6213 聯茂 Dashboard V3

標的

6213 聯茂

現價 / 收盤

276.5

成交量

19,041 張

5日均量

22,267 張

放量門檻

26,720 張

階段

急跌破位後的反彈壓力確認期

決策總覽

目前判斷

先看 311.0，站回再加

可守287.0 / 291.0

加碼放量突破 311.0

降風險跌破 269.5 或量縮失守

操作結論

不在跌停式長黑後直接攤平。先以269.5~276.5元防守、281.0元止跌確認、287.0~291.0元成本帶收復作三段驗證；未收復311.0元前，任何高目標只列條件式觀察

先用價格帶確認，不用單日訊號直接放大部位。

價格梯與交易區

比較基準 276.5

主目標 320.5~326.0 日收盤站穩310.76元且5日法人淨賣超明顯收斂，才啟用此目標帶升級門檻

第一壓力 300.5~311.0 先收復287~291元，再以日收盤突破301元並連續守住，才測試311元先看這裡

核心成本 287.0~291.0 至少以5分鐘收盤站回291.12元並回測不破，才把此帶由壓力改判為可接受成本承接確認

可觀察區 276.5~281.0 需先出現15分鐘低點不再下移，且5分鐘收在281.0元上方；若跌破269.5元則停用承接確認

現價 / 收盤 276.5 當前比較基準目前位階

防守失效區 266.5~269.5；252.5~259.0 收盤跌破269.5元先降級；若再跌破252.5~259元，取消一個月修復基準情境降風險

1.6 延伸資料不足只有正式突破424.5元且量能與外部相對強弱同步轉強後才重建；目前停用升級門檻

1.3 延伸資料不足須先收復358.5元並突破424.5元，才重新計算1.3延伸；目前不提供數值區間升級門檻

操作策略

量能門檻

縮量 ≤ 17,813 張；放量 ≥ 26,720 張；明顯放量 ≥ 33,400 張；5日均量約 22,267 張；20日均量約 24,810 張

操作策略中的放量、縮量與 5/20 日均量條件，以下均依本股門檻標示。

未持股

優先觀察：先守住269.5~276.5元，再由15分鐘與5分鐘結構收復281.0元及逐筆VWAP 287.0元；完成後才有小部位試單條件

保守方案：直接站回291.0元並回測不破，可進一步觀察300.5~311.0元；未收復成本帶前不追價

新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。

已持股

16顯示無注意、處置、分盤或停牌，但12的高波動/高滑價股性、07-28振幅7.98%、當沖5日均值59.64%、逐筆賣壓代理標的與19 來回交易成本 0.785%要求小部位、分段驗證。現階段不允許在未收復281.0元前直接攤平；正式完整回測尚未完成只支持觸發後逐步加碼，不支持滿倉預判

續抱條件

價格守住269.5~276.5元，15分鐘低點不再下移，且5分鐘收復281.0元
進一步站回逐筆VWAP 287.0元與當日 VWAP 291.0元，回測不破才維持
三大法人3日/5日淨賣超收斂，逐筆賣方近似量不再明顯占優
官方交易限制仍為none；若狀態改變，立即重估流動性與部位

風控切換

觸發定義：偏空或破位狀態下，風控重點不是等跌深；若收復上方壓力或出場警訊解除，空方假設才失效，做多則等重新站回再評估

下方目標 / 不追空確認

防守：269.5~276.5
防守：252.5~259.0
防守：229.5~243.5

上方壓力 / 空方回補風險

壓力：281.0~287.0
壓力：287.0~291.0
壓力：300.5~311.0
壓力：320.5~326.0

此狀態下，上方壓力是空方停損或回補風險；多方不應把反彈直接視為續攻

明細

明細章節

決策、背景、驗證與治理資料集中收納。

決策與執行

保留完整決策依據與三條操作路徑，需要深讀時再展開。

總覽

決策總覽

階段定位

主階段：急跌破位後的反彈壓力確認期

靠近階段：週月多頭背景中的高波動退潮與中期修正驗證

目前狀態：2026-07-28收276.5元、下跌9.93%，日線已收盤跌破前20日低點290元，且低於逐筆VWAP 287.0元、5分鐘當日 VWAP（291.0） 291.0元、MA60 300.5元與事件 AVWAP（311.0） 311.0元；短線空方主導，但週線MA20（269.5）約269.5元與月線MA5約267.0元仍是尚未完成期間的中期支撐帶

