3707 漢磊

跳空反彈但仍低於session/tick VWAP、主 AVWAP（84.1）與事件 AVWAP（86.3），日線屬轉換區，週/月偏多僅作背景。

資料日 2026-06-15 最近更新 2026-06-16 15:23:11 把握度中低

站上日線均線但短均斜率下彎、MACD柱負、20/55日未突破且上影供給；19/20校正限制追高信心。

決策總覽

中低

階段定位

主階段：防守反彈/箱體修復

靠近階段：中期多頭回測後轉換

進出場狀態

進場訊號

部分成立

最佳依據：回測79.9~81.7不破並重新站回82.1，才成立防守反彈試單。

進場失效跌回80.6且不能收回81.9

出場警訊

部分成立

目前警訊：收盤低於逐筆VWAP且日K上影57.69%，20日量比0.78不足以確認放量續攻。

正式出場跌破76.0~77.1或回補79.9~80.6缺口後無法收回。

目前操作重點

等待82.1、84.1、86.3依序確認；未收復雙 AVWAP 前不外推91.3以上目標。

風險切換條件

警訊：收盤低於逐筆VWAP且日K上影57.69%，20日量比0.78不足以確認放量續攻。

正式條件：跌破76.0~77.1或回補79.9~80.6缺口後無法收回。

價格

價格地圖

分層反壓模型：82.1為即時成本，84.1/86.3為雙 AVWAP 確認，未收復前不外推高目標。資料日 2026-06-15比較基準 81.7

垂直價格階梯

由上往下看壓力、現價、承接與失效，先判斷目前位階，再決定觀察、加碼或防守。

1.3 延伸

目標 / 延伸

93.4~96.9

啟動條件需先收復89.8~91.3並有效突破93.4，才看96.9確認。

主目標

目標 / 延伸

89.8~91.3

啟動條件只有在84.1~86.3收復後才啟用；未收復前不得視為基準目標。

第一壓力

壓力

84.1~86.3

突破條件需收盤站回84.1並挑戰86.3，才由防守反彈轉為修復續攻。

核心成本

支撐

81.9~84.1

守穩條件站回82.1且向84.1收斂才視為成本層修復；否則仍為反壓。

現價 / 收盤

價格區

81.7

判讀條件當前比較基準

可觀察區

成本 / 承接

79.9~81.7

守穩條件回測不破79.9~80.6且再收82.1以上才可試單；跌回79.9下撤。

防守失效區

失效 / 風控

76.0~77.1

失效條件日收跌破76.0或跌破77.1後無法收回，防守反彈失效。

1.6 延伸

目標 / 延伸

資料不足

啟動條件未突破96.9且20日走勢前推驗證負向、代理標的相對弱，暫不啟用更高延伸目標。

策略

操作策略

量能門檻

縮量 ≤ 8,195 張；放量 ≥ 12,293 張；明顯放量 ≥ 15,366 張；5日均量約 10,244 張

操作策略中的放量、縮量與 5 日均量條件，以下均依本股門檻標示。

未持股

優先觀察：回測79.9~81.7不破並重新站回82.1，才成立防守反彈試單。

保守方案：未收復84.1~86.3前追價，受CB供給、相對弱勢與19 走勢前推驗證負向約束。

新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。

已持股

無官方交易限制，但高波動、CB供給、VWAP反壓與正式完整回測尚未完成使部位需保守；未收復82.1/84.1/86.3前不追高。

續抱條件

已持有：守住79.9~81.7且收回82.1，可續抱觀察84.1。
加碼：日收84.1以上且逐筆/當日 VWAP轉支撐；86.3以上才可提高至中性部位。
減碼：84.1~86.3反壓未過或跌回82.1下，降低追價部位。
停損/撤退：跌破76.0~77.1或回補缺口後無法收回79.9。
正式完整回測尚未完成與代理標的資料不足，不用樣本外勝率升部位；滑價與波動風險優先。

