階段定位
主階段：I. 破位轉弱
靠近階段：A. 底部打底待確認
8404 百和興業
破位轉弱後貼近低點，事件窗支撐尚未轉成價格確認。
資料日 2026-04-23
最近更新 2026-04-24 15:41:32
把握度 中
日週月季年K皆偏弱，收盤跌破事件AVWAP與session VWAP，日週RSI/KD超賣但尚未確認反轉。
OVERVIEW
決策總覽
中
決策總覽
進出場狀態
進場訊號
尚未成立
最佳依據：回測16.80~16.95止跌後站回17.19
出場警訊
成立
目前警訊：已低於17.19~17.87成本帶且放量收黑。
目前操作重點
未站回17.19~17.87前不追多；16.80失守先防守，站回17.87後再看18.10~18.65。
風險切換條件
警訊：已低於17.19~17.87成本帶且放量收黑。
正式條件：日收低於16.80或反彈無法站回17.19。
PRICE-MAP
價格地圖
upside anchor not active until reclaim資料日 2026-04-23比較基準 16.95
價格地圖
垂直價格階梯
由上往下看壓力、現價、承接與失效，先判斷目前位階，再決定觀察、加碼或防守。
1.618 延伸
目標 / 延伸
18.5~18.65
站回17.87後才啟用1.618延伸。
主目標
目標 / 延伸
18.1~18.65
需先站回17.87且量價不再背離。
1.272 延伸
目標 / 延伸
18.1~18.2
站回17.87後才啟用1.272延伸。
第一壓力
壓力
17.5~17.9
反彈先看17.50與17.87壓力。
可觀察區
成本 / 承接
17.5~17.9
放量站回17.50並接近17.87不再轉弱。
核心成本
支撐
17.19~17.87
收復17.19為短線修復，收復17.87才重啟事件錨點。
現價 / 收盤
價格區
16.95
當前比較基準
防守失效區
失效 / 風控
16.8~16.95
日收低於16.80或破低後無法收回。
STRATEGY
操作策略
操作策略
未持股
優先觀察：回測16.80~16.95止跌後站回17.19
保守方案：放量站回17.87才看18.10~18.65
新倉以回測守穩或突破收穩為主，不用高位猜頂追價。
已持股
未提供持倉；以下以風險控管區間表示。
續抱條件
- 守住16.80且次日不再放量破低。
- 站回17.19後才視為短線止跌初步成立。
- 日收站回17.87才恢復反彈目標模型。
失敗時
防守區
- 防守：16.8~16.95
- 防守：16~16.3
減碼區
- 減碼：17.5~17.9
- 減碼：18.1~18.65
訊號矩陣
每列對應一個價位帶，左右直接對照進場與出場訊號，減少跨欄閱讀。
價位帶
17.87~18.65
進場
事件窗型：財報/月營收修復轉價格確認
部分成立
中低
事件窗內仍低於17.87則訊號降級。
出場
暫無對應訊號
價位帶
17.87~18.1
進場
突破型：站回事件AVWAP
尚未成立
中
日收跌回17.50以下或量價不續強。
出場
暫無對應訊號
價位帶
17.5~17.9
進場
吸籌轉發動型
尚未成立
低
法人續賣或融資續增時不成立。
出場
暫無對應訊號
價位帶
16.95~17.87
進場
暫無對應訊號
出場
失守主成本區
成立
高
日收站回17.87解除。
價位帶
16.8~16.95
進場
回測型：16.80~16.95止跌
部分成立
中低
跌破16.80且無法收回。
出場
放量測低
成立
高
站回17.50且量縮止跌。
價位帶
資料不足
進場
暫無對應訊號
出場
法人轉賣且融資增加
成立
中
法人轉連續買超且融資下降。
週月趨勢未修復
成立
中高
週線收復18.10以上且KD/RSI翻揚。
SCENARIOS
情境與監控
情境與監控
本週主情境
回測洗盤
35%
觸發：回測16.80~16.95後嘗試站回17.19。
目標：17.19~17.5
失效：放量跌破16.80。
驅動：低檔支撐測試與短線超賣反彈。
