2449 京元 文字分析

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# 2449 京元波段整理

更新時間：2026-04-16  
分析定位：依波段共用提示詞進行回測校正與迭代分析  
使用資料：
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/2449_京元/01_報表`
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/2449_京元/02_技術圖`
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/2449_京元/fubon_csv`
- `/Users/fan/trading_data/04_策略模型/股票分析/波段共用提示詞.rtf`
- `前版波段結論：/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/2449_京元/波段結論/2449京元波段_2026-04-15_批次整理.md`

【A.影像事實擷取】
圖中時點資料：
- 日K圖：2449 京元電子，2026/04/15，收 291.0，開 303.0，高 304.0，低 290.0，跌 -10.0，跌幅 -3.32%，成交量 2.9 萬張。
- 週K圖：2026W16（04/13~04/15），收 291.0，開 281.0，高 308.0，低 274.0，漲 +13.5，漲幅 +4.86%，成交量 10.27 萬張。
- 月K圖：2026M04（04/01~04/15），收 291.0，開 277.0，高 308.0，低 255.5，漲 +30.0，漲幅 +11.49%，成交量 21.08 萬張。
- 季K圖：2026Q2（04/01~04/15），收 291.0，開 253.5，高 333.0，低 252.0，漲 +43.5，漲幅 +17.58%，成交量 143.12 萬張。
- 年K圖：2026 年圖中收 291.0，開 240.88，高 333.0，低 252.0，漲 +216.87，漲幅 +217.49%，成交量 143.12 萬張。
- 日K技術指標：KD 約 K 68.79 / D 57.67 / J 91.02；OBV 約 1115 萬、均線約 1112 萬；RSI 約 65.67 / 52.24；MACD DIF -1.34、MACD -3.42、OSC 4.16；DMI 約 +DI 27.77 / -DI 22.5 / ADX 15.05 / ADXR 16.72；布林寬約 0.23。
- 週K技術指標：KD 約 K 38.53 / D 46.31 / J 22.98；OBV 約 1336 萬、均線約 1322 萬；RSI 約 65.52 / 58.81；MACD DIF 27.36、MACD 32.62、OSC -10.51；DMI 約 +DI 30.51 / -DI 19.78 / ADX 39.87 / ADXR 41.54；布林寬約 0.24。
- 月K技術指標：KD 約 K 82.94 / D 83.83 / J 81.18；OBV 約 1386 萬、均線約 1254 萬；RSI 約 68.67 / 72.43；MACD DIF 53.06、MACD 37.39、OSC 31.33；DMI 約 +DI 37.06 / -DI 8.75 / ADX 53.28 / ADXR 54.23；布林寬約 1.46。
- 季K技術指標：KD 約 K 79.33 / D 76.52 / J 84.96；OBV 約 1894 萬、均線約 1567 萬；RSI 約 92.4 / 88.9；MACD DIF 51.33、MACD 30.04、OSC 42.58；DMI 約 +DI 50.43 / -DI 6.72 / ADX 47.33 / ADXR 34.32；布林寬約 1.98。

最新市場資料：
- 2026/04/15 收盤 291，漲跌 -10，漲跌幅 -3.32%，成交量 28,984 張。
- 2026/04/15 外資買賣超 -4,924 張，投信 -1,074 張，自營商 -54.9 張，三大法人合計 -6,054 張。
- 2026/04/15 融資餘額 14,518 張，日增 +1,370 張；融券餘額 232 張，日增 -27 張；券資比 1.6%。
- 2026/04/15 借券賣出餘額 74,500 張，日增 +1,021 張。
- 2026/04/15 現股當沖率 33.1%，但依規則僅作背景，不作為波段主判斷。
- fubon_csv 最新檔名日期為 2026-04-15；60m / 30m / 15m / 5m / 1m 最新收盤皆在 301 附近，顯示盤中切片與日K收盤存在不同時點。
- 60m RSI 68.37、KDJ K 82.29 / D 80.04 / J 86.77、MACD 線高於訊號線，短線仍偏強。
- 30m RSI 64.48、KDJ K 65.97 / D 68.07 / J 61.76、MACD 線略低於訊號線，短線轉為整理。
- 15m RSI 57.76、KDJ K 21.11 / D 39.07 / J -14.81、MACD 線低於訊號線，顯示更短週期回檔。
- 5m RSI 47.85、KDJ K 14.29 / D 8.20 / J 26.46、MACD 線略低於訊號線。
- 1m RSI 43.73、KDJ K 44.44 / D 34.26 / J 64.81、MACD 線略低於訊號線。

