3138 耀登 文字分析

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# 3138 耀登波段整理

更新時間：2026-04-16  
分析定位：依波段共用提示詞進行回測校正與迭代分析  
使用資料：
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/3138_耀登/01_報表`
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/3138_耀登/02_技術圖`
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/3138_耀登/fubon_csv`
- `/Users/fan/trading_data/04_策略模型/股票分析/波段共用提示詞.rtf`
- `前版波段結論：/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/3138_耀登/波段結論/3138耀登波段_2026-04-15_批次整理.md`

【A.影像事實擷取】

圖中時點資料：
- 日 K 圖顯示：收盤 176.50、開盤 178.50、最高 186.00、最低 175.00、漲跌 0.00（0.00%）、成交量 3,191.68 張，圖中日期為 2026/04/15。
- 日 K 圖均線顯示：5 日約 177.13、10 日約 174.44、月均約 134.47、季均約 112.34、3 年約 124.5。
- 日 K 圖 KD 顯示：K 55.14、D 51.62、J 62.19。
- 日 K 圖 RSI 顯示：RSI6 48.95、RSI12 49.55。
- 日 K 圖 MACD 顯示：DIF 0.30、MACD 0.22、OSC 0.17。
- 日 K 圖 DMI 顯示：+DI 23.82、-DI 21.29、ADX 14.57、ADXR 20.18。
- 日 K 圖布林帶顯示：布林帶寬 0.17。
- 週 K 圖顯示：收盤 176.50、開盤 186.00、最高 187.00、最低 172.00、漲跌 -8.50（-4.59%）、成交量 9,690.5 張，圖中期間標示為 2026W16（04/13~04/15）。
- 週 K 圖均線顯示：5 日約 176.5、10 日約 175.38、月均約 135.94、季均約 113.05、3 年約 125.39。
- 週 K 圖 KD 顯示：K 37.0、D 45.58、J 19.84。
- 週 K 圖 RSI 顯示：RSI6 54.47、RSI12 59.27。
- 週 K 圖 MACD 顯示：DIF 21.38、MACD 20.83、OSC 1.09。
- 週 K 圖 DMI 顯示：+DI 30.42、-DI 10.71、ADX 47.65、ADXR 36.02。
- 週 K 圖布林帶寬顯示：0.28。
- 月 K 圖顯示：收盤 176.50、開盤 176.00、最高 191.00、最低 160.00、漲跌 +9.00（+5.37%）、成交量 3.1 萬張，圖中期間標示為 2026M04（04/01~04/15）。
- 月 K 圖均線顯示：5 年均約 122.73、3 年均約 138.14、3 年半約 126.22。
- 月 K 圖 KD 顯示：K 65.48、D 63.51、J 69.43。
- 月 K 圖 RSI 顯示：RSI6 69.33、RSI12 64.66。
- 月 K 圖 MACD 顯示：DIF 8.53、MACD 3.90、OSC 24.86。
- 月 K 圖 DMI 顯示：+DI 33.43、-DI 11.66、ADX 23.62、ADXR 18.17。
- 月 K 圖布林帶寬顯示：1.35。
- 季 K 圖顯示：收盤 176.50、開盤 176.00、最高 191.00、最低 160.00、漲跌 +9.00（+5.37%）、成交量 3.1 萬張，圖中期間標示為 2026Q2（04/01~04/15）。
- 季 K 圖均線顯示：3 年均約 136.85、3 年半約 125.93。
- 季 K 圖 KD 顯示：K 44.79、D 31.94、J 70.51。
- 季 K 圖 RSI 顯示：RSI6 70.99、RSI12 59.22。
- 季 K 圖 MACD 顯示：DIF -6.92、MACD -9.18、OSC 4.51。
- 季 K 圖 DMI 顯示：+DI 33.88、-DI 9.82。
- 季 K 圖布林帶寬顯示：0.92。
- Goodinfo 報表顯示 2026/04/15 收盤 176.5、漲跌 0、成交量 3,192 張。
- 2026/04/15 外資買 861、賣 1,010，外資買賣超 -149 張。
- 2026/04/15 投信買賣超 0；自營商買賣超 +6 張。
- 2026/04/15 三大法人合計買賣超 -143 張。
- 2026/04/15 融資餘額 4,021 張，較前一日增加 3 張；融券餘額 22 張，較前一日減少 56 張。
- 2026/04/15 借券賣出餘額 1,266 張，較前一日減少 22 張。
- 2026/04/15 現股當沖率 58.4%，但本次仍僅能作為背景資料，不可轉為當沖策略。
- fubon_csv 最新檔名日期為 2026-04-15。
- fubon_csv 60m 最後三筆收盤為 175 -> 176.5 -> 176.5。
- fubon_csv 60m RSI 46.85、KDJ K 27.01 / D 21.62 / J 37.79、MACD 線 -0.1463、訊號線 1.0111。
- fubon_csv 30m RSI 44.71、KDJ K 52.22 / D 38.24 / J 80.19、MACD 線 -1.4837、訊號線 -1.2743。
- fubon_csv 15m RSI 47.83、KDJ K 66.67 / D 72.22 / J 55.56、MACD 線 -0.9692、訊號線 -1.3597。
- fubon_csv 5m RSI 58.86、KDJ K 41.67 / D 37.04 / J 50.93、MACD 線 0.1538、訊號線 0.1482。
- fubon_csv 1m RSI 60.62、KDJ K 83.33 / D 88.89 / J 72.22、MACD 線 -0.0070、訊號線 -0.1070。

