4540 全球傳動 Dashboard V3

標的

4540 全球傳動

現價 / 收盤

成交量

2,044 張

5日均量

1,322 張

放量門檻

1,586 張

階段

下降趨勢中的低位反彈驗證期

決策總覽

目前判斷

不追價，等站回 50.8

可守47.3 / 48.4

加碼放量突破 50.8

降風險跌破 44.0 或量縮失守

操作結論

不追單日長紅。以48.4附近守穩或50.8帶量突破作分批條件；49.7~50.8先檢查供給，跌破44.0收縮風險，42.2失守停止多方修復劇本

先用價格帶確認，不用單日訊號直接放大部位。

價格梯與交易區

比較基準 49

主目標 55.3~57.9 先站穩52.6~53.9，再以55.3~57.9為條件式目標；若主 AVWAP 無法轉支撐，僅作減碼壓力升級門檻

第一主目標 52.6~53.9 需先有效站穩50.8，且法人賣壓未擴大；到達後先視為反彈壓力，不直接外推至事件 AVWAP 升級門檻

第一壓力 49.7~50.8 有效突破需收盤或至少30分K站穩50.8，且不能只靠試撮或原始 size量能先看這裡

現價 / 收盤 49.0 當前比較基準目前位階

核心成本 47.2~47.4；48.4~48.9 價格回測成本帶時需縮量（≤ 1,057 張）或5分K重新站回48.4以上；若只守47.3但無法收復48.4，視為弱支撐承接確認

下方關鍵支撐 45.5~46.2；47.2~48.5 上層守穩代表反彈延續；跌破上層後觀察45.5~46.2，跌破44.0則支撐架構降級承接確認

可觀察區 45.5~46.2；47.2~47.5 需先出現5分K止跌、收復當下VWAP且成交量不以原始 size判斷；若跌破44.0，不執行加碼承接確認

防守失效區 42.2~44.0 盤中跌破44先轉防守；日線收盤跌破42.2則反彈驗證失效降風險

1.6 延伸資料不足待突破成立、波段方向與起訖錨點確認後，才可用1.618倍率計算升級門檻

1.3 延伸資料不足待20日突破或55日突破正式成立並取得可追溯起訖錨點後，才可依方向使用1.272倍率升級門檻

操作策略

量能門檻

縮量 ≤ 1,057 張；放量 ≥ 1,586 張；明顯放量 ≥ 1,982 張；5日均量約 1,322 張；20日均量約 2,226 張

操作策略中的放量、縮量與 5/20 日均量條件，以下均依本股門檻標示。

未持股

優先觀察：回測48.4~48.4成本帶不破後，再突破49.7~50.8首壓；此組合同時要求5分K/15分K重新轉強

保守方案：僅因單日上漲8.05%追價，未經首壓突破、量能定義核對與法人轉強確認

新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。

已持股

依01/05的12.9%振幅與ATR14=3.375、19 流動性偏低及往返成本0.985%、逐筆品質警示，採分批與低追價容忍。交易限制確認無注意/處置/分盤/停牌，因此不加制度性折價；但初始部位宜明顯低於常態完整部位，只有48.4守穩或50.8突破後才逐步增加

續抱條件

價格維持48.4~48.9以上，或跌破後能快速收復，且5分K/15分K不再同步轉弱
突破50.8後回測49.7附近不破，並逐步收復52.9/53.9
外資與三大法人賣超未持續擴大；逐筆賣向占比未明顯惡化
官方交易限制維持none，2026-08-14前後事件由官方來源確認
不以19的勝率/獲利因子/最大回撤提高部位；只依實際觸發與風險條件加減碼

風控切換

觸發定義：區間修復狀態下，風控看上下邊界；上不過壓力且跌回防守帶，代表修復失敗，維持小部位或不追

下緣承接 / 跌回降風險

防守：47.2~48.5
防守：45.5~46.2
防守：42.2~44.0

上緣壓力 / 未突破不加碼

壓力：49.7~50.8
壓力：52.6~53.9
壓力：55.3~57.9

區間股先看邊界反應，不把區間內波動誤判成趨勢啟動

明細

明細章節

決策、背景、驗證與治理資料集中收納。

決策與執行

保留完整決策依據與三條操作路徑，需要深讀時再展開。

總覽

決策總覽

階段定位

主階段：下降趨勢中的低位反彈驗證期

靠近階段：多週期過渡，短線修復但中期錨點仍為壓力

目前狀態：2026-08-03出現長紅外包反彈，收盤49並站上當日成交成本帶與MA5、MA10、MA240，但日線仍低於MA20（55.8）、MA60、MA120及兩個 AVWAP，屬跌深後的成本帶收復，不是已確認的趨勢反轉