高 / 中 / 低信心欄位：
- 高：日/週/月/季/年K價格與多數技術值、法人買賣、融資融券、借券賣出餘額。
- 中：fubon_csv 分鐘級指標與其對日K的對照關係。
- 低：若要精準還原圖上單一均線數值或細部事件窗，現有資料不足。

無法確認欄位：
- 月營收、季報、EPS、毛利率、營益率的本輪明細。
- 明確事件窗內容。
- 回測期間、進出場規則、成本、滑價、樣本內外切分、walk-forward 設定與績效。

【B.已知事實 / 需確認 / 推論】
已知事實：
- 價格在 2026/04/15 由 301 回落至 291，單日跌幅 -3.32%，且成交量未見極端放大。
- 法人 4/15 明顯轉為大幅賣超，外資與投信同步偏賣。
- 融資大增、借券賣出餘額續增，表示短線籌碼壓力仍在。
- 週K、月K、季K、年K都顯示價格仍在中長線相對高檔區，且月季年趨勢偏強。
- 分鐘級資料顯示 60m 仍偏強，但 15m 以下已轉弱，屬短線回檔背景。

需確認：
- 是否有最新月營收或法說支撐此波高檔延伸。
- 週K與月K的高檔訊號，是否只是整理，或已開始派發。
- 回測資料不足，無法驗證前版策略是否在相同條件下穩健。

推論：
- 這一輪不是單純延續前版的「洗盤偏多」；因日線收黑且法人同步大賣，短線已較接近「高位震盪轉弱」。
- 前版看多並不完全失準，但失準點在於未及時反映 4/15 的法人賣超與日線回落，顯示上攻延續力不足。
- 若後續無法快速收復 301～304，前版的「回測後再上攻」會被削弱。

【C.置頂結論】
當前最可能狀態：高位震盪偏弱，短線轉為回測整理，尚未正式翻空
當前階段：E. 高位震盪洗盤，偏向 F 之前的過渡段
進場訊號是否成立：否，尚未出現有效的突破或回測止穩確認
出場訊號是否成立：部分成立，因日線跌破前日收盤且法人賣超擴大
主成本核心區：291～301
波段加碼區：295～298 或重新站回 304 之上且量能回穩
防守失效區：288 附近，若失守則整理結構明顯轉弱
未來 1 週主情境：高檔整理後回測 291～295 的機率最高
未來 1 月主情境：箱體震盪整理後再決定是否續攻的機率最高
操作建議：先觀察，不追跌也不追突破，等待日線重新站穩 301～304 或明確失守 288 再處理
把握度：中

【D.市場快照】
- 最新收盤 291，較前一日 301 下跌 10 點。
- 近 5 / 10 / 20 / 60 日量能完整序列未提供，無法做嚴格量能比較，只能確認 4/15 成交量 28,984 張，較 4/14 的 33,693 張略縮。
- 價格位於日K中短線回測區，約落在 291～301 核心帶。
- 週/月/季/年K仍位於相對高位區，表示中長線位置尚未破壞。
- 目前已知有借券賣出餘額續增、融資增加，屬籌碼較不利的背景。
- 事件窗本輪未提供，無法確認是否正值財報、法說或營收公布期。
- 相對大盤與同族群強弱未有完整資料，無法確認絕對強弱排名。

【E.多週期技術判讀】
年 / 季：
- 年K與季K都顯示大幅上漲後的高位區，RSI 顯著偏熱，DMI 與 ADX 亦顯示趨勢仍強。
- 但季K RSI 已過熱，屬高位延伸風險區，不能視為低風險追價環境。
- 這代表長線趨勢仍偏多，但報酬風險比已開始不對稱。

月：
- 月K收盤仍在 291，RSI 約 68.67 / 72.43，MACD 正值，DMI 顯示多方仍占優。
- 月K屬高檔偏強，但不是無風險續噴；較像延伸後的高位鈍化。
- 若後續月K無法守住 291～295，月線就會從強勢延伸轉為整理。

週：
- 週K高點 308、收 291，代表週內有明顯拉高後回落。
- 週KD仍未形成明顯空頭反轉，但 J 值較弱，且 MACD OSC 為負，表示週線動能已轉為高檔整理。
- 週線主交易邏輯偏向「高位洗盤」，不是新一輪起漲初段。

日：
- 日K收黑且跌破前一日 301，MACD 仍未轉強，DMI 中 +DI 仍高於 -DI，但 ADX 偏低，代表目前不是強趨勢推進，而是整理拉回。
- 日線若要重新轉強，必須先收復 301，再站上 304～308 的壓力帶。
- 日線若繼續失守 291～295，則短線會進一步轉弱。

