4906 正文

44.2位於短線成本帶附近，日線仍低於MA20（44.7）/MA10與事件 AVWAP，屬急漲回落後的防守整理，不宜未確認即追高。

資料日 2026-06-12 最近更新 2026-06-13 14:24:22 把握度中低

週線仍在中期均線上，但日線MA20（44.7）/MA10與50.0事件 AVWAP 形成上方門檻；5日走勢前推驗證負、20日走勢前推驗證正，使短線防守優先、中期需等確認。

決策總覽

中低

階段定位

主階段：事件錨下方修復整理

靠近階段：週月線仍偏多但日線短壓未收復

進出場狀態

進場訊號

部分成立

最佳依據：站穩44.1~44.4成本帶後再挑戰44.7~45.4確認區。

進場失效跌破43.3或收盤連續低於44.1

出場警訊

部分成立

目前警訊：收盤低於逐筆VWAP且未收復MA20（44.7），若再失43.3將轉為回測洗盤。

正式出場日收跌破40.6或量增跌破43.3，波段防守失效。

目前操作重點

現階段以44.1~45.4守穩/收復作驗證；50.0/51.5未收復前不外推53.1以上目標。

風險切換條件

警訊：收盤低於逐筆VWAP且未收復MA20（44.7），若再失43.3將轉為回測洗盤。

正式條件：日收跌破40.6或量增跌破43.3，波段防守失效。

價格

價格地圖

近端只承認44.1~45.4修復；50.0/51.5未收復前，不啟用52.0~55.8延伸目標。資料日 2026-06-12比較基準 44.2

垂直價格階梯

由上往下看壓力、現價、承接與失效，先判斷目前位階，再決定觀察、加碼或防守。

1.6 延伸

目標 / 延伸

52.0~53.1；54.6~55.8

啟動條件必須先收復50.0/51.5且台股同族群/大盤不轉弱，否則不啟用。

1.3 延伸

目標 / 延伸

50.0~51.5

啟動條件日收或盤中放量有效收復50.0並突破51.5後才啟用。

主目標

目標 / 延伸

47.1~50.0

啟動條件未收復50.0前，主目標只看到此區，不上修到53.1以上。

第一壓力

壓力

45.4~47.1

突破條件收復45.4後，47.1前仍以短壓看待。

可觀察區

成本 / 承接

44.7~45.4

守穩條件放量站穩44.7~45.4且不跌回44.1才可加碼。

核心成本

支撐

44.1~44.4

守穩條件守44.1且重新站回44.4~44.4才算短線成本轉強。

現價 / 收盤

價格區

44.2

判讀條件當前比較基準

防守失效區

失效 / 風控

40.6~41.0

失效條件日收跌破40.6或量增跌破此區，波段假設失效。

策略

操作策略

量能門檻

縮量 ≤ 13,596 張；放量 ≥ 20,393 張；明顯放量 ≥ 25,492 張；5日均量約 16,994 張

操作策略中的放量、縮量與 5 日均量條件，以下均依本股門檻標示。

未持股

優先觀察：站穩44.1~44.4成本帶後再挑戰44.7~45.4確認區。

保守方案：未收復45.4前只視為反彈修復，不啟用50.0以上高目標。

新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。

已持股

16無官方交易限制，但高波動、融資使用率約27%、11收盤低於逐筆VWAP與5日走勢前推驗證負值要求小部位試單；未站穩45.4不追價，未收復50.0/51.5不加大波段曝險。

續抱條件

持有者以44.1~44.4成本帶與43.3作短線觀察，跌破43.3需降風險。
加碼只在44.7~45.4放量（≥ 20,393 張）收復後，且隔日不跌回44.1。
波段續抱需收復50.0並突破51.5，否則47.1~50.0以減碼/觀察為主。
若量曲線顯示放量（≥ 20,393 張）跌破43.3或官方事件與代理標的未確認，部位再降。