多週期實務解讀

大方向期間 context.本期資料可能尚未完整=是，週量不得寫成已確認量縮（≤ 1,057 張）；部分期間=是；只能視為長週期修復背景，不能據此宣稱月線主升
短線節奏長紅屬反彈，尚未改變中期均線空頭排列與ADX空方優勢；30分K偏強但15/5分K動能轉弱，代表首壓附近仍可能震盪
操作含義不追單日長紅。以48.4附近守穩或50.8帶量突破作分批條件；49.7~50.8先檢查供給，跌破44.0收縮風險，42.2失守停止多方修復劇本
量能提醒量能若被標成部分成立或不可確認，就不能單獨當作放量（≥ 1,586 張）突破或量縮（≤ 1,057 張）整理依據

進出場狀態

進場訊號

部分成立

最佳依據：回測48.4~48.4成本帶不破後，再突破49.7~50.8首壓；此組合同時要求5分K/15分K重新轉強

進場失效 30分K或收盤跌回48.4以下且無法在同一交易時段收復；若僅守47.3而未收復48.4，訊號降為部分成立

出場警訊

部分成立

目前警訊：法人當日與3日合計偏賣、日線仍為強下降趨勢，且主 AVWAP（57.9）與事件 AVWAP 皆在上方形成壓力

正式出場先以跌破47.2~48.4成本帶作減碼警戒；日線跌破44轉防守，收盤跌破42.2則反彈結構失效

目前操作重點

不追單日長紅。以48.4附近守穩或50.8帶量突破作分批條件；49.7~50.8先檢查供給，跌破44.0收縮風險，42.2失守停止多方修復劇本

風險切換條件

警訊：法人當日與3日合計偏賣、日線仍為強下降趨勢，且主 AVWAP（57.9）與事件 AVWAP 皆在上方形成壓力

正式條件：先以跌破47.2~48.4成本帶作減碼警戒；日線跌破44轉防守，收盤跌破42.2則反彈結構失效

策略

操作策略

量能門檻

縮量 ≤ 1,057 張；放量 ≥ 1,586 張；明顯放量 ≥ 1,982 張；5日均量約 1,322 張；20日均量約 2,226 張

操作策略中的放量、縮量與 5/20 日均量條件，以下均依本股門檻標示。

未持股

優先觀察：回測48.4~48.4成本帶不破後，再突破49.7~50.8首壓；此組合同時要求5分K/15分K重新轉強

保守方案：僅因單日上漲8.05%追價，未經首壓突破、量能定義核對與法人轉強確認

新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。

已持股

續抱條件

價格維持48.4~48.9以上，或跌破後能快速收復，且5分K/15分K不再同步轉弱
突破50.8後回測49.7附近不破，並逐步收復52.9/53.9
外資與三大法人賣超未持續擴大；逐筆賣向占比未明顯惡化
官方交易限制維持none，2026-08-14前後事件由官方來源確認
不以19的勝率/獲利因子/最大回撤提高部位；只依實際觸發與風險條件加減碼