分K補充：
- 60m 仍偏強，顯示昨日尾段或盤中仍有支撐慣性。
- 30m 轉為整理，15m 以下回檔更明顯，說明短線反彈力道已降溫。
- 分K只能當作波段背景補充，不能直接改寫日週月的高位整理結論。

多週期最終分類：
- 假突破風險

【F.7 個核心分數】
題材溫度 T：68
基本面修正 F：55
籌碼強度 C：42
價量結構 P：54
多週期趨勢一致性 S：61
主力操作強度 M：46
散戶擁擠度 R：63

【G.進場訊號】
- 突破型：未成立。日收盤未站回 304～308 壓力區，且 4/15 量能未顯著放大。
  - 強度：弱
  - 觸發價或區間：日線收復 304，進一步站穩 308。
  - 失效條件：收復後隔日失守 301 或量能不繼。
- 回測型：尚未成立。現價靠近 291，若能縮量止穩才有機會。
  - 強度：中偏弱
  - 觸發價或區間：291～295 量縮止穩，並重回 301。
  - 失效條件：跌破 288 且無法快速收回。
- 吸籌轉發動型：未成立。OBV 與法人未形成同步轉強。
  - 強度：弱
  - 觸發價或區間：法人由賣轉買，週K再度站強，OBV 回升。
  - 失效條件：法人續賣、借券續增。
- 事件窗型：無法確認，因本輪未提供事件窗資料。
  - 強度：無法判定
  - 觸發價或區間：需先補事件窗。

【H.出場訊號】
- 失守主成本區：部分成立。
  - 強度：中
  - 觸發價或區間：291～295 失守，尤其若收盤跌破 291。
  - 失效條件：快速收復 301 並站穩。
- 失守 MA20 / MA60 / AVWAP：資料不足，無法精準確認數值。
  - 強度：無法判定
  - 觸發價或區間：需補均線與 AVWAP。
  - 失效條件：同上。
- 價創高但 OBV / RSI / MACD 不跟：目前不成立，因價格先轉弱。
  - 強度：弱
  - 觸發價或區間：未來若重新挑戰 308 再觀察。
  - 失效條件：無。
- 融資續增、借券不降、法人轉賣：已部分成立。
  - 強度：中
  - 觸發價或區間：4/15 的籌碼變化已偏負面。
  - 失效條件：法人轉買且借券回落。
- 達到第一目標價後高檔鈍化：前版已出現風險，但目前因回落而轉為整理。
  - 強度：中
  - 觸發價或區間：308 附近反覆受壓。
  - 失效條件：放量站穩 308。

【I.主力成本與關鍵價】
- 主成本核心區：291～301
- 波段加碼區：295～298，或日線重新站穩 304 之後
- 防守失效區：288
- 上方第一壓力：301～304
- 上方主目標帶：308～315
- 下方關鍵支撐：291，其次 288

【J.未來 1 週情境預測】
- 情境一：高檔整理後回測不破
  - 機率：40%
  - 觸發條件：291～295 量縮止穩，法人賣壓減輕。
  - 目標區：301～304。
  - 失效條件：收盤跌破 291。
- 情境二：強勢續攻
  - 機率：18%
  - 觸發條件：快速收復 301 並站上 304，且量能回升。
  - 目標區：308。
  - 失效條件：站回 304 後無量。
- 情境三：回測洗盤
  - 機率：30%
  - 觸發條件：法人續賣、借券續增，價格回測 291～288。
  - 目標區：288～291。
  - 失效條件：迅速收復 301。
- 情境四：轉弱下破
  - 機率：12%
  - 觸發條件：291 失守且反彈無力。
  - 目標區：285～288。
  - 失效條件：站回 295 之上。

【K.未來 1 月情境預測】
- 情境一：箱體震盪整理
  - 機率：38%
  - 驅動因子：純籌碼、技術整理。
  - 可能目標區：291～308。
  - 需要觀察的事件窗：月營收、法說、財報。
- 情境二：主升延續
  - 機率：24%
  - 驅動因子：題材、法人回補、基本面確認。
  - 可能目標區：315～330。
  - 需要觀察的事件窗：營收與法說是否驗證成長。
- 情境三：高位派發轉弱
  - 機率：22%
  - 驅動因子：純籌碼、情緒退潮、借券增加。
  - 可能目標區：285～291。
  - 需要觀察的事件窗：法人是否持續賣超。
- 情境四：破位進入修正
  - 機率：16%
  - 驅動因子：技術轉弱、基本面未確認、籌碼壓力。
  - 可能目標區：270～285。
  - 需要觀察的事件窗：若失守 288 後是否快速止穩。