多週期實務解讀

大方向週線量能為未完成期間，不可稱已確認量縮（≤ 17,813 張）或放量（≥ 26,720 張）；月線未收盤，不能把當月大跌直接定義為完成反轉
短線節奏日線資料品質可用，且不是部分期間
操作含義不在跌停式長黑後直接攤平。先以269.5~276.5元防守、281.0元止跌確認、287.0~291.0元成本帶收復作三段驗證；未收復311.0元前，任何高目標只列條件式觀察
量能提醒量能若被標成部分成立或不可確認，就不能單獨當作放量（≥ 26,720 張）突破或量縮（≤ 17,813 張）整理依據

進出場狀態

進場訊號

部分成立

最佳依據：先守住269.5~276.5元，再由15分鐘與5分鐘結構收復281.0元及逐筆VWAP 287.0元；完成後才有小部位試單條件

進場失效收盤跌破269.5元，或15分鐘持續創低且無法收回276.5元

出場警訊

成立

目前警訊：日線20日區間已確認破位、主 AVWAP（358.5）與事件 AVWAP（311.0）失守，逐筆賣方近似量占62.90%，反彈仍應先視為減壓而非趨勢反轉

正式出場收盤跌破269.5元或盤中跌破276.5元後無法收回且賣方近似量持續占優時先降風險；若再跌破252.5~259元，視為中期修正升級

目前操作重點

不在跌停式長黑後直接攤平。先以269.5~276.5元防守、281.0元止跌確認、287.0~291.0元成本帶收復作三段驗證；未收復311.0元前，任何高目標只列條件式觀察

風險切換條件

警訊：日線20日區間已確認破位、主 AVWAP（358.5）與事件 AVWAP（311.0）失守，逐筆賣方近似量占62.90%，反彈仍應先視為減壓而非趨勢反轉

正式條件：收盤跌破269.5元或盤中跌破276.5元後無法收回且賣方近似量持續占優時先降風險；若再跌破252.5~259元，視為中期修正升級

策略

操作策略

量能門檻

縮量 ≤ 17,813 張；放量 ≥ 26,720 張；明顯放量 ≥ 33,400 張；5日均量約 22,267 張；20日均量約 24,810 張

操作策略中的放量、縮量與 5/20 日均量條件，以下均依本股門檻標示。

未持股

優先觀察：先守住269.5~276.5元，再由15分鐘與5分鐘結構收復281.0元及逐筆VWAP 287.0元；完成後才有小部位試單條件

保守方案：直接站回291.0元並回測不破，可進一步觀察300.5~311.0元；未收復成本帶前不追價

新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。

已持股

續抱條件

價格守住269.5~276.5元，15分鐘低點不再下移，且5分鐘收復281.0元
進一步站回逐筆VWAP 287.0元與當日 VWAP 291.0元，回測不破才維持
三大法人3日/5日淨賣超收斂，逐筆賣方近似量不再明顯占優
官方交易限制仍為none；若狀態改變，立即重估流動性與部位