風控切換

觸發定義：區間修復狀態下，風控看上下邊界；上不過壓力且跌回防守帶，代表修復失敗，維持小部位或不追

下緣承接 / 跌回降風險

防守：47.2~48.5
防守：45.5~46.2
防守：42.2~44.0

上緣壓力 / 未突破不加碼

壓力：49.7~50.8
壓力：52.6~53.9
壓力：55.3~57.9

區間股先看邊界反應，不把區間內波動誤判成趨勢啟動

情境與股性

收納未來情境、監控清單、股性與校正資料。

情境

情境與監控

本週主情境

成本帶震盪與首壓整理

40%

觸發：價格維持47.2~50.8，收盤多數時間在48.4附近上下震盪，20日突破仍未觸發

目標：47.2~50.8

失效：有效站穩50.8轉入續攻；跌破47.2並失守45.5轉入回測洗盤

驅動：30分K偏強但15/5分K動能混合、外資當日賣超、VWAP定義有兩層，最符合成本帶消化

觀察官方交易限制是否維持none，以及事件公告是否提前出現

本月主情境

42.2至53.9區間修復

40%

觸發：價格守住42.2並在45.5~53.9間建立較高低點；50.8與52.9分段收復

目標：42.2~53.9

失效：收盤跌破42.2，或有效站穩57.9轉入更強修復

驅動：日線空頭、週線過渡、月線未完成修復與主 AVWAP 失守，使廣泛區間最合理；無交易限制支持一般流動性執行，但19 流動性偏低仍要求降部位

官方財報/法說與月營收更新；加權指數與1597/2464/3376等已納入同業籃子標的相對強弱

今天先盯 3 個指標

48.4元逐筆/官方VWAP成本帶是否守穩

中高

下一輪須同時核對regular_delta_成交量、last_regular_cumulative_成交量、試撮排除與can_report_vwap；不得使用原始 size

49.7至50.8首壓與20日／55日突破

中

站穩50.8只代表首壓突破；20日突破前高66.5與55日突破前高81.9仍遠，不能誤寫為中期突破

57.9主 AVWAP 與67.2事件 AVWAP

中

未收復前均只作反彈壓力；收復後仍需回測轉支撐才能升級目標模型

其他情境

次要情境

未來 1 週

反彈續攻至第一主目標

30%

觸發：30分K或日線站穩50.8，回測48.4~48.9不破，且法人賣超未擴大

目標：52.6~53.9

失效：跌回48.4以下並無法收復，或跌破47.3後量價轉弱

驅動：單日長紅、收盤高於標準逐筆VWAP與30分K動能偏強提供續攻條件；但日線強下降、20日／55日突破未觸發與主 AVWAP 失守限制機率。12提高事件/風險權重，無交易限制不額外扣分；19只保留訊號存在與小樣本校正，不作勝率升級

本週無已確認新事件；留意2026-08-14前的官方財報/法說公告是否出現

回測洗盤但守住日線支撐

20%

觸發：跌破48.4後回測45.5~47.5，5分K重新站回當下VWAP且未破44.0

目標：45.5~47.5

失效：收盤跌破44或盤中跌破42.2

驅動：ATR14與日振幅高、流動性偏低及逐筆交易筆數異常提高回測與滑價機率；16無處置僅避免制度性加重

若接近2026-08-14事件窗，波動可能放大，需確認官方公告

跌破轉弱

10%

觸發：日線跌破44.0後無法收復，並進一步測試42.2

目標：41.8~42.2

失效：快速收復44.0並站回45.9以上

驅動：日線強下降與外部相對弱勢保留尾端風險；目前尚未跌破20日／55日突破前低，故不是主情境

若出現新注意/處置/停牌或負面官方事件，機率需重新上修

未來 1 月

反彈失敗後回測前低

30%

觸發：無法收復52.6~53.9，且跌破47.2/45.50後外資賣超延續

目標：42.2~47.2

失效：重新站穩53.9並回測不破

驅動：主 AVWAP 與事件 AVWAP 均失守、加權指數相對報酬明顯落後、2025Q4獲利為負；單日反彈不足以消除供給

確認2026-08-14是否有官方公告；若只有媒體／新聞摘要題材而無官方支持，不上調反彈信心

修復至主 AVWAP 附近

15%

觸發：先收復52.9/53.9，再站穩55.8並挑戰57.9；加權指數相對弱勢停止惡化

目標：55.3~57.9

失效：跌回48.4以下，或到達52.6~53.9後反覆無法站穩

驅動：月營收成長與月線長週期修復提供上行背景，但2025Q4虧損、日線強空、加權指數相對落後與正式完整回測尚未完成大幅限制主升機率

2026-08-14常見財報/法說視窗需由官方公告確認；台股同業籃子須持續追蹤，美股ROK/TER/ABBNY同期間序列仍缺

結構破位進入更深修正

15%

觸發：日線收盤跌破42.2，且反彈無法收復44

目標：37.9~41.8

失效：收復44.0並連續兩日站穩

驅動：42.2為20日與55日前低；日線布林下軌41.8與週線布林下軌37.9提供下方技術參考。由於週線為未完成期間，僅作範圍而非確定目標

若同時出現負面官方事件、交易限制或加權指數/同業籃子同步轉弱，需上調此情境

完整監控清單

完整監控

2026-08-14官方事件視窗與交易限制狀態

中低

目前無注意、處置、變更交易、分盤或停牌；若新限制出現，立即下修部位計畫。若只有媒體／新聞摘要而無官方公告，列為待驗證

加權指數、台股同業籃子與美股代理標的相對強弱

中低

個股20/60/120日明顯落後加權指數；同業籃子部分標的缺啟動 universe，美股ROK/TER/ABBNY無同期間序列，未完成前不得升高一月情境或目標模型信心

