量（≥ 369 張）突破或量縮（≤ 246 張）整理依據

進出場狀態

進場訊號

部分成立

最佳依據：日線MA20（35.0）收復已成立；下一步必須站穩35.8至35.9，並有效突破36.5，才可由反彈轉為續攻

進場失效日線收盤重新跌破35.03，且下一交易日無法收復

出場警訊

部分成立

目前警訊：35.9至36.5已有主 AVWAP（35.9）、MA60、當日上影與高點供給；法人淨賣超使追價風險升高

正式出場日線收盤跌破33.5且下一交易日無法收復，短線反彈結構失效；再跌破31.3則中期防守失效

目前操作重點

不追逐單日跳空；優先觀察35.6至35.9是否轉為支撐。未站穩36.5前採小部位與分批減碼；跌破34.6先降風險，跌破33.5執行結構性退出

風險切換條件

警訊：35.9至36.5已有主 AVWAP（35.9）、MA60、當日上影與高點供給；法人淨賣超使追價風險升高

正式條件：日線收盤跌破33.5且下一交易日無法收復，短線反彈結構失效；再跌破31.3則中期防守失效

策略

操作策略

量能門檻

縮量 ≤ 246 張；放量 ≥ 369 張；明顯放量 ≥ 461 張；5日均量約 307 張；20日均量約 599 張

操作策略中的放量、縮量與 5/20 日均量條件，以下均依本股門檻標示。

未持股

優先觀察：日線MA20（35.0）收復已成立；下一步必須站穩35.8至35.9，並有效突破36.5，才可由反彈轉為續攻

保守方案：回測34.6至35.1後重新站回MA20（35.0）與當日 VWAP（35.6），可作低位確認；未重新收復前不宜把缺口回測視為完成止跌

新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。

已持股

續抱條件

15分鐘與日線維持在35.55至35.87成本帶之上，且收盤不再低於逐筆VWAP
突破36.5後回測不破，20日量曲線顯示跟進而不是只有前30分鐘集中量
法人淨賣超不再擴大，且放量（≥ 369 張）上影供給代理標的不再出現
中期續抱必須看到加權指數相對差分收斂與同業籃子可驗證同步