【L.回測校正審計】
- 回測期間：未提供，無法做正式回測校正。
- 進場規則：未提供。
- 出場規則：未提供。
- 停損規則：未提供。
- 停利規則：未提供。
- 資金配置：未提供。
- 手續費 / 滑價：未提供。
- 流動性限制：未提供。
- 漲跌停限制：未提供。
- look-ahead bias：未提供。
- data leakage：未提供。
- 樣本內 / 樣本外切分：未提供。
- walk-forward / rolling test：未提供。
- 回測核心績效：未提供。

回測校正缺口明寫：
- 目前沒有任何足以驗證策略優劣的完整回測明細，因此本輪只能做「結構迭代判讀」，不能宣稱已完成回測校正。
- 缺少交易樣本後，無法判定前版的 308 目標是否在不同市場狀態下穩健，也無法量化是否存在過度擬合。
- 缺少成本與滑價，無法評估短週期假突破追價是否會把正報酬吃掉。

前版失準原因：
- 前版將結構定義為「洗盤偏多」，但本輪 4/15 出現明顯日線回落與法人同步大賣，代表前版對上檔消化壓力的估計偏樂觀。
- 前版沒有足夠反映借券餘額續增與融資同步增加的負面組合，導致對整理結束後立即續攻的把握度偏高。
- 因缺少月營收、法說與回測資料，前版偏多結論更依賴技術面，遇到高位震盪時容易失準。

【M.下一輪迭代假設】
1. 假設名稱：高位整理後是否仍能再站回 308
   - 為何值得驗證：這是前版多頭延伸是否成立的核心分水嶺。
   - 要改哪 1~2 個核心變數：加入法人連續買賣超與成交量條件。
   - 驗證方法：觀察收盤是否重新站上 304 / 308，且量能不縮。
   - 成功判準：站穩後 3～5 日未失守。
   - 失敗判準：站上後立即跌回 301 下方。
   - 預期對報酬 / 回撤 / 穩健性的影響：若成立，報酬提升；若不成立，能降低追高回撤。
2. 假設名稱：291～295 是否為有效主成本支撐
   - 為何值得驗證：這區直接決定是否只是整理或已轉弱。
   - 要改哪 1~2 個核心變數：加入縮量止穩與借券增減。
   - 驗證方法：回測觸及後是否守住並反彈。
   - 成功判準：守住後重回 301。
   - 失敗判準：跌破 288 並無法收回。
   - 預期對報酬 / 回撤 / 穩健性的影響：可降低失守後續抱的回撤。
3. 假設名稱：法人賣超與借券增加是否代表高位派發
   - 為何值得驗證：這是前版偏多是否需要降權的關鍵。
   - 要改哪 1~2 個核心變數：把法人與借券列為風險濾網。
   - 驗證方法：看連續 3～5 日籌碼是否同步惡化。
   - 成功判準：若籌碼惡化則降低進場頻率。
   - 失敗判準：若賣超只是單日事件，則不宜過度悲觀。
   - 預期對報酬 / 回撤 / 穩健性的影響：提升穩健性，降低假突破進場。

【N.交易計畫】
1~4 週：
- 以 291～301 為核心觀察帶，不在未確認止穩前追價。
- 若收復 301 且站上 304，可視為偏強整理再啟動。
- 若跌破 291，先視為回測失敗。
1~3 月：
- 若基本面與法人回補確認，才考慮把 308 上方視為延伸波起點。
- 若籌碼持續惡化，則月線高位整理的時間可能拉長。
不交易條件：
- 日線未重新站回 301。
- 法人持續大賣且借券續增。
- 失守 288 後沒有快速收回。

【O.若我有持股】
持股張數 / 均價：
- 無持股，未提供張數與均價。
續抱條件：
- 不適用。
分批減碼價位：
- 若持股者已在 301 上方持有，且無法快速收復 301，則可考慮降低曝險。
防守價：
- 291；更嚴格的失效價為 288。

【P.監控清單】
1. 日收盤是否能重新站回 301～304。
2. 法人是否由 4/15 的大賣超轉為縮賣或買超。
3. 借券賣出餘額是否續增，或開始回落。
4. 291～295 是否能縮量止穩。
5. 月營收或法說是否提供基本面延續證據。