股性

股性與校正

固定設定卡

固定設定

基礎定位

台股上市精密傳動 / 自動化零組件股，屬景氣修復型 + 題材重評型中小型波段股
股性主型偏「景氣修復股或高β自動化股，需看接單、工具機 / 自動化週期與題材重評」
市場定位：精密傳動 / 自動化零組件
非屬類型：不是純工具機整機股，也不是純人形機器人夢想股；營收主體仍是傳動元件
常見切換情境：景氣修復、機器人題材重評、量縮整理、急漲後換手

核心主線

A 級核心主線：滾珠螺桿、線性滑軌、花鍵與傳動模組，屬營收主體
A / B 級交會主線：自動化、工具機與半導體設備應用，屬景氣主線
題材重評主線：機器人 / 人形機器人零組件，屬估值重評主線
中長線補充主線：車用與高端應用，屬中長線選擇權題材

比較籃子

傳動 / 自動化：2049上銀、1590亞德客-KY、8374羅昇、1597直得、4562穎漢

題材分級

A 級：真正改變產品 mix、毛利率、客戶層級或量產節奏的高值應用
B 級：可帶來短中期營收改善，但估值彈性不如 A 級
C 級：族群輪動、媒體敘事、低成長或低毛利舊業務，不能取代 A 級主線

常見劇本

景氣修復
機器人題材重評
量縮整理
急漲後換手

固定校正原則

A 級主線權重高於 C 級敘事
題材驅動、基本面修復、純籌碼推動必須分開判讀
分 K 只能補充波段背景，不可主導波段結論
單日爆量、單筆大單、零星盤中異常，不得直接當成主力定論
專屬提醒：不是純工具機整機股，也不是純人形機器人夢想股；營收主體仍是傳動元件

固定設定卡回測校正

保守回寫

12的股性分類仍為部分成立且beta缺失；19與20補入三年本地訊號、加權指數相對弱勢、機器人/自動化同業籃子與官方公司行動狀態後，較適合把固定描述更新為高波動、事件敏感、錨點均值回歸型，但仍不得稱高beta

變動欄位：產業定位
變動欄位：身分定位
變動欄位：風險提醒
變動欄位：比較基準
變動欄位：必須補抓
變動欄位：事件波動權重
變動欄位：執行規則
狀態來源：同日固定設定卡已依保守規則處理並寫入股性設定覆寫設定；已套用欄位：風險提醒、執行規則。OpenAI API 審核流程已停用；高影響固定設定卡變更改走既有保守規則

專屬校正框架

小幅修補

資料足以修補執行與校正規則，但不足以改寫為高beta或建立正式策略勝率；因此只做小幅補丁，不做主要框架替換

下一輪必驗證

48.4標準逐筆VWAP與47.3分K 當日 VWAP哪一層對隔日回測更有效
50.8突破後是否能在5日內維持52.6以上
2026-08-14是否出現正式財報/法說公告及其內容
加權指數與台股同族群相對弱勢是否收斂
ROK、TER、ABBNY同期間序列是否補齊

保留規則

不使用2026-08-03之後資料回填本輪情境概率
不以媒體／新聞摘要事件替代官方重大訊息
不使用原始 size或試撮列計算VWAP
不使用19的原始波動係數／相關係數參考值