風控切換

觸發定義：偏空或破位狀態下，風控重點不是等跌深；若收復上方壓力或出場警訊解除，空方假設才失效，做多則等重新站回再評估

下方目標 / 不追空確認

防守：269.5~276.5
防守：252.5~259.0
防守：229.5~243.5

上方壓力 / 空方回補風險

壓力：281.0~287.0
壓力：287.0~291.0
壓力：300.5~311.0
壓力：320.5~326.0

此狀態下，上方壓力是空方停損或回補風險；多方不應把反彈直接視為續攻

情境與股性

收納未來情境、監控清單、股性與校正資料。

情境

情境與監控

本週主情境

成本帶以下的超賣反彈

35%

觸發：守住269.5~276.5元，15分鐘不再創低並收復281.0元

目標：281.0~291.0

失效：跌破269.5元或反彈量價背離後再破276.5元

驅動：日線RSI14=27.47與盤中超賣提供反彈條件；5日參數重估樣本外為有限正向，但偏賣成交 62.90%、日線20日突破與短中期相對加權指數弱勢限制上修

觀察07-29起的盤中VWAP與20日量能曲線；無官方限制，但不把無限制視為多頭訊號

本月主情境

區間修復但事件錨仍為壓力

35%

觸發：守住269.5元並逐步收復287.0~291.0元，但未能穩定站上311.0元

目標：287.0~311.0

失效：跌破252.5~259元或收盤站穩310.76元

驅動：週月均線背景仍向上、月MA5/週MA20位於267.0~269.5元；但日線破位與短中期相對加權指數弱勢，使區間修復比直接主升更合理

追蹤下一個官方營收/財報公告與事件 AVWAP；2026-08-14僅為待確認視窗

今天先盯 3 個指標

逐筆VWAP與5分鐘當日 VWAP雙成本帶

中

觀察287.0~291.0元是否由反彈壓力轉為支撐；兩種VWAP方法不同，必須同時追蹤，不用單點覆蓋另一來源

週線MA20、月線MA5與55日突破防守

中

收盤跌破269.5元先降級；跌破252.5~259元升級深修正；跌破229.5元需重做長週期判斷

官方事件、財報視窗與交易限制

高

目前無交易限制；若有正式法說、月營收或重大訊息，需檢查是否支持310.76元事件 AVWAP 收復。媒體／新聞摘要不能單獨觸發

其他情境

次要情境

未來 1 週

低檔震盪築底

30%

觸發：價格維持269.5~287.0元，量比20日未放大且低點不再連續下移

目標：269.5~287.0

失效：收盤跌破269.5元或快速站回291元

驅動：07-28量比20日僅0.7645，價格破位但非放量（≥ 26,720 張）；高當沖/高波動股性使V型與反覆測底並存，故保留震盪權重

下一交易週追蹤20日量能曲線的09:30/10:00相對位置及法人3日流向

跌破週線支撐續探

25%

觸發：收盤跌破269.5元，且反彈無法收回276.5元

目標：252.5~269.5

失效：重新站回287.0元並守住兩個交易日

驅動：日線20日破位、逐筆賣壓與3/5日法人淨賣超支持下探；16無限制只代表可交易，不降低價格風險

觀察是否跌破60分鐘下軌約266.5元及6月低點群252.5~259元

快速收復事件前壓

10%

觸發：日收盤先站回291.12元，再突破301元且量能回到20日均量（約 24,810 張）附近

目標：300.5~311.0

失效：突破301元後跌回287.0元下方

驅動：5日樣本外校正允許保留快速修復尾部情境，但事件錨點收復/當日 VWAP 修復現況未觸發、事件 AVWAP 仍失守、20的外部代理標的不完整，故僅10%

若公司在常見財報/法說視窗前公告新訊息，需用官方來源重新驗證

未來 1 月

週線支撐失守進入深修正

30%

觸發：收盤跌破252.5~259元，或269.5元失守後反彈連續受制於287.0元

目標：229.5~259.0

失效：重新站上300.5元並收復311.0元

驅動：日線20日破位、主 AVWAP/事件 AVWAP 失守與短中期相對加權指數弱勢支持深修正；229.5元為55日低點與6月低點

持續檢查官方交易限制是否變更；若出現處置或分盤，部位規則需再下修

收復事件錨後回測短均線

25%

觸發：日收盤站穩310.76元，5日法人淨賣超收斂，並維持量比20日接近或高於1

目標：311.0~326.0

失效：跌回300.5元下方或事件資料未獲官方更新

驅動：19的20日參數重估樣本外有14筆、勝率92.86%、期望值 18.95%、獲利因子 29.20、最大回撤 -9.41，僅能在觸發條件完成後小幅提高修復權重；因樣本少、非正式審計與同族群不足，不升至基準情境