失敗時

防守區

防守：43.3~44.1
防守：40.6~41.0
防守：37.1~39.6

減碼區

減碼：45.4~47.1
減碼：47.1~50.0
減碼：50.0~51.5

訊號矩陣

每列對應一個價位帶，左右直接對照進場與出場訊號，減少跨欄閱讀。

價位帶

50.0~51.5

進場

事件 AVWAP/51.5續攻確認

尚未成立中高

成立價位 50.0~51.5

進場失效無法收復50.0或突破51.5後跌回49.1

出場

暫無對應訊號

價位帶

44.7~45.4

進場

MA20與45.4收復確認

尚未成立中

成立價位 44.7~45.4

進場失效站回後跌破44.1或量縮（≤ 13,596 張）無法維持

出場

暫無對應訊號

價位帶

44.1~45.4

進場

暫無對應訊號

出場

反彈未收45.4且收盤低於VWAP

部分成立中低

警訊價位 44.1~45.4

警訊解除放量（≥ 20,393 張）收復45.4並守住44.7

價位帶

44.1~44.4

進場

近端VWAP成本帶防守

部分成立中低

成立價位 44.1~44.4

進場失效跌破43.3或收盤連續低於44.1

出場

暫無對應訊號

價位帶

43.3~44.1

進場

暫無對應訊號

出場

失守43.3短線防守

尚未成立中

警訊價位 43.3~44.1

警訊解除重新站回44.1且收盤高於逐筆VWAP

價位帶

40.6~41.0

進場

暫無對應訊號

出場

10日低點破位

尚未成立中高

警訊價位 40.6~41.0

警訊解除日收重新站回43.3

情境

情境與監控

本週主情境

高檔整理

42%

觸發：守43.3~44.1並在44.7~45.4下方震盪。

目標：43.3~45.4

失效：日收跌破43.3

驅動：12顯示事件spike後回測；無交易限制使一般流動性可用；短線5日負值與11收盤低於逐筆VWAP使主情境偏整理；20日相對加權指數落後。

無近端正式事件窗，留意媒體題材是否轉為官方公告。

本月主情境

箱體震盪整理

40%

觸發：維持43.3~50.0間震盪，未正式收復事件 AVWAP。

目標：43.3~50.0

失效：跌破40.6

驅動：官方營收YoY仍弱、事件窗不活躍；台股同族群與加權指數可比較但美股代理標的不足；股性偏事件重評與均值回歸，支持箱體而非直線主升。

需驗證月營收/法說是否改善產品mix與毛利，不可只靠媒體題材。

今天先盯 3 個指標

44.7~45.4收復確認

中

若收復且量能不是推估而是實際達標，才提高一週續攻機率。

50.0/51.5事件門檻

中低

未收復前不啟用52.0~55.8延伸目標；收復後再驗證20日正向假設。

43.3/40.6防守失效

中

失守43.3先降部位，跌破40.6視為波段失效。

其他情境

次要情境

未來 1 週

回測洗盤

25%

觸發：跌破44.1且43.3附近買盤不足。

目標：40.6~43.3

失效：重新站回44.7

驅動：高波動與融資使用率高增加洗盤機率；5日假突破約30%~38%與走勢前推驗證最大回撤 -15.3%上修回測風險；無交易限制避免制度性放大。

觀察20日量曲線是否出現放量下跌而非縮量整理。

強勢續攻

22%

觸發：放量站穩45.4並挑戰47.1，且不跌回44.7。

目標：47.1~50.0

失效：跌回44.1或收盤低於逐筆VWAP

驅動：高波動股性使突破需量價確認；無交易限制略支撐執行；5日參數化走勢前推驗證 win40%、期望值 -1.54%、獲利因子0.363下修續攻；20的美股代理標的缺少同期間序列不升信心。

下個交易日觀察44.7~45.4是否有效收復；官方新事件未確認。

轉弱下破

11%

觸發：日收跌破40.6並且法人/量能同步轉弱。

目標：37.1~39.6

失效：快速收回43.3

驅動：16未見處置下修極端機率；但若跌破10日低點，03的20日低點37.1與MA60 39.6成下一防線。

若官方事件或代理標的轉弱，需重新評估月線修正。

未來 1 月

主升延續

25%

觸發：日收收復50.0並突破51.5，且台股同族群與加權指數不再轉弱。

目標：52.0~55.8

失效：跌回49.1或無法站穩51.5

驅動：20日樣本外 win57.89%、期望值 5.32%、獲利因子3.52與20日參數化走勢前推驗證 win60%、期望值 2.46%、獲利因子2.285上修確認後續抱；但正式完整回測尚未完成、美股代理標的 missing與官方事件未新鮮，信心封頂。