風控切換

觸發定義：區間修復狀態下，風控看上下邊界；上不過壓力且跌回防守帶，代表修復失敗，維持小部位或不追

下緣承接 / 跌回降風險

防守：35.0~35.6
防守：33.5~34.6
防守：31.3~32.4

上緣壓力 / 未突破不加碼

壓力：35.9~36.5
壓力：36.7~37.4
壓力：37.4~38.7
壓力：39.5~41.0

區間股先看邊界反應，不把區間內波動誤判成趨勢啟動

情境與股性

收納未來情境、監控清單、股性與校正資料。

情境

情境與監控

本週主情境

成本帶震盪整理

34%

觸發：35.03至35.87反覆測試但未有效跌破33.5，收盤大多維持MA20附近

目標：35.0~36.5

失效：日線有效突破36.5轉入續攻，或收盤跌破33.5轉入破位

驅動：5/1分鐘收盤接近成本、15分鐘動能降溫、主 AVWAP 尚未收復，最符合反彈後整理；19追突破樣本外不利使等待確認優於追價

2026-08-14僅為常見事件視窗，需確認是否有實際公告；同時追蹤06/07缺漏的當沖與借券欄位是否補齊

本月主情境

區間修復整理

37%

觸發：31.3至38.7區間內築底，35.0/35.9反覆切換支撐與壓力，未形成20日突破

目標：33.5~38.7

失效：有效突破38.7轉入趨勢修復，或跌破31.3轉入延伸修正

驅動：週線為轉換、月線偏空、事件資料陳舊、主錨未收復，最支持區間修復；19追突破樣本外不穩定使箱體策略優於單邊假設

追蹤下一次官方營收/財報、加權指數趨勢與同業籃子；若同業只提供狀態而無可引用相對報酬，維持中等以下信心

今天先盯 3 個指標

35.6至35.9成本帶收復有效性

中

站穩35.9並維持到收盤才升級；跌破35.6且無法收回則轉為回測MA20

36.5與38.7突破的量能品質

中低

需要收盤突破、回測不破與量能延續；只有早盤集中量或高量上影視為失敗訊號

34.6至33.5跳空缺口與31.3前低

高

跌破34.6先降風險；跌破33.5確認短線結構失效；31.3是中期最後防守

其他情境

次要情境

未來 1 週

回測跳空缺口

31%

觸發：跌破35.0並測試34.6至33.5，但在33.5上方止穩並重新收復MA20

目標：33.5~35.1

失效：收盤跌破33.5且下一交易日無法收復

驅動：日線仍偏空、法人淨賣、放量（≥ 369 張）上影與相對大盤弱勢提高回測機率；無交易限制可避免制度性流動性惡化，但不能消除價格風險

追蹤新營收/重大訊息是否能在缺口區提供官方催化；若只有新聞摘要或媒體題材，不上修

強勢續攻

20%

觸發：站穩35.9並放量（≥ 369 張）突破36.5；回測36.5不破，15/60分鐘動能維持正向

目標：36.7~38.0

失效：突破後跌回35.9以下，或再次出現高量上影與法人賣超擴大

驅動：MA20收復、真實跳空與20日量比2.2322提供短線動能；但高波動股性、5日樣本外期望報酬-3.8474%與相對加權指數弱勢，使續攻機率下修。無交易限制只解除制度性否決

追蹤2026-08-14前後是否出現正式公開資訊觀測站或證交所公告；未確認前不把事件列為續攻驅動

轉弱下破

15%

觸發：收盤跌破33.5，反彈無法收復34.6，並向31.25至32.4測試

目標：31.3~32.4

失效：快速收復34.6並重新站上35.0

驅動：20/55日前低31.3是最後中期防守；19中期樣本外與參數走勢前推極弱增加尾部風險，但目前尚未跌破缺口，故維持較低機率

若官方交易限制狀態改變、或出現新的不利重大訊息，需立即上調本情境

未來 1 月

相對弱勢回測前低

32%

觸發：跌破33.5後反彈無法站回35.0，加權指數持續強於華經，法人賣超未改善

目標：31.3~34.6

失效：重新站上35.9並突破36.5，且20日相對加權指數差分明顯收斂

驅動：華經20/60/120日相對加權指數落後28.9/37.5/75.0個百分點；事件YoY/YTD為負、法人賣超與樣本外驗證偏負提高回測前低風險

需查核同業3029/3147/6148/6214是否同步轉弱；6752不在有效樣本範圍，ACN、IBM、IGV同期間序列缺失，不能用海外題材反向上修

破位延伸修正

17%

觸發：日線收盤跌破31.25且兩個交易日無法收復，並伴隨量能擴張或不利官方事件

目標：29.5~31.3

失效：快速收復32.4與33.5

驅動：31.3下方以ATR14 1.7向下估算一個波動單位約29.5；中期樣本外與參數走勢前推尾部不利，但目前沒有正式破位，故保留17%

若16新增處置/變更交易/停牌或出現正式不利重大訊息，需上調；若僅媒體/新聞摘要，仍須等待官方確認

反彈升級為趨勢修復

14%

觸發：依序站上36.5、37.4與38.7；相對加權指數停止落後，台灣同業籃子同步轉強，並有新官方事件確認

目標：37.4~41.0

失效：跌回35.0以下或突破38.7後快速失敗

驅動：事件 AVWAP41.0與20日前高41.0提供條件目標；但20日樣本外勝率11.7647%、期望報酬-9.1224%、獲利因子0.1126，以及20/60/120日均落後加權指數，將本情境下修至14%

2026-08-14僅為待驗證常見視窗；需確認公開資訊觀測站或證交所公告、月營收/季報/法說內容與同業3029/3147/6148/6214反應。ACN、IBM、IGV同期間序列尚缺

完整監控清單

完整監控

官方事件與2026-08-14待驗證視窗

中低

追蹤新月營收、季報、法說與重大訊息；媒體或新聞摘要只能列假說，未有官方確認不得上修41.0目標

加權指數、系統整合同業與美股代理指標相對強弱

中低

相對加權指數仍大幅落後；同業籃子未提供可引用的整體報酬，美股代理指標重疊0日，這兩項維持待驗證，不能升級趨勢信心

股性

股性與校正

固定設定卡

固定設定

基礎定位

低流動性、事件敏感、事件錨失守後偏向區間均值回歸的波段型個股
股性主型偏「設備 / 系統整合股或平台型中大型股，需區分設備接單、產業資本支出與權值性」
市場定位：資訊服務 / 系統整合 / 金融資訊
非屬類型：未收復主 AVWAP 與近端前高前，不把單日跳空視為主升；高振幅不等同高beta，且交易成本與滑價必須列入
常見切換情境：先辨識MA20收復，再檢查35.9與36.5；若相對大盤/同業未確認或樣本外校正不利，改採回測而非追價