官方月營收/季報/法說；產業與真正同業代理標的仍須補齊

主錨收復並重新轉強

10%

觸發：先收復311.0元與326.0元，再站上358.5元；同時20日相對加權指數轉強且官方事件有新增支持

目標：358.5~394.0

失效：跌回310.76元下方或量能/法人不配合

驅動：120日報酬仍相對加權指數較強，且中期樣本外偏正向，保留尾部轉強；但同族群籃子僅自身、美股代理標的未建、波動係數／相關係數資料不足，故不提高信心

需確認公司投資人關係/法說、產業鏈漲價或高階材料進展是否有官方揭露；媒體/新聞摘要不得單獨觸發

完整監控清單

完整監控

法人五日流向與逐筆成交壓力代理標的

中

追蹤三大法人5日-13553.89張是否收斂，以及偏賣成交 62.90%是否降至不再占優；逐筆只作成交行為代理標的

加權指數相對強弱與真正同業/海外代理標的缺口

中低

20/60日相對加權指數明顯偏弱、120日仍較強；同族群籃子目前只有6213自身、美股代理標的未建立、波動係數／相關係數資料不足。下一輪需補真正同業與海外序列，補齊前不得升到中高或高信心

股性

股性與校正

固定設定卡

固定設定

基礎定位

市場定位：PCB 上游材料 / 高階 CCL / 銅箔基板
身分定位：高波動題材重估、熱錢日內參與與 AVWAP 均值回歸並存的波段股；日線破位時，短線VWAP收復不等同趨勢反轉
核心主線：先判斷20日突破破位是否修復，再評估題材與營收催化
交會主線：當日 VWAP收復只代表短線止穩；事件 AVWAP311.0與前低309.5同步收復才是第一個升級門檻
題材重評主線：主 AVWAP362.0未收復前，333至362皆以分層壓力管理，不直接外推高目標
中長線補充主線：20日量能曲線用來驗證盤中量價節奏；60日樣本不足時不得升級長週期量能信心
必抓資料：必抓00/03/05驗證技術、01/06/07法人與融資券、逐筆合規VWAP、官方交易限制交易限制、19正式性/流程狀態、20大盤與代理標的；事件面同步更新官方月營收、季報與公司投資人關係
事件 Beta：目前beta與correlation資料不足，只能標記事件敏感與高波動；官方營收或產業漲價題材必須經事件 AVWAP、成交量與相對加權指數確認後才提高事件權重。聯茂電子股份有限公司 +1
專屬提醒：不得把高振幅直接等同高beta；不得把單日大單或買賣樣態代理當成真實主力；同族群籃子僅自身、美股代理標的缺、正式完整回測尚未完成時，信心上限維持中等以下
校正原則：
A 級主線權重大於 C 級敘事
題材驅動、基本面修復、純籌碼推動必須分開判讀
分K只能補充背景，不可主導波段結論
單日爆量、單筆大單、零星盤中異常，不得直接當成主力定論

固定設定卡回測校正

維持不變

12的高波動題材/當沖波段型分類仍與07-28振幅、當沖5日均值、錨點失守與逐筆成交結構相容；但附件沒有可用beta、真正同業籃子或多輪正式驗證，因此不做結構性改寫，只在本輪提高風險執行權重