追蹤下一財報/法說常見窗2026-08-14，以及是否有公司投資人關係或重大訊息確認高值主線。

高位派發轉弱

22%

觸發：反彈無法收復45.4且跌回43.3，法人由買轉賣。

目標：40.6~43.3

失效：收復47.1

驅動：11單日逐筆顯示收盤低於VWAP但不可作主力定論；若後續法人與量價同步轉弱，5日負值支持先減碼防守。

觀察媒體／新聞摘要題材若無官方確認而股價失守VWAP，需下修事件權重。

破位進入修正

13%

觸發：日收跌破40.6且失守MA60或20日低點附近無承接。

目標：37.1~39.6

失效：重新站回43.3

驅動：無交易限制使極端制度性風險不高，但若基本面YoY衰退延續且代理標的轉弱，月線高波動將放大修正。

下一輪需查核官方月營收、財報與台股同族群同步性。

完整監控清單

完整監控

官方事件與投資人關係驗證

中低

媒體／新聞摘要題材需確認是否轉為公司投資人關係、法說或重大訊息；未確認不升事件分數。

加權指數與台股同族群與美股代理標的資料缺口

中低

台股同族群與加權指數已計算需持續觀察；美股代理標的尚無同期間序列，不得用海外同業升信心。

股性

股性與校正

固定設定卡

固定設定

基礎定位

事件驅動型網通波段股，題材可由1.6T光模組與營運商/雲端資料中心敘事驅動，但需用 AVWAP、營收與代理標的驗證。
股性主型偏「設備 / 系統整合股或平台型中大型股，需區分設備接單、產業資本支出與權值性」
市場定位：網通 / 寬頻接取設備
非屬類型：未收復45.4先防守；未收復50.0/51.5不啟用52.0~55.8延伸；5日走勢前推驗證負值限制追價。
常見切換情境：急跌後以VWAP收復與事件錨確認取代追價。

核心主線

A 級核心主線：51.5為突破確認下緣。
A / B 級交會主線：52.0~53.1為VWAP成本守備帶。
題材重評主線：54.6為前高壓力，57.0為突破段主 AVWAP。
中長線補充主線：收復57.0後才看59.8~60.3。

比較籃子

優先加權指數與台股同族群籃子；美股代理標的只作題材文字脈絡，不升信心。

題材分級

A 級：真正改變產品 mix、毛利率、客戶層級或量產節奏的高值應用
B 級：可帶來短中期營收改善，但估值彈性不如 A 級
C 級：族群輪動、媒體敘事、低成長或低毛利舊業務，不能取代 A 級主線

常見劇本

急跌後以VWAP收復與事件錨確認取代追價。

固定校正原則

A 級主線權重高於 C 級敘事
題材驅動、基本面修復、純籌碼推動必須分開判讀
分 K 只能補充波段背景，不可主導波段結論
單日爆量、單筆大單、零星盤中異常，不得直接當成主力定論
專屬提醒：未收復45.4先防守；未收復50.0/51.5不啟用52.0~55.8延伸；5日走勢前推驗證負值限制追價。

固定設定卡回測校正

已回寫

維持事件驅動網通波段股設定，但本輪應把44.1~45.4近端成本、50.0/51.5事件門檻與5日/20日走勢前推驗證分歧納入固定校正，不得沿用單一高目標框架。

變動欄位：compare
變動欄位：event_beta
變動欄位：caution
變動欄位：must_grab
狀態來源：同日固定設定卡已完成審核並寫入股性設定 override；已套用欄位：caution。本次只變動低風險欄位，走本地規則回寫，不額外耗用 API。

專屬校正框架

小幅修補

短線5日走勢前推驗證負、收盤低於逐筆VWAP且未收復MA20；中期20日走勢前推驗證正但正式回測與美股代理標的不足，故只能小幅修補而非升級。

下一輪必驗證

45.4是否有效收復
50.0/51.5是否突破確認
43.3與40.6是否失守
台股同族群與加權指數相對強弱是否改善
媒體題材是否轉成官方投資人關係/法說/重大訊息