失敗時

防守區

防守：79.9~81.7
防守：76.0~77.1
防守：68.7~71.9

減碼區

減碼：84.1~86.3
減碼：89.8~91.3
減碼：93.4~96.9

訊號矩陣

每列對應一個價位帶，左右直接對照進場與出場訊號，減少跨欄閱讀。

價位帶

93.4~96.9

進場

20日突破續攻

尚未成立中低

成立價位 93.4~96.9

進場失效突破後跌回89.8或86.3下

出場

暫無對應訊號

價位帶

84.1~86.3

進場

主 AVWAP 收復修復

尚未成立中

成立價位 84.1~86.3

進場失效收復失敗且跌回82.1下

出場

暫無對應訊號

價位帶

81.9~82.1

進場

當日 VWAP/tick VWAP收復

部分成立中低

成立價位 81.9~82.1

進場失效跌回80.6且不能收回81.9

出場

收盤低於逐筆/當日 VWAP警訊

成立中低

警訊價位 81.9~82.1

警訊解除重新站回82.1且守住84.1

價位帶

79.9~81.7

進場

MA20回測不破

部分成立中低

成立價位 79.9~81.7

進場失效日收跌破79.9或隔日未回82.1

出場

暫無對應訊號

價位帶

76.0~77.1

進場

暫無對應訊號

出場

短均防守失守

尚未成立中

警訊價位 76.0~77.1

警訊解除重新收上79.9~80.6

價位帶

68.7~71.9

進場

暫無對應訊號

出場

前低破位

尚未成立中

警訊價位 68.7~71.9

警訊解除重新收上76.0~77.1

情境

情境與監控

本週主情境

高檔整理

40%

觸發：守住79.9~81.7，反彈受84.1~86.3壓制

目標：81.9~86.3

失效：跌破79.9且不能收回82.1

驅動：日線轉換、週/月多頭背景與20日未放量並存；回測與相對強弱資料限制追高但允許防守整理為主情境。

追蹤CB供給、下一月營收與櫃買中心限制是否維持none。

本月主情境

箱體震盪整理

42%

觸發：價格在76.0~86.3間消化，反彈先看84.1~86.3，未突破91.3則維持箱體

目標：76.0~86.3

失效：跌破76.0或突破91.3後站穩

驅動：日週月結構衝突較小但日線未突破；12風險權重上修、無交易限制、回測與相對強弱資料限制信心，故為1月主情境。

觀察官方月營收延續、法說/財報缺口、加權指數與台股同族群相對強弱。

今天先盯 3 個指標

82.1 VWAP收復與否

中

收復且守住才視為防守反彈續抱；跌回80.6下撤。

84.1/86.3雙 AVWAP 確認

中

未收復雙 AVWAP 前不可升主升或外推91.3以上。

89.8~91.3與93.4~96.9突破層

中低

需配合20日量能回到均量附近；否則易假突破。

其他情境

次要情境

未來 1 週

回測洗盤

25%

觸發：跌回79.9~80.6缺口或無法站回82.1

目標：76.0~79.9

失效：快速收回82.1且量能不縮

驅動：高波動/滑價、11收盤低於VWAP與5日樣本外負期望使洗盤機率上修。

若官方事件未確認或代理標的轉弱，洗盤可能延伸。

強勢續攻

20%

觸發：收盤先站回84.1並挑戰86.3，盤中VWAP不再反壓且20日量能回到均量附近

目標：89.8~91.3

失效：跌回82.1下或84.1收復失敗

驅動：高波動與19 走勢前推驗證混雜下修續攻；無交易限制僅移除交易限制折價，相對代理標的不足不升信心。

觀察月營收主線是否有官方補強；媒體／新聞摘要事件不可單獨升級。

轉弱下破

15%