本輪沒有變動欄位

專屬校正框架

延後觀察

單一急跌案例、同族群與美股代理標的資料缺口與正式完整回測尚未完成不足以證明框架需結構性修改；但高波動、滑價與錨點失守足以要求本輪更保守

下一輪必驗證

269.5~276.5元能否形成15分鐘止跌結構
287.0~291.0元是否由壓力轉支撐
311.0元事件 AVWAP 是否收復
加權指數相對弱勢是否停止擴大
官方事件、交易限制與真正同業代理標的是否有更新

保留規則

不得用07-28單日逐筆資料直接證明長期主力出貨
不得用19的5日/20日樣本外勝率直接當成本輪情境概率
不得使用原始 beta/reference correlation或單一自身同族群籃子升信心
週月未完成期間量能不得視為已確認

證據與治理

收納市場快照、核心分數、資料完整性與回測缺口。

證據

證據資料板

市場快照

收盤與跌幅

高

276.5元，單日-9.93%

日線收在全日低點，屬明確弱收

量能門檻

高

5日均量約 22,267 張；20日均量約 24,810 張；縮量 ≤ 17,813 張；放量 ≥ 26,720 張；明顯放量 ≥ 33,400 張

以最新成交量 19,041 張 / 5日量比 0.86x 反推；盤中請改看同時段量比或預估全日量比

盤中量能曲線

中高

10:00 中位累積 48.7%；11:00 中位累積 67.6%；13:25 中位累積 97.1%

EOD成交量 19,041 張；樣本 20 日；狀態足夠；正式盤中判斷須區分已達放量（≥ 26,720 張）與推估放量（≥ 26,720 張）

修正後日內結構

高

開288、高301、低276.5、收276.5；真實向下跳空

00已把基礎資料同價OHLC錯誤列替換為富邦分K價格，20日突破為收盤確認跌破

成交量與量能

中

日線收盤 19041張；日線量比20日約0.7645；富邦分K累計18730張

價格破位已確認，但量能未達20日放量（≥ 26,720 張）；19041與18730/18732的口徑差異列為衝突

法人流向

高

外資1日+2447.62張、三大法人1日+1416.48張；3日-5235.25、5日-13553.89張

單日轉買尚未扭轉近5日偏空

融資融券

高

融資-1536張至16312張，融券+308張至413張，券資比2.53%

融資去化有利於槓桿降溫，但融券增加與急跌並存，不能單獨解讀為利多

逐筆成交主動性代理標的

中

買方近似37.10%、賣方近似62.90%；大型成交量占63.04%

賣壓近似值偏高；大型成交只作流動性與參與度輔助

基本面與事件時效

高

2026-03營收YoY+13.80%、2025Q4 每股盈餘 4.16、毛利率14.46%；事件窗已逾101日

基本面數值為官方來源，但對07-28急跌的即時解釋力有限

官方交易限制

高

無注意、處置、變更交易、分盤或停牌

交易限制不是本次部位下修原因；部位保守主要來自價格、波動與滑價風險

多週期判讀

總分類

日線急跌破位、盤中動能仍弱；週線與月線長期均線仍向上但當期未完成，屬短空主導、長多背景尚待269.5~267.0元支撐驗證的多週期衝突

日線

高

下跌/修正：20日突破收盤跌破，價格低於MA5/10/20/60，RSI14=27.47，ADX負向DI占優

日線資料品質可用，且不是部分期間

盤中1分至60分

中

各週期RSI約24.8~36.5，MACD柱均為負；5分與1分收在唐奇安通道下緣

顯示超賣但尚無反轉訊號；5分補平1根、1分補平5根無成交bar

週線

中

長期仍為強勢上升背景，但本週收低、低於週MA5/MA10，週MA20約269.5元

週線量能為未完成期間，不可稱已確認量縮（≤ 17,813 張）或放量（≥ 26,720 張）

月線

中

長期上升/反彈背景，但本月曾突破前高後收回區間，屬突破失敗風險；月MA5約267.0元

月線未收盤，不能把當月大跌直接定義為完成反轉

季線與年線

高

資料不足，不作正式趨勢分類

季度13筆、年度4筆，均未達正式趨勢門檻

已知事實 / 缺口 / 推論

已知事實

[本地量化計算][00/03/05] 00.已驗證最新日線=2026-07-28 開高低收 288/301/276.5/276.5、成交量=19041；validation.ok=是、受污染=否，故技術主結論採修正列