次日是否收復session VWAP
本月主情境
破位進入修正
40%
觸發：16.80失守且兩日內無法收回。
目標：16~16.3
失效：重新站回17.87。
驅動：多週期弱勢延續，事件窗支撐失效。
2026-05-15前財報/法說與月營收更新
今天先盯 3 個指標
16.80是否失守
高
核心防守帶下緣。
17.19 session VWAP修復
高
短線止跌第一門檻。
17.87事件AVWAP修復
高
重啟向上目標的必要條件。
其他情境
次要情境
未來 1 週
轉弱下破
30%
觸發：日收低於16.80且量能不縮。
目標：16~16.3
失效：快速收回16.95以上。
驅動：成本帶失守後續跌。
借券賣出與融資續增
高檔整理
25%
觸發：17.19~17.87間震盪，不再破16.80。
目標：17.19~17.87
失效：日收破16.80。
驅動：超賣後整理但尚未突破。
月營收與法人連續買賣超
強勢續攻
10%
觸發：放量收復17.87並站上18.10。
目標：18.1~18.65
失效：跌回17.50以下。
驅動：事件窗轉價格確認。
2026-05-15前財報/法說視窗
未來 1 月
箱體震盪整理
30%
觸發：16.80守住，價格在16.80~18.65間來回。
目標：16.8~18.65
失效：日收低於16.80。
驅動：超賣後低檔築底但上方供給未消化。
月營收、法人5日方向、CB轉換價距離
高位派發轉弱
20%
觸發：反彈至17.87~18.65量縮且法人續賣。
目標：16.8~17.5
失效：放量站上18.65。
驅動：反彈遇成本帶與月高供給。
借券賣出餘額與融資變化
主升延續
10%
觸發：日收站回17.87且週線收復18.65。
目標：18.65~20.05
失效：跌回17.50以下。
驅動：財報/月營收事件轉為趨勢買盤。
2026-05-15前後財報/法說追蹤
完整監控清單
完整監控
法人轉賣與融資增減
高
下跌日融資增加需降溫。
事件窗與CB供給
中高
股價低於轉換價，短線轉換壓力低但仍須追蹤。
PROFILE
股性與校正
股性與校正
固定設定卡
固定設定
基礎定位
- 市場定位：上市紡織纖維
- 身分定位：台股鞋材 / 黏扣帶與品牌鏈紡織股，屬景氣修復 + 配息防守型波段股。
- 核心主線：鞋材、黏扣帶與紡織主體，屬營收基底。
- 交會主線：品牌客戶補庫存與運動休閒需求，屬成長主線。
- 題材重評主線：高值材料與海外產能調整，屬估值彈性主線。
- 中長線補充主線：月營收、法說、品牌拉貨與原料成本，屬事件 Beta 核心。
- 必抓資料：品牌客戶與鞋材占比、庫存 / 接單、毛利率、產能配置與配息。
- 事件 Beta：月營收、法說、品牌新品 / 補庫存、原料變動與匯率時，上調事件 Beta。
- 專屬提醒：不是科技高成長股，也不是只看單月出貨的短打股；需看品牌訂單與原料成本。
- 校正原則：
- A 級主線權重大於 C 級敘事
- 題材驅動、基本面修復、純籌碼推動必須分開判讀
- 分K只能補充背景，不可主導波段結論
- 單日爆量、單筆大單、零星盤中異常，不得直接當成主力定論
固定設定卡回測校正
維持不變
本次資料仍符合鞋材/黏扣帶、景氣修復與配息防守型波段股設定；無足夠證據改寫固定設定卡。
本輪沒有變動欄位。
專屬校正框架
延後觀察
本次弱勢可由既有景氣修復股與事件窗確認規則解釋。
下一輪必驗證
- 17.87事件AVWAP是否成為有效壓力
- 16.80跌破後是否延續至16.00~16.30
- 月營收MoM強但YoY負對股價彈性的影響
保留規則
- 單次放量不可直接改寫框架
- 未有分點證據不得升級為主力吸籌規則
EVIDENCE
證據資料板
證據資料板
市場快照
收盤與漲跌
高
16.95，-0.55，-3.14%
收在日內低檔附近。
成交量
高
1281張，為5日均量2.68倍
放量下跌。
三大法人
高
單日-122張；3日+199張；5日+157.1張
短線由買轉賣。
融資與借券
高
融資+116張至4048張；借券賣出餘額4390張