證據與治理

收納市場快照、核心分數、資料完整性與回測缺口。

證據

證據資料板

市場快照

收盤與日內波動

高

收49.0，漲3.7元（+8.05%）；高49.9、低44.0，振幅12.9%，官方日量20444張

00/01/07價格一致；富邦/逐筆量2023張較官方日量少約21張，屬涵蓋差異

量能門檻

高

5日均量約 1,322 張；20日均量約 2,226 張；縮量 ≤ 1,057 張；放量 ≥ 1,586 張；明顯放量 ≥ 1,982 張

以最新成交量 2,044 張 / 5日量比 1.55x 反推；盤中請改看同時段量比或預估全日量比

盤中量能曲線

中高

10:00 中位累積 35.8%；11:00 中位累積 58.4%；13:25 中位累積 97.3%

EOD成交量 2,044 張；樣本 20 日；狀態足夠；正式盤中判斷須區分已達放量（≥ 1,586 張）與推估放量（≥ 1,586 張）

當日成交成本帶

中

標準逐筆VWAP 48.4、07日成交VWAP 48.4、00官方隱含VWAP 48.4；03的5分K 當日 VWAP為47.3

收盤49高於全部成本值，但47.3與48.4~48.4的差異必須保留為成本帶而非單點

法人與籌碼

高

外資當日-163.61張、三大法人-166.67張；3日-246.26張、5日+223.96張

短線法人偏賣，5日累計仍為正，訊號不一致

融資融券

高

融資餘額3352張、當日+22張、使用率11.64%；融券餘額35張、當日+3張、券資比1.04%

融資與融券同步小增，尚不足以單獨判定多空持有人身分

逐筆成交結構

中

收盤位於當日區間84.11%位置，上四分位價區成交量63.72%；買向49.13%、賣向50.87%，淨賣向-1.73%

價格位置偏強，但主動性近乎平衡且略偏賣，不能宣稱主力鎖籌

事件與基本面

中

2026-03營收MoM +101.37%、年增率 +75.05%；2025Q4 每股盈餘 -0.66、毛利率9.63%、營業利益率-11.73%

營收動能改善與獲利仍弱並存，且資料距交易日已108天

交易限制

高

截至2026-08-03未查到注意、處置、變更交易、分盤集合競價或停止買賣

不加制度性限制折價；波動與滑價風險仍須獨立處理

多週期判讀

總分類

短線成本帶反彈、日線強下降、週線過渡、月線僅為未完成月份的修復訊號；多週期方向未同步

日線

高

日線趨勢方向=strong_downtrend、分數=-6；收盤高於MA5/10/240，低於MA20/60/120；20日／55日突破均未成立

長紅屬反彈，尚未改變中期均線空頭排列與ADX空方優勢

週線

中

週線趨勢方向=區間整理或轉折、分數=0；價格高於週MA60/120，低於週MA5/10/20

期間 context.本期資料可能尚未完整=是，週量不得寫成已確認量縮（≤ 1,057 張）

月線

中低

月線趨勢方向=上升或反彈、分數=4；價格高於月MA20但低於月MA5/10，MACD柱體正

部分期間=是；只能視為長週期修復背景，不能據此宣稱月線主升

分K

中

30分K RSI 66.20、MACD柱體+0.3154；15分K MACD柱體-0.0868；5分K MACD柱體-0.1134，收盤49高於逐筆VWAP48.4