[本地量化計算][03/05] 日線MA5/10/20/60=320.5/325.95/350.2/300.425，RSI14=27.4725，ATR14=31.4286，20日突破：收盤確認跌破前低290，55日突破=未跌破229.5
[本地量化計算][03/11] 逐筆累計量差分VWAP=287、5分鐘當日 VWAP=291，收盤均低於兩者；11可回報VWAP但原始 size禁止使用
[本地量化計算][03] 20日量能曲線樣本數 20且ready=是；07-28日量比20日均量約0.7645，屬價格破位但未達確認放量（≥ 26,720 張）
[官方公告][02/20] 2026-03月營收MoM+29.106%、年增率+13.800%、年初至今年增率+20.620%；2025Q4 每股盈餘=4.16、毛利率14.46%，但事件窗已不活躍
[本地量化計算][01/07] 07-28外資買超2447.62張、三大法人合計買超1416.48張，但三日與五日合計仍為-5235.25與-13553.89張；融資減少1536張、融券增加308張
[官方公告][16] 截至2026-07-28查無注意、處置、變更交易、分盤或停止買賣，無交易限制、信心高
[本地量化計算][12] 股性分類為高波動題材/當沖波段型，liquidity_grade=中高、slippage_risk=中高；不得把高振幅直接當成高beta
[本地量化計算][19] 是否可用於權重校正=是、正式完整回測完成狀態為否；參數重估樣本外 5日樣本12筆、勝率58.3333%、期望值 2.0247%、獲利因子 1.8111、最大回撤 -20.5915%；20日樣本14筆、勝率92.8571%、期望值 18.9541%、獲利因子 29.2027、最大回撤 -9.4089，僅作有限權重校正
[外部代理標的][20] 聯茂20/60/120日報酬約-11.40%/+21.10%/+165.80%，加權指數同期約+32.76%/+46.64%/+80.96%；短中期相對弱、120日仍相對強，但波動係數／相關係數均資料不足
[外部代理標的][20] 台股同族群籃子.成分清單僅有6213自身，不能視為真正同業比較；美股代理標的未建立
[官方公告][00/19/20] 官方公司行動來源查無事件，正式復權序列已完成；此事只解除公司行動調整疑慮，不會把19升格為正式策略審計

需補資料

[待補或待驗證][06/07] latest_field_completeness.core_complete=否；外資持股與借券賣出餘額缺漏，表格中的'-'不可解讀為0
[待補或待驗證][01/06/07] 2026-07-28單日現股當沖比率在01/07資料不足，06腳本卻標day_trading=filled，欄位狀態存在衝突；僅保留5日均值59.64%
[conflict][03/07/11] 5分鐘當日 VWAP=291.0、逐筆VWAP=287.0、07日成交均價=287.0；方法不同，正式分析以成本帶表示，不選擇對結論有利的單點
[conflict][05/07] RSI14、MA60/120.0/240.0、ATR14等日線指標存在來源方法差異；技術主來源按規則採00/05/03，07僅作EOD交叉核對
[conflict][00/03/11] EOD成交量19041張與富邦分K/逐筆累計量約18730~18732張不一致；日線量能採00/01，逐筆VWAP權重採11自己的合規累計量
[待補或待驗證][02/20] 未取得明確法說公告；2026-08-14只是常見追蹤視窗，須待公司或交易所正式公告
[待補或待驗證][19/20] 基準資料截至2026-07-01且2025-12有缺月，覆蓋=86.7586%；beta與correlation不得使用
[待補或待驗證][20] 產業分類為unmapped、同族群籃子僅自身、美股代理標的無序列，無法用同業或海外代理標的提高信心
[待補或待驗證][19] 正式完整回測完成狀態為否；即使公司行動已查無，仍缺產業代理標的與正式策略審計
[待補或待驗證][03/20] 60日量能曲線僅33筆/32筆且未ready，不能用於長週期量能升級
[待補或待驗證][逐筆] trans公司行動筆數_pct_difference=-59.67%為離群警示，但累計量差分與官方量差0.0107%，故只保留VWAP與主動性代理標的，不使用原始 size
[待補或待驗證][02] 信心補充資料.未提供，無6213專屬補強段落
[外部事件][20] 媒體／新聞摘要題材如CCL漲價、低 CTE與ETF納入仍屬事件假說，未獨立升格為官方揭露