最新市場資料：
- 2026/04/15 收盤 176.5，與日 K 圖一致。
- 外資 4/15 續賣 149 張，與前一日 4/14 的 -172 張相比，賣壓仍在但未明顯放大。
- 融資 4/15 小增 3 張，顯示槓桿未明顯撤退也未明顯追高。
- 借券賣出餘額 4/15 降至 1,266 張，代表空方壓力略有緩和。
- fubon_csv 顯示 60m 仍在 175～176.5 附近來回，短週期尚未脫離整理區。

高 / 中 / 低信心欄位：
- 高信心：日 K / 週 K / 月 K / 季 K 的 OHLC、均線、KD、RSI、MACD、DMI、布林帶寬、Goodinfo 4/15 法人與融資融券資料、fubon_csv 末段數值。
- 中信心：日內 60m～1m 的結構性判讀。
- 低信心：圖中未清楚顯示的成交額細項、成交筆數與均張完整歷史比較。

無法確認欄位：
- 月營收、財報、EPS、毛利率、營益率。
- 事件窗是否存在法說、展會、重大訊息、注意股或處置。
- 集保持股分級。
- 回測期間、回測規則、樣本內外切分、walk-forward、成本、滑價與流動性假設。

【B.已知事實 / 需確認 / 推論】

已知事實：
- 日線、週線、月線、季線都仍位於高於長均的區域，但短週期開始進入整理。
- 週線 DMI 顯示 +DI 明顯高於 -DI，且 ADX 47.65，代表中週期趨勢仍強。
- 月線 RSI 69.33、季線 RSI 70.99，代表中長週期有偏熱跡象。
- 日線 RSI 約 49、MACD 仍偏正，但動能不強，屬於高檔整理而非強攻。
- 外資連兩日偏賣，借券賣出餘額下降，融券明顯減少。

需確認：
- 這一段波動是否有新的事件窗催化。
- 同族群相對強弱是否仍領先。
- 是否存在回測資料可驗證的固定進出場規則。
- 月營收與財報是否能支持中長線估值或題材續航。

推論：
- 目前較像「中週期仍強、短週期整理」的波段結構。
- 由於月線與季線都有偏熱與延伸跡象，後續若沒有新催化，較容易先走箱體整理或高位鈍化，而不是立刻無條件續噴。
- 前版將位置定義為「拉回整理再攻」，本輪資料顯示仍可維持此框架，但對「再攻」的把握度要略降，因為外資續賣且月季線偏熱更明顯。

【C.置頂結論】

當前最可能狀態：
中長週期偏多，但短線進入高檔整理吸收

當前階段：
E. 高位震盪洗盤

進場訊號是否成立：
部分成立，屬於回踩承接型訊號弱成立，尚未形成明確突破型訊號

出場訊號是否成立：
未完全成立，但高檔鈍化與短線動能轉弱已開始接近警戒

主成本核心區：
176～181 元

波段加碼區：
174～176 元附近，需以不失守為前提

防守失效區：
172 元以下，若連續失守則偏向波段結構轉弱

未來 1 週主情境：
高檔整理，機率 45%

未來 1 月主情境：
箱體震盪整理，機率 40%

操作建議：
以等回測、觀察是否能重新站穩 181 元作為主要策略，不宜追價，若失守 172 元則降低持有意願

把握度：
中

【D.市場快照】

- 最新收盤 176.5。
- 最新漲跌 0。
- 最新成交量 3,192 張。
- 量能相較前一交易日 2,498 張略增，但仍未回到明顯放量突破型態。
- 目前位置接近日線 5MA 177.13，略高於 10MA 174.44，屬於短均之間磨底。
- 週線仍高於長均，月線與季線也仍高於長均，但中長週期已出現高檔延伸感。
- 事件窗：本輪資料不足，需確認。
- 相對大盤與族群強弱：本輪未提供族群即時比較，需確認。

【E.多週期技術判讀】

年 / 季：
- 季線仍顯示多頭結構，但 MACD 為負值，表示長期趨勢已不是無風險的單邊加速，而是帶有整理與換手的延伸狀態。
- 季線 RSI 70.99，代表偏熱，若續漲通常需要量價同步與事件催化支撐。
- 年線圖中長期位置仍在較高區，但本輪沒有足夠資料再把它解讀成主升早段，因此只能視為多頭背景，不可過度樂觀。