30分K偏強但15/5分K動能轉弱，代表首壓附近仍可能震盪

已知事實 / 缺口 / 推論

已知事實

本地量化計算 | 00.已驗證最新日線：2026-08-03開44.9、高49.9、低44.0、收49.0、官方日量2044.014張；00.validation.ok=是、未受污染
本地量化計算 | 05.多週期資料.日線：MA5=45.8、MA10=48.8、MA20=52.9、MA60=61.6、MA120=55.8、MA240=47.8；日線趨勢方向=strong_downtrend，趨勢分數=-6
本地量化計算 | 05.日線 20日突破與55日突破均為尚未突破前高區間；前20日/55日低點均42.2，2026-08-03未突破前高亦未跌破前低；缺口 structure為無明確可操作缺口型態
本地量化計算 | 03/04：5分K 當日 VWAP=47.3；突破段 AVWAP=57.9；2026-04-17月營收事件 AVWAP=67.2；收盤分別高於當日 VWAP但低於兩個 AVWAP
本地量化計算 | 逐筆：以regular 當日 VWAP cumulative volume delta計算VWAP=48.4、成交量2023張、收盤高於VWAP 1.172%；上四分位價區成交量占63.7173%
本地量化計算 | 03.盤中量能曲線.20日：09:30累積量比11.52%低於20日平均26.29%，12:00升至80.03%高於平均73.06%，量能主要在午盤前後補上；全日資料已完成，不屬推估量
官方公告 | 01/07/06：外資當日賣超163.61張、三大法人合計賣超166.67張；3日合計賣超246.26張、5日仍買超223.96張
官方公告 | 01/07/06：融資增加22張至3352張、使用率11.64%；融券增加3張至35張、券資比1.04%
官方公告 | 02/20：2026-03月營收346896千元、月增率 +101.37%、年增率 +75.05%；2025Q4 每股盈餘 -0.66、毛利率9.63%、營業利益率-11.73%
官方公告 | 16：截至2026-08-03未查到注意、處置、變更交易、分盤集合競價或停止買賣，官方查核信心高
外部代理標的 | 公司行動／相對資料：代理標的對照與序列.基準：全球傳動20/60/120日報酬為-27.21%/-34.56%/-10.38%，加權指數同期為+32.76%/+46.64%/+80.96%；beta與correlation資料不足，不作權重升級
外部代理標的 | 公司行動／相對資料：代理標的對照與序列.台股同族群籃子：機器人/自動化/工具機同業籃子狀態已計算，成分清單=1597、2359、2464、3376、4562、4585、8374、8996；其中部分標的未在啟動 universe，無個別同期間績效可直接引用
本地量化計算 | 19：是否可用於權重校正=是、正式完整回測完成狀態為否、復權調整狀態為官方公司行動已查核且無調整；5日參數化rolling 樣本外已跑但彙總訊號筆數=3，20日參數化rolling 樣本外訊號筆數=0
本地量化計算 | 12：股性資料品質部分成立，事件與風險執行權重提高、基本面與籌碼權重下調；不得以高振幅直接宣稱高beta

需補資料

conflict | 14.正式校正 obligations.package_context.has_trading_restriction_16=否，但本次實際附件包含16且16.summary.信心高；依附件實際存在性與官方查核結果採16為可用，14該布林值視為封包描述落後
conflict | 06.latest_field_completeness.day_trading=filled，但06現股當沖表2026-08-03列為'-'且07.day_trade_state皆資料不足；正式分析視為未列示，不推估為0
conflict | 03.盤中量能曲線顯示20日與60日窗口均ready，05.富邦資料準備度.盤中量能曲線卻為未提供；量能曲線以專責03檔為主，05該子欄位視為未載入而非否定03
conflict | 公司行動／相對資料：富邦量能曲線就緒狀態.latest_trade_date=2026-07-31，03.盤中量能曲線.latest_trade_date=2026-08-03；正式當日量能曲線採03較新日期，20只保留外部補強狀態
conflict | 05量比含當日計算為5日1.394倍、20日1.258倍；05.ex_latest/07方法則為5日1.711倍、20日0.918倍，01另報5日1.55倍。結論只能寫短期量能提高、但不是一致定義下的20日放量（≥ 1,586 張）突破
conflict | 回測資料：信心補充資料.penalties_zh仍寫復權/公司行動未完整驗證，但回測資料：資料範圍.基礎資料 v1.正式復權序列已完成、公司行動／相對資料：公司行動正式復權序列完成狀態為是且官方查無公司行動；採較具體正式欄位，回測仍因基準／代理標的與審計範圍不足而非正式
待補或待驗證 | 06.latest_field_completeness.core_complete=否；外資持股/持股比率、借券賣出餘額與正式當沖欄位未列示，'-'不可解讀為0
待補或待驗證 | 逐筆trans公司行動筆數_status=outlier_>5pct，原始 size加總與官方成交量差44.439%；僅允許cumulative volume delta VWAP，禁止使用原始 size
待補或待驗證 | 03的5分K 當日 VWAP 47.3與11/07/00的逐筆/日成交VWAP約48.4~48.4存在定義差異；正式成本帶須分層，不得合併成單一精確值
待補或待驗證 | 05與07的MA60/MA120/MA240、RSI14、ATR14及量比因資料窗與算法不同而有小幅至顯著差異；正式技術趨勢採00/05驗證序列，07僅作EOD交叉核對
待補或待驗證 | 基準覆蓋=86.2448%、可用於權重校正=否，波動係數／相關係數=空值；原始 beta reference only與原始 correlation reference only禁止使用
待補或待驗證 | 公司行動／相對資料：美股代理標的狀態 ROK/TER/ABBNY 狀態為已設定但缺本地同期序列，不能用其beta、correlation或相對報酬升高信心
待補或待驗證 | 02.法說.下一日期=2026-08-14僅為常見視窗，未抓到明確法說公告；需以後續官方公告確認
待補或待驗證 | 02/20的媒體／新聞摘要新聞僅作題材假設，不能取代重大訊息或公司投資人關係
部分成立 | 13僅為截至2026-07-31的原型訊號評估，非正式回測；其當日當日 VWAP狀態已由2026-08-03新資料更新
部分成立 | 雖完成官方查無公司行動的身分與公司行動調整脈絡，正式 true 回測 completed仍為否，不能稱正式完整策略審計