保留規則

不得用逐筆單日大單推主力結論。
不得用正式完整回測尚未完成的績效提高把握度。
不得用美股代理標的 missing series強化題材。

證據

證據資料板

市場快照

收盤量價

高

C44.2，+2.2/+5.24%，振幅3.93%，量13091張，成交值5.81億元。

00修正日K後採verified_latest_bar。

量能門檻

高

5日均量約 16,994 張；縮量 ≤ 13,596 張；放量 ≥ 20,393 張；明顯放量 ≥ 25,492 張。

以最新成交量 13,091 張 / 5日量比 0.77x 反推；盤中請改看同時段量比或預估全日量比。

盤中量能曲線

中高

10:00 中位累積 44.0%；11:00 中位累積 65.3%；13:25 中位累積 96.2%

EOD成交量 13,091 張；樣本 20 日；狀態足夠；正式盤中判斷須區分已達放量與推估放量

量能相對均量

中

量比5日約0.77；03的20日量比0.5341，屬未達放量。

20日量曲線足夠但60日不足；正式使用20日。

法人籌碼

中

外資1日 +1758.36張、三大法人1日 +1946.93張；三大法人5日 -227.67張。

短線轉買但5日仍未形成穩定趨勢。

融資券

中

融資增加227張、融資使用率27.43%，券資比0.17%。

融資偏高使回撤風險需控管。

事件基本面

中

2026-03營收MoM +24.38%但YoY -39.83%；2025Q4 每股盈餘 -0.25、毛利率13.81%。

官方欄位可用，但事件新鮮度已約55~56日。

交易限制

高

官方查核未見注意/處置/變更交易/分盤/停買。

不因交易限制下修，但仍因高波動下修部位。

多週期判讀

總分類

日線修復未確認、週月線中期仍偏多但高波動；短線需先收復44.7~45.4。

日線結構

中

C44.2高於MA5 43.3/MA60 39.6，低於MA20 44.7/MA10 47.1；Donchian20位置37.97%。

日線尚未轉強，仍在20日區間下半。

週線結構

中

週收44.2接近週MA5 44.3且高於週MA10 40.8/MA20 35.4；週MACD柱+1.1517。

中期結構尚未破壞，但週線量能不支撐立即追高。

月線結構

中低

6月K C44.2仍高於月MA5 38.3，且略高於月Boll上緣44.0；月ATR約6.4。

月線動能仍在，但上緣伸展提高回撤風險。

分K結構

中低

收盤44.2低於60分鐘/30分鐘/15分鐘/5分鐘 SMA約44.5/44.4/44.4/44.4，但略高於當日 VWAP 44.1。

分K尾段偏弱，不能用單日收紅直接升級。

20日量曲線

中

2026-06-12全日12998張；09:30已完成31.0%、13:25已94.8%，全日仍低於近20日均量，非確認放量。

正式預設20日窗口；60日量曲線不足。

已知事實 / 缺口 / 推論

已知事實

本地量化計算：00修正後最新日K為2026-06-12 O43.8/H45.1/L43.5/C44.2/量13091，驗證狀態verified_corrected且taint=否。
本地量化計算：05日線C44.2站上MA5 43.3與MA60 39.6，但低於MA20 44.7、MA10 47.1；ATR14約3.657，日線MACD柱-0.8719。
本地量化計算：03 當日 VWAP 44.1；逐筆VWAP 44.3且收盤低於逐筆VWAP約0.34%，單日買賣力道僅小幅買方51.2%。
官方公告：02/最新月營收為2026-03，月增率 +24.38%、年增率 -39.83%；2025Q4 每股盈餘 -0.25、毛利率13.81%。
官方公告：官方交易限制查核截至2026-06-12未見注意、處置、變更交易、分盤或停買，無交易限制且信心高。
本地量化計算：19 是否可用於權重校正=是、復權調整狀態=已依官方公司行動因子完成復權，但正式完整回測尚未完成；5日參數化走勢前推驗證為負，20日參數化走勢前推驗證為正。
外部代理標的：加權指數與台股同族群籃子已計算；正文20日報酬7.28%落後加權指數 30.68%，60日報酬46.09%略優加權指數 40.02%，120日報酬54.70%落後加權指數 76.44%。

需補資料

官方公告：00仍有official_daily_cache_row_missing警示，最新收盤價採Fubon盤中修正而非官方日K快取直接核對。
外部事件：20列示多筆媒體／新聞摘要或公司投資人關係候選事件題材，尚未形成可直接提高信心的明確法說/投資人關係公告。
外部代理標的：美股代理標的 CSCO/JNPR/LITE/COHR缺本地同期間序列，不能用美股代理標的升高把握度。
本地量化計算：03/60日量曲線樣本不足，正式量能節奏以20日窗口為主，不把推估量寫成已達放量。
本地量化計算：基準覆蓋率部分成立且波動係數／相關係數不可用；樣本外勝率/獲利因子/期望值僅能調整機率與風控，不可升成正式回測信心。
官方公告：02 信心補充資料未提供，沒有額外中低信心個股補強段落可引用。