推論

資料不足
資料不足
資料不足
資料不足
資料不足

核心分數

技術結構

低

日線收盤跌破前20日低點，且低於MA5/10/20/60、MACD柱為負、負向DI占優；週月背景尚在，但不能抵銷當前短線破位

超賣反彈動能

中

RSI14 27.47與盤中RSI約24.8~36.5提供反彈條件；但所有盤中MACD柱仍負，故只給中等

籌碼與成交結構

中低

外資與三大法人單日買超，但3/5日仍大幅淨賣；逐筆賣方近似量62.90%、收盤在低點，單日轉買不足以升級

事件與基本面

中

官方營收與財報為正向：2026-03營收YoY+13.80%、年初至今+20.62%、2025Q4 每股盈餘 4.16；但事件窗已逾101日、法說未明確確認，對短線只作背景

相對強弱與外部代理標的

中低

20/60日報酬明顯弱於加權指數，120日仍較強；beta與相關係數資料不足，產業未分類、同族群籃子僅自身、美股代理標的缺失，不能用同業或海外題材升信心

本地訊號校正

中

19的5日參數重估樣本外為12筆、勝率58.33%、期望值 2.02%、獲利因子 1.81、最大回撤 -20.59%；20日為14筆、勝率92.86%、期望值 18.95%、獲利因子 29.20、最大回撤 -9.41。樣本少、參數網格有限且非正式審計，只能小幅提高『條件滿足後修復』權重

流動性與風險執行

中低

振幅7.98%、當沖5日均值59.64%、slippage_risk=中高，19回測假設來回交易成本 0.85%；需縮小部位並接受價格跳躍

官方交易限制

中高

交易所官方來源均OK且查無注意、處置、分盤、變更交易或停牌；可一般交易，但不因此抵銷高波動風險

治理

治理資料

資料完整性

完整性

資料主權狀態：00可用（726筆、最新列已修正且無污染）；01可用；02可用但事件窗已逾101日且補強段落不可用；03可用，20日量能曲線完整、60日僅部分；04可用；05可用且驗證通過；06部分可用，為公開API替代重建，核心價格/法人/融資可核對，但外資持股與借券餘額缺漏使core_complete=否；07可用並以結構化欄位優先；09/10僅作Schema與輸出契約；11回測設定僅部分校正，逐筆可用但成交筆數檢核有離群警示；12部分可用作股性權重；13僅部分本地脈絡；14可用作7項送件義務；16可用且官方查核信心高；19屬非正式但可重現的本地校正，是否可用於權重校正=是、正式完整回測完成狀態為否；20可用但產業未分類、同族群籃子僅6213自身、美股代理標的未建立

00~07與16/20以2026-07-28為主；11設定、12、13、19主要截至2026-07-27。20於2026-07-28較早生成，其量能曲線仍停在07-27；03於晚間更新至07-28，故量能曲線採03。14.package_context誤標has_trading_restriction_16=否，但本次實際附件16存在且官方來源均OK，該衝突已保留