推論

推論 | stage=下降趨勢中的低位反彈驗證期；inference_basis[file_ids=00,03,05,11t；signals=收盤高於MA5/MA10/MA240與當日VWAP、但低於MA20/60/120及57.9/67.2 AVWAP，20日／55日突破皆未觸發；logic_chain=短線成本帶收復→反彈成立，但中期趨勢與事件錨點未收復→不可定義為趨勢反轉]
推論 | risk=高波動與低流動性執行風險；inference_basis[file_ids=01,05,11t,12,19；signals=日振幅12.9%、ATR14=3.375約占收盤6.89%、19 liquidity_分類=流動性偏低與roundtrip_cost_pct=1.0、逐筆交易筆數異常；logic_chain=波動與成本高→追價及窄停損易受滑價影響→部位應分批且信心上限為medium]
推論 | chip=短線價格修復但法人未同步；inference_basis[file_ids=01,07,11t；signals=收盤高於逐筆VWAP、上四分位成交量63.72%，但外資與三大法人當日賣超且aggression_proxy淨賣向-1.73%；logic_chain=價格位置偏強但主動性與法人偏弱→不把單日長紅解讀為鎖籌或主力吸納]
推論 | one 月 bias=區間修復優先於主升延續；inference_basis[file_ids=02,05,19,20；signals=月營收成長但2025Q4虧損、日線強空、加權指數相對報酬顯著落後、19非正式且參數化20日樣本外無訊號；logic_chain=基本面改善訊號與市場相對弱勢並存→中期以42.2~53.9修復區間為主，收復57.9前不外推高目標]
推論 | restriction_effect=不因交易限制額外降權；inference_basis[file_ids=16；signals=無交易限制, 信心高；logic_chain=無注意/處置/分盤/停牌→不加制度性折價，但仍保留波動與流動性風險]

核心分數

技術結構

中低

短線反彈有效，但正式趨勢仍偏空；週/月為未完成期間，不用量能升級

價量與籌碼

中低

價位偏強但法人與主動性未同步，且主力/散戶只能解讀為價量代理標的

事件與基本面

中低

營收改善具官方來源，但獲利仍弱，2026-08-14法說/財報視窗尚未正式確認

相對強弱與外部代理標的

低

20/60/120日相對大盤顯著落後，外部結構不支持提高中期趨勢信心

流動性與執行風險

低

適合分批與較寬容錯，不適合追價或使用過窄停損；無處置不等於低風險

回測與股性校正

中低

股性偏事件敏感、錨點均值回歸與高波動；正式績效審計未完成，信心上限維持medium

治理

治理資料

資料完整性

完整性

資料主權表：00=可用（日線驗證通過、726列、最新列已驗證、無污染）；01=可用（2026-08-03市場與籌碼快照）；02=部分成立（官方營收與財報可用，媒體／新聞摘要與法說日期需保守）；03=可用（技術結構、AVWAP 與20日/60日量能曲線）；04=可用（錨點候選）；05=可用（本地技術驗證通過，日/週/月可正式判讀，季/年受阻於正式趨勢）；06=部分成立（替代公開資料重建，core_complete=否，外資持股、借券餘額與當沖欄位未列示）；07=可用（EOD結構化數值），但event_context.trade_date=2026-04-16為舊層級欄位，不作本輪交易日；09=可用 structure only；10=可用 structure only；11回測設定=可用 context；逐筆=部分成立（全日成交量與VWAP可用，但交易筆數異常與原始 size不一致）；12=部分成立（股性校正可用、beta缺失）；13=部分成立（僅原型訊號狀態，非正式回測）；14=可用（7項啟動 obligations已分散落地）；16=可用（官方高信心確認無注意、處置、變更交易、分盤或停牌）；19=部分成立（是否可用於權重校正=是，但正式 true 回測 completed=否）；20=部分成立（公司行動、加權指數與台股同業籃子可用，美股代理標的同期間序列不足）。source_file_ids縮寫：11s=11_回測校正設定與訊號定義，11t=11_逐筆交易明細摘要；其餘以檔號對應附件