觸發：76.0~77.1失守且反彈無法收回79.9

目標：68.7~71.9

失效：收回79.9~80.6

驅動：若CB供給、相對代理標的弱勢與20日走勢前推驗證負向同步發酵，進入破位修正。

注意是否新增注意/處置/分盤或重大訊息轉弱。

未來 1 月

主升延續

22%

觸發：日收86.3上並站穩89.8~91.3，之後突破93.4/96.9且官方事件與同族群不轉弱

目標：93.4~96.9

失效：跌回84.1或86.3下

驅動：官方月營收改善支持事件主線，但正式完整回測尚未完成、20日走勢前推驗證負向、加權指數相對落後，且美股代理標的缺少同期間序列使機率下修。

2026-08-14財報/法說常見視窗、下一月營收、CB餘額、加權指數與同族群與美股代理標的補齊狀態。

高位派發轉弱

22%

觸發：反彈到84.1~86.3反覆受壓，且收盤持續低於VWAP或法人買超無法推升

目標：68.7~76.0

失效：收復86.3並站上89.8

驅動：CB供給、20日量能不足、逐筆VWAP反壓與代理標的相對弱勢構成轉弱風險；不可稱主力出貨。

待官方事件與媒體／新聞摘要 SiC訂單是否獲確認；若未確認則風險升。

破位進入修正

14%

觸發：日收跌破68.7~71.9或新增交易限制/重大事件負面

目標：60.0~68.7

失效：重新收上76.0~77.1

驅動：目前無交易限制且月營收仍正，故機率低；但高波動與回測最大回撤顯示破位時回撤不可忽視。

櫃買中心限制、正式回測更新、財報/法說與CB供給是否轉差。

完整監控清單

完整監控

官方事件、月營收、法說與CB

中

2026-08-14僅常見視窗待確認；媒體／新聞摘要 SiC訂單須官方複核；CB餘額與轉換價持續追蹤。

外部代理標的、交易限制與回測更新

中低

確認櫃買中心限制是否維持none、加權指數與同族群是否轉強、美股代理標的是否補齊；ETF context資料不足，不套ETF規則。

股性

股性與校正

固定設定卡

固定設定

基礎定位

事件窗與營收修復驅動的高波動波段股
股性主型偏「設備 / 系統整合股或平台型中大型股，需區分設備接單、產業資本支出與權值性」
市場定位：化合物半導體 / SiC
非屬類型：雙 AVWAP 未收復、CB供給、20日量能不足、正式完整回測尚未完成，且美股代理標的缺少同期間序列時不得升高信心。
常見切換情境：先VWAP、再主/事件 AVWAP、最後前高突破，不追未確認缺口。

核心主線

A 級核心主線：主線仍為月營收/法說驗證與SiC訂單修復。
A / B 級交會主線：主錨與事件錨有效時可做防守反彈，不等於強勢續攻。
題材重評主線：產業景氣、接單、出貨或產能變化，屬基本面主線。
中長線補充主線：法說、月營收、展會、驗證或重大訊息，屬事件窗主線。

比較籃子

加權指數、2313/2367/2449/2467/3081/3714/6274/8027/3374/6451；美股代理標的僅題材脈絡。

題材分級

A 級：真正改變產品 mix、毛利率、客戶層級或量產節奏的高值應用
B 級：可帶來短中期營收改善，但估值彈性不如 A 級
C 級：族群輪動、媒體敘事、低成長或低毛利舊業務，不能取代 A 級主線

常見劇本

先VWAP
再主
事件 AVWAP
最後前高突破
不追未確認缺口。

固定校正原則

A 級主線權重高於 C 級敘事
題材驅動、基本面修復、純籌碼推動必須分開判讀
分 K 只能補充波段背景，不可主導波段結論
單日爆量、單筆大單、零星盤中異常，不得直接當成主力定論
專屬提醒：雙 AVWAP 未收復、CB供給、20日量能不足、正式完整回測尚未完成，且美股代理標的缺少同期間序列時不得升高信心。