推論

推論：一週主情境偏整理防守，因現價貼近當日 VWAP但低於MA20/MA10/事件 AVWAP，且5日參數化走勢前推驗證為負。
推論：一月若能收復50.0事件 AVWAP 與51.5確認門檻，20日樣本外／走勢前推驗證正值可支持中期反彈機率，但信心仍受正式完整回測尚未完成與代理標的缺口限制。
推論：無交易限制降低制度性流動性風險，但高波動/高事件敏感、11尾盤低於VWAP與融資使用率約27%要求部位保守。

核心分數

技術錨點與趨勢

中低

日線低於MA20/MA10與50.0事件 AVWAP，週月仍偏多；故不升到medium。

量能與籌碼

中低

法人1日買超但5日未穩，逐筆大單占比高但買賣僅小幅偏買且收盤低於VWAP，不能當主力定論。

事件與基本面

中低

月營收MoM改善但YoY仍大幅衰退、EPS為負；事件窗不活躍且法說未明確。

相對強弱與代理標的

中低

20日相對加權指數落後、60日略優；台股同族群已計算但美股代理標的缺少同期間序列，不能用海外題材升信心。

回測與股性校正

中低

5日樣本外與參數化走勢前推驗證偏弱，20日樣本外／走勢前推驗證偏正；股性屬事件重評與均值回歸混合，信心受正式完整回測尚未完成限制。

風險與執行

中低

官方無限制是加分，但高振幅、融資使用率約27%與收盤低於逐筆VWAP要求降低追價與部位。

治理

治理資料

資料完整性

完整性

標的與日期一致；本次不使用技術截圖，主技術採00 verified_latest_bar/verified_daily_bars、05本地驗證與技術摘要。00修正最新日K為O43.8/H45.1/L43.5/C44.2，taint=否；02 信心補充資料 unavailable；19可作權重校正但正式完整回測尚未完成。

EOD與分K均為2026-06-12；長期回測截至2026-06-11，20/16外部與交易限制截至2026-06-12，應分層使用。

第一層：足夠：日線驗證、開高低收量、均線/AVWAP、事件與量價結構可支撐正式但信心封頂。
第二層：部分足夠：法人、融資券、交易限制可用；借券與當沖欄位缺漏。
第三層：輔助：逐筆交易摘要可用於單日成交結構校正，不作正式回測或主力定論。

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回測與缺口

治理

已讀回測校正、逐筆交易、交易限制、樣本外驗證與相對強弱資料。回測資料：是否可用於權重校正=是、回測資料：正式完整回測尚未完成、回測資料提供狀態=否、復權調整狀態=已依官方公司行動因子完成復權；公司行動／相對資料：公司行動調整：正式復權序列已完成。回測資料：參數化走勢前推驗證摘要=horizon_5日與horizon_20日皆已已跑參數再最佳化滾動樣本外；回測資料：信心補充資料可用且可用於權重調整，但02.信心補充資料未提供。引用樣本外／走勢前推驗證僅用於調整一週情境/一月情境、價格關鍵區、目標模型與部位計畫，不用於提高正式把握度，因正式完整回測尚未完成且基準敏感度是否可用於權重校正=否。

缺口

部分成立本地脈絡：本地可重製調整回測但不是正式完整策略審計，不能把勝率/獲利因子/最大回撤/期望值宣稱為正式回測。
基準覆蓋部分成立：加權指數對齊覆蓋率 90.6465%、不可用於權重校正，原始波動係數／相關係數不可引用。
美股代理標的缺少同期間序列；台股同族群籃子雖已計算但不產生正式波動係數／相關係數。
逐筆交易只作單日成交結構輔助，不能當回測或主力定論。
02補強報告無4906專屬段落；媒體／新聞摘要題材仍需官方事件驗證。

下一輪假設

測試45.4收復後5日續攻是否改善，避免在5日走勢前推驗證負值下無條件追高。
測試50.0/51.5事件門檻突破後20日持有是否延續19的正期望值。
補齊基準與美股代理標的同期間序列後重估相對強弱與事件beta。

框架檢視細節

小幅修補

本輪結論：保留事件驅動網通波段框架，但把近端44.1~45.4、事件50.0/51.5與代理標的缺口列為硬gate。

判斷理由：短線5日走勢前推驗證負、收盤低於逐筆VWAP且未收復MA20；中期20日走勢前推驗證正但正式回測與美股代理標的不足，故只能小幅修補而非升級。

下一輪成功判準

收復45.4後3日內不跌回44.1。
收復50.0/51.50後成交量實際達5日均量以上。
台股同族群與加權指數相對落後改善且官方事件確認。

下一輪失敗判準

跌破43.3且未快速收回。
跌破40.6。
媒體題材未被官方驗證且量價轉弱。