正式交易日固定為2026-08-03。00/01/02/03/04/05/07/逐筆/16/20均對應此日；11回測設定、12、13、19的資料截至為2026-07-31，只作校正，不覆蓋2026-08-03事實。07.event_context.trade_date=2026-04-16屬舊事件層，不作當日資料

第一層：高可信事實層可用：00 已驗證最新日線、05 校正後多週期資料、01/07 EOD價格與法人、逐筆以cumulative volume delta計算之VWAP、官方交易限制交易限制
第二層：中可信校正層可用：03/04 AVWAP 與分K、官方營收/財報、股性權重、本地回測可重現訊號與走勢前推、加權指數/同業籃子及公司行動
第三層：低可信或未確認層：02與20中的媒體／新聞摘要題材、美股ROK/TER/ABBNY同期間序列、外資持股、借券餘額、當沖比率，以及19非正式績效不得作高信心依據

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回測與缺口

治理

已讀取11回測校正設定、股性因子、13原型訊號、14七項正式校正義務、官方交易限制交易限制、本地回測長期訊號與走勢前推、外部結構化補強。19屬本地脈絡部分可用：回測範圍可用於權重校正、正式完整回測完成狀態為否；資料範圍：官方公司行動已查核且無調整，基礎資料 v1.正式復權序列已完成。回測資料：信心補充資料中的「復權/公司行動未完整驗證」與上述具體欄位及20的正式調整完成狀態衝突，本輪採具體正式欄位，但不因此把19升格為正式策略審計。參數化走勢前推驗證摘要的5日與20日狀態均為已跑參數再最佳化滾動樣本外，但5日彙總樣本外只有3筆訊號、20日為0筆。因此回測資料提供狀態維持否；樣本外勝率、期望值、profit factor與max drawdown不作正式信心升級，只使用訊號存在、樣本不足、流動性偏低與成本模型調整情境、價位與部位。回測資料：信心補充資料.可用、信心中；基準覆蓋率率與產業/美股代理標的資料缺口保留降權

缺口

正式完整回測完成狀態為否，仍非正式完整策略審計；不能把本地績效稱為正式回測
基準對齊覆蓋率=86.2且可用於權重校正=否；波動係數／相關係數=空值，原始參考值禁止用於權重
參數化5日樣本外僅3筆、20日樣本外 0筆；固定規則走勢前推驗證各窗結果高度不穩定，不能外推穩定勝率
20美股ROK/TER/ABBNY無同期間序列；台股同族群籃子部分標的未在啟動 universe，缺完整個別比較
06 core_complete=否；外資持股、借券與當沖正式欄位缺失
逐筆原始 size與官方量不一致、交易筆數異常；僅canonical cumulative-volume-delta VWAP可用
13截至2026-07-31的原型訊號已被2026-08-03新價格與VWAP狀態部分更新，不得直接沿用其本次 reference

下一輪假設

以48.4~48.5成本帶守穩加50.8突破為複合訊號，分別驗證5日與20日後續報酬及假突破率
比較47.3分K 當日 VWAP與48.4標準逐筆VWAP作為隔日回測基準的差異，並固定使用cumulative volume delta
補齊加權指數缺月、完整台股同族群與ROK/TER/ABBNY同期間序列，再測試相對弱勢是否應作進場否決條件

框架檢視細節

小幅修補

本輪結論：保留既有多錨點與情境框架，新增標準逐筆VWAP優先、非正式回測信心上限與相對弱勢否決規則

判斷理由：資料足以修補執行與校正規則，但不足以改寫為高beta或建立正式策略勝率；因此只做小幅補丁，不做主要框架替換

下一輪成功判準

成本帶守穩與50.8突破後，5日價格維持在52.6以上且無跌破44.0
57.9收復後回測轉支撐，且相對加權指數弱勢收斂
官方事件與同族群/代理標的確認後，情境與核心分數方向一致

下一輪失敗判準

單日長紅後跌回48.4以下並在5日內跌破44.0
42.2失守且無快速收復
使用缺失或空值波動係數／相關係數造成錯誤信心升級
正式回測為否卻把樣本外勝率/獲利因子/最大回撤當成正式績效