固定設定卡回測校正

已回寫

12/19/事件敏感與風險執行權重需上修；雙 AVWAP 未收復、CB供給、20日量能不足與正式完整回測尚未完成時不得升主升。

狀態來源：同日固定設定卡已完成審核並寫入股性設定覆寫設定；已套用欄位：風險提醒、執行規則。

專屬校正框架

小幅修補

收盤仍低於84.1/86.3雙 AVWAP，20日未放量且正式完整回測尚未完成；相對代理標的不足限制把握度。

下一輪必驗證

82.1 VWAP是否轉支撐
84.1/86.3雙 AVWAP 是否收復
89.8~91.3與93.4~96.9突破是否有效
加權指數與同族群與美股代理標的是否補齊且轉強
櫃買中心限制是否維持none

保留規則

正式完整回測尚未完成時不得用樣本外勝率/獲利因子升高把握度
逐筆不得推論真實主力身份
季度/年度不可用不得解讀為中性或盤整

證據

證據資料板

市場快照

收盤與漲跌

高

81.7，+4.6，+5.97%，振幅3.37%

量能門檻

高

5日均量約 10,244 張；縮量 ≤ 8,195 張；放量 ≥ 12,293 張；明顯放量 ≥ 15,366 張。

以最新成交量 14,897 張 / 5日量比 1.45x 反推；盤中請改看同時段量比或預估全日量比。

盤中量能曲線

中高

10:00 中位累積 49.3%；11:00 中位累積 63.8%；13:25 中位累積 96.2%

EOD成交量 14,897 張；樣本 20 日；狀態足夠；正式盤中判斷須區分已達放量與推估放量

成交量與金額

中

14897張，成交額12.24億，量比5日=1.45，額比=1.60

20日量比約0.78，不能寫成已確認放量。

法人買賣超

中

外資+2601.34張，三大法人+2604.84張；5日三大法人+3930.98張

僅為法人資料，非逐筆主力身份。

融資融券

中

融資-56張、餘額14123張、使用率16.29%；券+41張、餘額549張

月營收

中

2026-03營收542801，月增率+11.20%、年增率+22.32%、年初至今年增率+20.15%

官方月營收為事件主線，但財報與投資人關係缺。

CB供給

中

漢磊五CB上月底餘額4.5億，轉換價40.1，股價高於轉換價103.7%

供給壓力需納入風控。

交易限制

高

櫃買中心官方查核未見注意、處置、分盤、變更交易或停復牌

外部結構

中

公司行動已查無且同族群與加權指數已計算；美股代理標的資料尚未完成

相對強弱可用加權指數與台股同族群，不能用美股代理標的編beta。

多週期判讀

總分類

短線反彈修復、中期多頭背景但高波動轉換；季/年資料不足

日線

中

區間整理或轉折，趨勢分數=0；價在MA5/10/20/60/120/240上，但短均下彎、MACD柱負、-DI略優

日K突破/跳空

中

20日/55日 breakout_label=尚未突破前高區間；有效向上跳空但gap_labels=no_actionable_gap_pattern

週線

中

強勢上升趨勢，趨勢分數=8；但本週為期間尚未完整，量能不可作已確認放量/量縮

月線

中低

強勢上升趨勢，趨勢分數=5；本月部分成立，量能regime不得確認

季線/年線

高

季線/年線 usable_for_formal_趨勢：否，列資料不足，不解讀為盤整或中性

分K

中低

60分鐘/30分鐘動能偏正但15分鐘/5分鐘短線轉弱，收盤低於session/tick VWAP

量能曲線

中

正式20日窗口可用；2026-06-15全日14713張，日線20日量比約0.78，屬量能正常非確認放量

已知事實 / 缺口 / 推論

已知事實

本地量化計算: 00驗證ok，2026-06-15最新bar已修正為O81.0/H83.2/L80.6/C81.7/V14897，受污染=否但官方日線快取缺列。
本地量化計算: 03/05顯示日線區間整理或轉折、週線/月線強勢上升趨勢；季線與年線usable_for_formal_趨勢：否，只能列資料不足。
本地量化計算: 收盤81.7低於當日 VWAP 81.9、逐筆VWAP 82.1與主 AVWAP 84.1/事件 AVWAP 86.3。
本地量化計算: 逐筆為全日逐筆可用；收盤低於逐筆VWAP 0.56%，偏買成交 57.2351%，大單量21.7631%，不得推論真實主力身份。
官方公告: 02月營收2026-03為542801，月增率 11.20%、年增率 22.32%、年初至今年增率 20.15%；CB餘額4.5億、轉換價40.1。
官方公告: 官方交易限制查核未列注意、處置、分盤、變更交易或停復牌，無交易限制且信心高。
官方公告: 公司行動查核無除權息/減資/現增，正式復權序列已完成；但正式完整回測尚未完成。
外部代理標的: 20已計算加權指數與台股同族群籃子；3707近20/60/120日報酬均落後加權指數脈絡，美股代理標的 AMAT/KLAC/ASML/SOXX未有同期間序列。
本地量化計算: 19 是否可用於權重校正=是；5日樣本外 WR42.86/Exp-0.86/獲利因子0.78/最大回撤-43.99，20日樣本外 WR55.00/Exp5.15/獲利因子2.08/最大回撤-50.96，但20日參數化走勢前推驗證 Exp-8.18/獲利因子0.21/最大回撤-36.23。
本地量化計算: 股性權重調整為technical 0.3、chip 0.2、事件 0.3、基本面 0.1、執行風險 0.2。

需補資料

待補或待驗證: 02財報欄位、每股盈餘、毛利率、公司投資人關係/法說來源缺，2026-08-14僅為常見視窗不可當正式公告。
待補或待驗證: 14要求的外部即時查核除16/20旁路外未新增正式來源；媒體／新聞摘要事件不得升為官方事實。
待補或待驗證: 基準覆蓋率部分成立且不可用原始波動係數／相關係數；美股代理標的資料尚未完成，不能編波動係數／相關係數。
待補或待驗證: 當沖比、借券賣出餘額與外資借券資料缺，籌碼結論需降信心。
待補或待驗證: 60日盤中量能曲線仍部分成立，正式量能預設只用20日窗口。