第一層：可用：00、03、05、07、16；最新OHLC採00.已驗證最新日線，日線趨勢採05/03，官方交易限制採16
第二層：欄位級可用：01、02、04、06、11逐筆、12、20；缺值與方法差異只在對應欄位降權，不對整包一概降信心
第三層：校正專用或部分：11回測設定、13、19；09/10只定義格式，14只定義校正義務，不作市場事實來源

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回測與缺口

治理

已讀取11回測設定、逐筆摘要、股性因子、13原型訊號、14校正義務、官方交易限制、長期本地回測與外部結構。回測資料：回測範圍可用於權重校正、正式完整回測完成狀態為否；資料範圍：官方公司行動已查核且無調整，回測資料：基礎資料 v1.正式復權序列已完成，公司行動／相對資料：公司行動調整亦為是。參數化走勢前推驗證摘要的5日與20日均為已跑參數再最佳化滾動樣本外，信心補充資料.可用。因19允許權重校正，本分析揭露並有限使用：5日樣本外 12筆、勝率58.33%、期望值 2.02%、獲利因子 1.81、最大回撤 -20.59%；20日樣本外 14筆、勝率92.86%、期望值 18.95%、獲利因子 29.20、最大回撤 -9.41。這些數值只調整『觸發後修復』情境與部位信心，沒有把回測勝率當成本輪概率或方向結論。回測資料提供狀態仍為否，因產業代理標的不足、基準覆蓋率率僅86.76%、參數網格有限且未經正式策略審計。回測資料：信心補充資料仍保留『調整未完整驗證』的保守文字，與回測資料：資料範圍及20正式查無公司行動旗標不一致；本分析保留此衝突，但不因此否定00/19/20一致的官方公司行動事實，也不把19升格為正式回測

缺口

19.正式完整回測完成狀態為否；不存在可宣稱的正式完整回測或正式策略審計
加權指數基準截至2026-07-01且2025-12缺月，覆蓋=86.7586%，波動係數／相關係數資料不足，原始參考值不得使用
20產業未分類，台股同族群籃子只有6213自身，美股代理標的未建立，無法驗證同業或海外題材的同期間績效
5日/20日參數重估樣本外樣本僅12/14筆，且個別window樣本極少、獲利因子=999屬無虧損樣本數學結果，不可視為穩定性證明
13截至2026-07-27且為prototype；其事件 AVWAP/當日 VWAP狀態已被07-28新資料改變，只保留訊號定義與風險否決規則
逐筆成交筆數檢核有離群警示，僅累計量差分VWAP與主動性代理標的可用；原始 size禁止使用
06最新外資持股、借券餘額與07-28單日當沖比率缺漏，不能補造

下一輪假設

驗證『269.5~276.5元守穩後，先收復287.0~291.0元』是否能改善5日淨報酬與降低假突破率
驗證『日收盤收復310.76元且量比20日>=1』是否才適合套用19較佳的20日MA收復型樣本外結果
以高波動滑價與來回交易成本 0.785%重新檢查269.5元、259元與252.5元三層防守規則的最大回撤

框架檢視細節

延後觀察

本輪結論：暫不做永久性框架改寫；本輪僅採臨時風險權重上調與錨點收復守門

判斷理由：單一急跌案例、同族群與美股代理標的資料缺口與正式完整回測尚未完成不足以證明框架需結構性修改；但高波動、滑價與錨點失守足以要求本輪更保守

下一輪成功判準

收復291.0元後至少兩個交易日不再跌回281.0元
收復311.0元時量比20日接近或高於1且法人5日淨賣超收斂
下一輪資料可補齊真正同族群/產業代理標的並改善相對強弱解釋

下一輪失敗判準

跌破269.5元後反彈仍受制287.0元
跌破252.5~259元並使55日突破風險升高
多次出現錨點收復假突破而既有守門未能降低回撤