核心主線

A 級核心主線：主要判定順序為當日VWAP成本帶、37.3至37.6短壓、38.3至38.5前高、41.5事件 AVWAP
A / B 級交會主線：日線、週線、月線方向衝突時，以已驗證日線結構與實際量能優先，週月未完成期間的量不作確認
題材重評主線：法人淨買只作輔助，不能取代價格、量能、事件錨與相對大盤驗證
中長線補充主線：正式完整回測完成狀態為否時，只能用訊號存在性與風控限制，不得用勝率、獲利因子、最大回撤升信心

比較籃子

以加權指數為基準，台股同業比較清單為3029、3147、6148、6214；6752目前不在啟動 universe。ACN、IBM、IGV只列待補美股代理標的

題材分級

A 級：真正改變產品 mix、毛利率、客戶層級或量產節奏的高值應用
B 級：可帶來短中期營收改善，但估值彈性不如 A 級
C 級：族群輪動、媒體敘事、低成長或低毛利舊業務，不能取代 A 級主線

常見劇本

先辨識MA20收復
再檢查35.9與36.5；若相對大盤
同業未確認或樣本外校正不利
改採回測而非追價

固定校正原則

A 級主線權重高於 C 級敘事
題材驅動、基本面修復、純籌碼推動必須分開判讀
分 K 只能補充波段背景，不可主導波段結論
單日爆量、單筆大單、零星盤中異常，不得直接當成主力定論
專屬提醒：未收復主 AVWAP 與近端前高前，不把單日跳空視為主升；高振幅不等同高beta，且交易成本與滑價必須列入

固定設定卡回測校正

保守回寫

股性資料顯示事件敏感、錨點均值回歸與熱錢日內為次要股性，19則顯示追突破規則樣本外不穩定；建議固定profile強化「事件驅動但需錨點收復、低流動性與滑價否決」，不改產業身份

變動欄位：風險提醒
變動欄位：價位線
變動欄位：比較基準
變動欄位：必須補抓
變動欄位：事件波動權重
變動欄位：執行規則
狀態來源：同日固定設定卡已依保守規則處理並寫入股性設定覆寫設定；已套用欄位：風險提醒、執行規則。OpenAI API 審核流程已停用；高影響固定設定卡變更改走既有保守規則

專屬校正框架

小幅修補

5日/20日樣本外與參數走勢前推整體偏弱，相對加權指數長短期皆落後；當前又有主 AVWAP 未收復、法人賣超與放量上影。這些證據支持小幅修補，不足以重寫整套框架

下一輪必驗證

35.9主 AVWAP 能否在下一輪轉為日內/日線支撐
36.5突破時20日量曲線是否確認，而非僅早盤集中量
3029/3147/6148/6214同業籃子是否能取得可引用相對報酬與同步方向
2026-08-14前後是否有正式公開資訊觀測站或證交所公告
補齊加權指數缺月與ACN、IBM、IGV同期間序列後，重跑參數走勢前推

保留規則

下一輪不得用2026-08-05當日結果重新調參後再評估同一日
至少保留後續63個交易日或足夠訊號作真正樣本外
同業與美股代理標的未補齊前，不能用題材敘事代替相對績效