下跌日融資增加為風險。
當沖
高
當沖比12.0%，近5日均12.99%
短線交易熱度未明顯升溫。
事件窗
高
月營收/季報/CB事件窗仍有效
營收MoM強但YoY仍負。
成本錨點
高
收盤低於session VWAP 17.1876與事件AVWAP 17.8683
反彈需先收復。
派生風險
中
風險旗標：借券賣出增加、事件窗進行中、CB供給需留意
偏向先看修復確認。
多週期判讀
總分類
趨勢轉弱
日線
中
收16.95貼近16.80低點；KD K10.43、RSI6 18.48、ADX 45.24偏空
超賣但尚非反轉。
週線
中
週跌5.57%，KD K3.23、RSI6 10.54，低點16.80
週線仍在急跌段。
月線
中
2026M04跌6.09%，低16.80，月K KD約19.39、MACD仍負
月線尚未完成止跌。
季線
中
2026Q2跌6.09%，KD K20.57、RSI6 33.54，仍偏弱
中期動能未翻正。
年線
中
2026年跌26.62%，低16.80，KD K12.87、MACD OSC -3.83
年線回撤壓力大。
分K
高
5m收在Donchian20上緣16.95，但低於session VWAP 17.1876
只代表尾盤未再破低。
已知事實 / 缺口 / 推論
已知事實
- 2026-04-23收16.95，跌0.55或3.14%，成交1281張，量為5日均量2.68倍。
- 外資單日賣超100張，三大法人單日合計賣超122張，但5日合計仍買超157.1張。
- 融資單日增加116張至4048張，借券賣出餘額4390張，借券賣出增加69張。
- 事件窗仍在：2026-03營收MoM大增、YoY為負；2025Q4 EPS 1.43，毛利率38.48%。
- 收盤低於事件AVWAP 17.8683與當日session VWAP 17.1876。
需補資料
- 正式法說日期與內容需公開資料確認。
- 分點與主力成本缺口尚未補齊。
- 跌破16.80後的歷史支撐需更長日K資料確認。
推論
- 目前更接近破位轉弱後的低檔測試，而非突破確認。
- 16.80~16.95為短線防守帶；17.19~17.87為修復成本帶。
- 只有站回17.87並化解法人賣壓，18.10~18.65才重新成為有效反彈目標。
核心分數
題材溫度 T
中
事件窗有效且月營收MoM強，但YoY仍負。
基本面修正 F
中
2025Q4 EPS與毛利率可支撐，但月營收YoY仍待修復。
籌碼強度 C
中低
5日仍買超，但單日轉賣且借券增加。
價量結構 P
低
放量跌破成本錨點，短線僅剩超賣條件。
多週期趨勢一致性 S
低
多週期一致偏弱。
主力操作強度 M
中低
有放量但方向偏賣壓，不能定義主力吸籌。
散戶擁擠度 R
中
下跌日融資增加，但融資使用率與當沖比尚非極端。
GOVERNANCE
治理資料
治理資料
資料完整性
完整性
("
標的、日期與Tier 1資料可交叉使用；本次為正式版。
EOD與分K技術皆至2026-04-23；整理時間為2026-04-24，未混作交易資料日。
- 第一層：足夠：市場快照、事件/基本面、技術圖、AVWAP與OHLCV可用。
- 第二層：可用：法人、融資融券、借券、CB摘要齊備。
- 第三層：不足：分點、五檔與委比未提供，不作主力定論。
回測與缺口
治理
未提供回測資料，本區不做正式審計。
缺口
- 缺復權處理說明
- 缺交易成本、滑價與流動性限制
- 缺樣本內外與walk-forward結果
下一輪假設
- 站回事件AVWAP後的5日勝率
- 放量破16.80後的延續幅度
- 月營收事件窗搭配法人5日轉買的有效性
框架檢視細節
延後觀察
本輪結論：無足夠績效回饋，不修專屬框架。
判斷理由：本次弱勢可由既有景氣修復股與事件窗確認規則解釋。
成功判準
- 站回17.87後有效挑戰18.10~18.65
- 跌破16.80後防守規則能降低回撤
失敗判準
- 未站回17.87卻直接形成主升
- 跌破16.80後快速收復且模型未捕捉反轉