推論

推論: 主情境為防守反彈後的箱體修復，非主升；未收復84.1~86.3雙 AVWAP 前不得外推高目標。
推論: 無交易限制移除處置/分盤折價，但高波動、CB供給與正式完整回測資料不足仍壓低部位。
推論: 回測資料可用於機率與風控校正，但因正式完整回測尚未完成，不用勝率/獲利因子/期望值升高把握度。
推論: 20的加權指數與同族群與美股代理標的資料缺口使一月情境與目標模型最高維持medium以下。

核心分數

技術結構

中

日線為轉換、週/月偏多；20/55日未突破且量能不能確認放量，維持medium。

事件與基本面

中

月營收YoY/MoM改善支撐SiC修復主線，但法說/財報缺且媒體事件需官方確認。

籌碼流向代理標的

中低

法人近5日偏買但價量代理標的為unclear；逐筆買向量不可推論真實主力。

相對強弱代理檢查

中低

加權指數與同族群可校正相對強弱，但3707近20/60/120日落後加權指數；美股代理標的資料尚未完成，不升信心。

回測 weight

中低

19可用但正式完整回測尚未完成；5日/20日樣本外與走勢前推驗證分歧，20日參數化走勢前推驗證負向，限制主升與部位。

執行風險

低

無官方交易限制是正面，但CB供給、高波動、VWAP反壓與最大回撤風險使執行分數偏低。

liquidity volume

中低

成交額足以觀察，但20日量比未達放量，60日量能曲線部分成立，不能升為高信心。

治理

治理資料

資料完整性

完整性

正式版：標的一致且第一層足夠；00最新日線由富邦分K修正，須採校正後最新日線，不採原基礎資料單價列。

日線收盤/分K資料日為2026-06-15；12/13/14/19為2026-06-12脈絡，16/20為2026-06-15旁路查核。

第一層：足夠 verified corrected
第二層：部分成立: 法人、融資融券、CB與交易限制可用；當沖、借券與完整財報缺。
第三層：部分成立: 逐筆全日可用但僅為單日成交結構；分點與五檔未提供。

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回測與缺口

治理

已讀回測校正、逐筆交易、交易限制、樣本外驗證與相對強弱資料。引用樣本外／走勢前推驗證僅作下修/風控校正：5日樣本外 WR42.86/Exp-0.86/獲利因子0.78/最大回撤-43.99，20日樣本外 WR55.00/Exp5.15/獲利因子2.08/最大回撤-50.96，但20日參數化走勢前推驗證 WR25.00/Exp-8.18/獲利因子0.21/最大回撤-36.23且樣本少，不可升把握度。

缺口

部分成立本地脈絡：19不是正式完整回測，13也僅為prototype/部分成立本地脈絡。
基準覆蓋部分成立且美股代理標的資料尚未完成，不可引用原始波動係數／相關係數或自行編beta。
逐筆只可校正成交結構，不能當正式回測或主力定論。
財報、投資人關係/法說與媒體／新聞摘要事件仍待官方查核，CB供給需持續追蹤。
日線官方cache缺列但00/05已用校正後最新日線修正；若後續官方補列需再驗證。

下一輪假設

測試82.1/84.1/86.3三段收復後的5日防守反彈是否優於盲目突破。
加入CB供給、高波動與VWAP反壓作追價veto，看是否降低假突破與最大回撤。
補齊加權指數與同族群與美股代理標的與正式財報事件後，重跑20日參數化走勢前推驗證。

框架檢視細節

小幅修補

本輪結論：保留事件主線，但本輪以防守反彈/箱體修復為主，不升主升。

判斷理由：收盤仍低於84.1/86.3雙 AVWAP，20日未放量且正式完整回測尚未完成；相對代理標的不足限制把握度。

下一輪成功判準

日收86.3上且20日量能不低於均量
官方事件或財報補強且CB壓力未擴大
代理標的不再顯著落後

下一輪失敗判準

跌破76.0~77.1
媒體事件無官方確認且相對代理標的續弱
新增注意/處置/分盤或19正式審計轉不可用