證據與治理

收納市場快照、核心分數、資料完整性與回測缺口。

證據

證據資料板

市場快照

驗證後價格

高

開34.8／高36.5／低34.55／收35.70，漲幅7.37%，振幅5.71%

00已修正原基礎資料的單價OHLC，正式分析不得使用原始錯列

量能與成交口徑

中

EOD成交量1,171張；規則時段逐筆累計1,161張；驗證日線20日量比2.2322

01的5日量比3.81與03/05的2.4398口徑不同，正式量能判讀以00/03/05為主

量能門檻

高

5日均量約 307 張；20日均量約 599 張；縮量 ≤ 246 張；放量 ≥ 369 張；明顯放量 ≥ 461 張

以最新成交量 1,171 張 / 5日量比 3.81x 反推；盤中請改看同時段量比或預估全日量比

盤中量能曲線

中高

10:00 中位累積 33.5%；11:00 中位累積 51.3%；13:25 中位累積 93.8%

EOD成交量 1,171 張；樣本 20 日；狀態足夠；正式盤中判斷須區分已達放量（≥ 369 張）與推估放量（≥ 369 張）

成本錨點

中

當日 VWAP 35.6；逐筆VWAP 35.8；主 AVWAP 35.9；事件 AVWAP 41.0

收盤35.7僅高於當日 VWAP，低於逐筆VWAP與主 AVWAP；事件 AVWAP 仍遠在上方

法人流向

中

外資1日-109.97張；三大法人1日-102.90張、3日-82.94張、5日-31.13張

價格大漲但法人淨賣，與放量（≥ 369 張）上影共同形成供給背離

事件與基本面

高

2026-03營收MoM+34.80%、年增率-14.76%、年初至今年增率-19.51%；2025Q4 EPS1.25、毛利率9.87%、營益率3.20%

資料出表日2026-04-17，距交易日110日，不能直接解釋8月5日單日跳空

官方交易限制

高

截至2026-08-05無注意、處置、分盤、變更交易或停止買賣

解除制度性交易否決，但不代表流動性或方向風險偏低

相對大盤與同業脈絡

中

華經20/60/120日相對加權指數約落後28.9/37.5/75.0個百分點；台灣同業籃子已建置但未提供可直接引用的相對報酬

貝他值與相關係數資料不足；ACN、IBM、IGV同期間序列缺失，故只用於下修信心

多週期判讀

總分類

日內60/30分鐘動能偏強，15/5分鐘開始降溫；日線與月線仍偏空、週線僅屬轉換，因此整體為空頭趨勢中的反彈測試

日線

高

收35.7高於MA20 35.0，但低於MA60 36.1、MA120 35.9與MA240 41.5；趨勢分數為-3，20日與55日突破均未成立

MA20收復是正面轉折，但均線斜率全數下彎、MACD柱仍負，尚非反轉

週線

中

週線趨勢分數為1、分類為區間或轉換；收盤高於週MA5/20但低於週MA10/60/120

本週尚未結束，週量能不可比較

月線

中

月線趨勢分數為-2，收盤僅高於月MA5，低於月MA10與MA20；MACD柱為負且-DI高於+DI

月線仍屬下跌或回檔結構，限制中期目標與信心

60/30/15分鐘

中

60分鐘與30分鐘 RSI約66.8、MACD柱正；15分鐘 RSI64.6但MACD柱-0.0809，顯示強彈後動能開始分化

60分鐘與30分鐘偏強，但15分鐘轉弱，需以35.9與36.5確認續航

5/1分鐘

中低

5分鐘收35.70、SMA35.7、MACD柱-0.0189；一月 SMA35.8、RSI46.5，收盤在微結構成本附近

尾盤量占比低、收盤略低於逐筆VWAP，沒有明確尾盤加速

季線與年線資料品質

低

季度僅13列、年度僅4列，可用用於正式趨勢：否

只列資料不足，不參與方向評分

已知事實 / 缺口 / 推論

已知事實

[本地量化計算][00.已驗證最新日線] 2026-08-05驗證後開34.8、高36.5、低34.6、收35.7；原基礎資料單價列已被更正
[本地量化計算][03/05.日線] 收盤高於MA5/10/20，低於MA60/120/240；MA20=35.0、MA60=36.1、MA120=35.9，日線趨勢分數=-3
[本地量化計算][03.daily_rule_layer.structure.kline_structure] 當日真實跳空上漲，前高33.5、當日低34.6；20日與55日均無前高突破
[本地量化計算][03.量價結構] EOD量1171張，驗證日線20日量比2.2322；20日盤中量曲線樣本20日且ready，60日僅43日
[本地量化計算][03/04/逐筆] 當日 VWAP=35.6、逐筆VWAP=35.8、主 AVWAP=35.9、事件 AVWAP=41；收盤高於當日 VWAP但低於逐筆VWAP與主 AVWAP
[官方公告][01/06/07.institutional_flow] 外資1日-109.97張、三大法人1日-102.90張、3日-82.94張、5日-31.13張
[官方公告][06.latest_field_completeness/fallback_source_meta] 06為替代公開資料重建而非Goodinfo原站；價格與法人有交易所/公開市場資料來源來源痕跡，core_complete=否，表格「-」只代表未列示或不可取得，不代表0
[官方公告][02.月營收/financial_report] 2026-03營收MoM+34.8009%、年增率-14.7634%、年初至今年增率-19.5128%；2025Q4 EPS1.25、毛利率9.87%、營業利益率3.20%
[官方公告][16.summary] 截至2026-08-05未查到注意、處置、變更交易、分盤集合競價或停止買賣，信心高
[本地量化計算][19.回測範圍/績效摘要] 是否可用於權重校正=是、正式完整回測完成狀態為否；5日樣本外勝率22.2222%、期望值-3.8474%、獲利因子0.2581，20日樣本外勝率11.7647%、期望值-9.1224%、獲利因子0.1126，僅作降權
[本地量化計算][19.參數化走勢前推驗證摘要] 5日參數重估走勢前推驗證聚合樣本5筆、期望值-1.617%、獲利因子0.5448；20日僅1筆且期望值-15.1423%，不可升級信心
[官方公告][00/19/20.公司行動調整] 2023-08-05至2026-08-05官方公司行動來源查無事件，正式復權序列已完成；但19仍非正式策略審計
[外部代理標的][公司行動／相對資料：代理標的對照與序列.基準] 華經20/60/120日報酬為-6.5445%/-0.2793%/-10.5263%，加權指數同期為+22.3625%/+37.1944%/+64.4771%，相對差分約-28.9/-37.5/-75.0個百分點
[外部代理標的][公司行動／相對資料：代理標的對照與序列.台股同族群籃子] 同業籃子3029、3147、6148、6214已納入，6752不在有效樣本；狀態已計算但波動係數／相關係數資料不足
[外部事件][公司行動／相對資料：官方事件 verification.本地驗證項目] 2026-06-01/02等新聞列屬媒體或新聞摘要事件假說；只作題材監控，未轉成官方事件事實或上修信心

需補資料

[待補或待驗證][06.latest_field_completeness] core_complete=否；外資持股與借券餘額缺值。day_trading標示filled但06表格與07皆為「-」/空值，故不引用當沖比率
[待補或待驗證][02.major_messages/法說] 未抓到明確重大訊息或法說公告；2026-08-14只是常見視窗推定，需以公開資訊觀測站/交易所正式公告確認
[待補或待驗證][02.信心補充資料] 未提供，沒有2468專屬補強段落
[待補或待驗證][05.多週期資料] quarterly與yearly的可用用於正式趨勢：否；週/月/季/年當期皆不得用部分期間成交量判定已確認放量（≥ 369 張）或量縮（≤ 246 張）
[待補或待驗證][03/05.盤中量能曲線] 03與20認定20日窗口ready，但05.富邦資料準備度.盤中量能曲線標示不可用；採03/20且保留跨檔衝突，60日窗口仍未完成
[待補或待驗證][逐筆.資料品質] 成交筆數異常、原始 size與官方量差異大；只採cumulative volume delta VWAP與成交結構，不採逐筆高低價覆蓋EOD
[待補或待驗證][回測資料：基準敏感度] aligned 覆蓋=85.9504%、2025-12缺月，beta與correlation均資料不足，原始參考值禁止用於權重
[待補或待驗證][公司行動／相對資料：代理標的對照與序列.台股同族群籃子] 同族群籃子雖已計算，但未提供可直接引用的籃子報酬或相對分數，不能宣稱華經相對同業強弱
[待補或待驗證][公司行動／相對資料：代理標的對照與序列.美股代理標的狀態] ACN、IBM、IGV同期間序列重疊0日，僅保留題材監控，不納入機率上修
[待補或待驗證][19.回測範圍] 正式完整回測完成狀態為否；有限參數網格、產業代理標的與正式策略審計仍未完成
[待補或待驗證][14.正式校正 obligations.package_context] 14內部標示has_trading_restriction_16=否，但本次實際附件16存在且官方查核信心高；正式分析以實際16檔為準並保留此manifest衝突
[待補或待驗證][19.信心補充資料限制] 19仍保留「復權/公司行動調整未完整驗證」警語，但19.資料範圍與20均顯示官方查無公司行動且調整序列完成；本分析保留信心上限，不把此衝突升格為正式回測

推論

[basis=00+03+05] 日線放量（≥ 369 張）跳空並收復MA20，但均線全面下彎、MACD柱仍負且未突破20/55日前高，因此分類為「空頭趨勢中的急彈／轉折測試」，不是已確認反轉
[basis=03+04+逐筆] 35.6~35.9是不同方法成本錨點的重疊區；收盤35.7只完成當日 VWAP收復，尚未完成主 AVWAP 與逐筆VWAP同步收復
[basis=01+03+逐筆] 價格大漲與法人淨賣超、放量（≥ 369 張）上影並存，推論為供給壓力與追價風險；11的買方近似量僅略占優，不能推論真實主力身分
[basis=12+16+19+20] 無交易限制只解除制度性否決，不足以提高方向信心；樣本外驗證偏負與相對加權指數弱勢共同下修續攻機率，12則提高事件與風險執行權重
[basis=02+04+20] 事件 AVWAP41遠高於現價且官方事件陳舊，故40.7~41只能在38.7突破、相對強弱改善與新官方事件確認後列為條件目標
[basis=19+20] 公司行動已查核無事件，允許使用31.3至36.5的原始價波幅計算Fibonacci延伸；但因正式回測仍未完成，延伸只作低信心條件區

核心分數

技術結構

中低

短線反彈明確，但正式趨勢仍是日線與月線回檔/偏空，尚未取得36.5、38.7與41.0的結構確認

短線動能與量能

中

20日量比2.2322且前30分鐘量占50.13%，但上影供給、15/5分鐘MACD降溫與收盤略低於逐筆VWAP，故只給中等

籌碼與法人

低

單日大漲同時外資-109.97張、三大法人-102.90張；逐筆買方近似量僅52.89%，不足以抵消法人供給，且融資券/借券/當沖缺值

事件與基本面

中低

月營收MoM回升，但YoY與YTD仍為負，毛利率9.87%、營益率3.20%；資料已陳舊110日，且41.0事件錨仍失守

相對大盤與同業代理標的

低

20/60/120日均大幅落後加權指數；台灣同業籃子雖已計算但未提供可直接引用的相對報酬，ACN、IBM、IGV重疊0日，不能升級信心

本地回測校正

低

5日與20日樣本外期望報酬、獲利因子皆偏弱；參數化走勢前推的5日樣本僅5筆、20日僅1筆。訊號存在可監控，但不能把勝率或獲利因子當成正式成功率

流動性與執行風險

中低

ATR14約為收盤4.86%，近端振幅高；19成本模型完整往返約0.985%且流動性分桶為低流動性。無交易限制是正面，但逐筆成交筆數異常與滑價風險仍要求小部位

治理

治理資料

資料完整性

完整性

資料主權表：00=可用（727筆驗證日線、37筆更正、無污染）；01=部分成立（價格與法人可用，融資券、借券、當沖缺值）；02=部分成立（官方月營收與財報可用，事件已陳舊且無重大訊息，信心補充資料不可用）；03=可用（20日量曲線可用、60日量曲線部分成立）；04=可用（三組錨點可追溯）；05=可用（日/週/月可正式判讀，季/年受阻）；06=部分成立（替代公開資料重建，core_complete=否）；07=部分成立（結構化數值可用，但與00/03/05存在指標口徑差異）；09=usable且僅作Schema；10=usable且僅作輸出格式；11回測設定=部分成立；逐筆=部分成立（全日量可核對，但成交筆數異常與原始 size不一致）；12=部分成立但可校正股性；13=部分成立本地脈絡；14=usable且7項啟動 obligations均已分散落地；16=usable且官方高信心查無交易限制；19=部分成立但可用於權重校正、正式完整回測完成狀態為否；20=可用，信心需設上限。衝突圖：EOD成交量1171張與逐筆規則時段1161張分屬全日與規則時段；當日 VWAP35.6、逐筆VWAP35.8、主 AVWAP35.9定義不同；01的5日量比3.81、03/05的2.4398及07的2.6699口徑不同；05.富邦資料準備度稱量曲線不可用，但03與20均確認20日窗口ready；05日RSI14為44.9782而07為52.4331，正式技術判讀採00/03/05主來源，差異保留而不自動修正；14.package_context誤標未含16，但實際16附件存在且官方查核高信心，故以實際檔案優先；19的信心補充資料仍留有復權警語，與回測資料：資料範圍及20的正式調整完成狀態並存，故不升格正式回測

00、01、02、03、04、05、07、11、12、13、14、16、19、20均對應2468華經與交易日/截至日2026-08-05；16與20雖於2026-08-06產生，但資料截至固定為2026-08-05。02最新月營收與2025Q4財報出表日為2026-04-17，距交易日110日，2026-08-14僅是檔案推定的常見追蹤視窗，不視為已確認法說

第一層：第一層價格與技術：00驗證通過、05 validation.ok=是且未受污染；最新OHLC採已驗證最新日線。03/04提供VWAP與 AVWAP，突破判讀採20日突破/55日突破與缺口 structure
第二層：第二層事件與籌碼：02官方月營收/財報、01/06/07法人流、16官方交易限制可用；融資券、借券、當沖、外資持股仍缺，11逐筆僅作單日成交結構輔助
第三層：第三層校正：12/13/19僅屬本地校正；19可用績效統計下修權重但不是正式回測。20的加權指數與台灣同業籃子可作相對脈絡，波動係數／相關係數資料不足，美股ACN/IBM/IGV同期間序列未完成，因此整體信心上限為中低至medium

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回測與缺口

治理

已讀取11_回測校正設定與訊號定義、11_逐筆交易明細摘要、12_本地股性因子與資料品質、13_本地訊號回測與走勢前推驗證結果、14_GPT連網校正任務與套用規則、16_交易限制狀態_官方查核、19_本地長期訊號回測與走勢前推驗證結果、20_外部結構化補強摘要。回測資料：回測範圍可用於權重校正、正式完整回測完成狀態為否，所以回測資料提供狀態為否。回測資料：資料範圍：官方公司行動已查核且無調整，回測資料：基礎資料 v1.正式復權序列已完成，公司行動／相對資料：公司行動調整：正式復權序列已完成；官方查無公司行動使本期間價格基礎可比，但不把有限參數網格與不完整基準升格為正式策略審計。參數化走勢前推驗證摘要的5日與20日狀態均為已跑參數再最佳化滾動樣本外；信心補充資料.可用且可作權重調整。已引用5日樣本外勝率22.2222%、期望值-3.8474%、獲利因子0.2581、最大回撤-52.5596%，20日樣本外勝率11.7647%、期望值-9.1224%、獲利因子0.1126、最大回撤-81.7246%，以及參數走勢前推驗證 5日5筆/20日1筆，但只用來下修強勢情境、降低部位與提高確認門檻，沒有用來升高把握度

缺口

正式完整回測完成狀態為否：產業代理標的未建完整同期間績效、有限參數網格未達正式審計
加權指數基準對齊覆蓋率僅85.9504%，2025-12缺月；波動係數／相關係數資料不足，原始參考值禁止使用
20台灣同業籃子雖已計算，但沒有可直接引用的籃子報酬、beta或correlation；6752不在有效universe
20美股ACN/IBM/IGV同期間序列重疊0日，不能用海外代理標的調高機率
逐筆成交筆數異常且原始 size不一致，只能用cumulative volume delta VWAP與結構摘要
06最新當沖、外資持股、借券欄位不完整；day_trading completeness標記與表格內容衝突
02未確認2026-08-14正式法說/財報公告，且信心補充資料.未提供

下一輪假設

以「MA20收復＋35.9主 AVWAP 站穩」對照「僅MA20收復」做下一輪5日持有期holdout，檢驗是否能降低假突破
在0.985% roundtrip成本與低流動性滑價假設下，比較36.5突破追價與34.6~35.1回測確認兩種進場的樣本外期望值與最大回撤
補齊加權指數缺月、3029/3147/6148/6214同業籃子報酬及ACN/IBM/IGV同期間序列，再重跑相對強弱與參數走勢前推驗證

框架檢視細節

小幅修補

本輪結論：保留事件與技術雙軸，但下調單純突破追價，提升錨點同步、相對強弱與執行風險的否決權

判斷理由：5日/20日樣本外與參數走勢前推整體偏弱，相對加權指數長短期皆落後；當前又有主 AVWAP 未收復、法人賣超與放量（≥ 369 張）上影。這些證據支持小幅修補，不足以重寫整套框架

下一輪成功判準

MA20收復＋主 AVWAP 站穩的樣本外期望報酬高於僅MA20收復
突破追價的假突破率下降，且扣除1.05%成本後獲利因子改善至大於1
加權指數/同業相對改善與36.5/38.7突破在後續樣本中同時出現

下一輪失敗判準

35.9與36.5確認後仍頻繁跌破33.5
參數走勢前推在新增樣本外仍維持負期望報酬與獲利因子小於1
事件或同業確認未改善，卻因單日跳空再次給出高信心與高目標