月：
- 月線收在 176.5，仍站在長均之上，代表大方向未壞。
- 月線 RSI 69.33，接近偏熱區。
- 月線 KD 偏高但未見全面失控，表示仍可能高位延伸，但若沒有新動能，更容易先走鈍化。
- 月線 MACD 維持正向，支持波段趨勢尚未結束。

週：
- 週線 +DI 明顯大於 -DI，ADX 47.65，屬於趨勢明確的強勢週期。
- 但週 K 收黑且跌幅 -4.59%，說明短期拉回不輕，屬於強勢趨勢中的洗盤，而非毫無壓力的續攻。
- 週 KD 已從高檔回落到 K 37、D 45.58，短線動能有降溫。
- 週線最關鍵訊號不是多空翻轉，而是「強勢趨勢內整理是否守住 172～176」。

日：
- 日線收在 176.5，位置略高於 10MA，但未能有效脫離 5MA 附近，代表日線仍在整理。
- 日線 RSI 約 49，偏中性。
- 日線 MACD 仍在正值區附近，但動能不強，尚未形成強力再加速。
- 日線 DMI 顯示 +DI 略高於 -DI，結構偏多但優勢有限。
- 日線布林帶寬 0.17，代表波動收斂，較符合整理而非趨勢擴張。

分K補充：
- 60m RSI 46.85，30m RSI 44.71，15m RSI 47.83，短週期仍屬中性偏弱。
- 5m RSI 58.86、1m RSI 60.62，顯示盤中有止穩，但這只能作為波段背景，不可直接放大成波段突破。
- 短週期 MACD 仍未形成一致強攻，說明反彈尚在建立中。
- 分 K 的意義是告訴我們：有止跌跡象，但還不到「已確認再攻」。

多週期最終分類：
多頭鈍化

【F.7 個核心分數】

題材溫度 T：52  
基本面修正 F：50  
籌碼強度 C：54  
價量結構 P：57  
多週期趨勢一致性 S：68  
主力操作強度 M：55  
散戶擁擠度 R：46  

【G.進場訊號】

1. 突破型進場訊號  
- 是否成立：弱，不完全成立。  
- 強度：弱。  
- 觸發價或觸發區間：需站穩 181 元以上，且最好再向 185 元推進。  
- 理由：目前僅看到 176.5 附近整理，尚未出現有效突破量。  
- 失效條件：站上後無法守住 181 元，或量增不漲。

2. 回測型進場訊號  
- 是否成立：部分成立。  
- 強度：中偏弱。  
- 觸發價或觸發區間：176～174 元區間若縮量止穩，且不破 172 元。  
- 理由：日線接近短均，週線仍強，符合回測承接條件的背景。  
- 失效條件：跌破 172 元並延續弱勢。

3. 吸籌轉發動型進場訊號  
- 是否成立：未成立。  
- 強度：弱。  
- 觸發價或觸發區間：需 OBV 再次墊高、法人轉淨買，且週線重新走強。  
- 理由：目前外資仍賣超，尚不足以視為吸籌完成。  
- 失效條件：法人續賣且量縮無法抬升。

4. 事件窗型進場訊號  
- 是否成立：無法確認。  
- 強度：低。  
- 觸發價或觸發區間：需有月營收、法說、展會或重大訊息同步配合。  
- 失效條件：事件不存在或市場反應不佳。

【H.出場訊號】

1. 失守主成本區  
- 是否成立：未成立，但接近警戒。  
- 強度：中。  
- 觸發價或觸發區間：176 元以下轉弱，172 元以下風險明顯上升。  
- 失效條件：快速收回 176～181 元。

2. 失守 MA20 / AVWAP  
- 是否成立：資料不足，僅能以短均結構替代判讀。  
- 強度：中低。  
- 觸發價或觸發區間：若日線有效跌破 174～175 元，視為短均失守風險。  
- 失效條件：重新站回 176.5 上方並維持。

3. 價創高但 OBV / RSI / MACD 不跟  
- 是否成立：目前不成立。  
- 強度：低。  
- 觸發價或觸發區間：若後續挑戰 181～186 元時量價不協調才需注意。  
- 失效條件：量價同步放大。

4. 融資續增、借券不降、法人轉賣  
- 是否成立：部分成立。  
- 強度：中。  
- 觸發價或觸發區間：目前外資續賣但借券下降，屬於混合訊號。  
- 失效條件：法人轉回淨買且借券繼續降。

5. 達到第一目標價後高檔鈍化  
- 是否成立：部分成立。  
- 強度：中。  
- 觸發價或觸發區間：181～185 元區間容易先遇壓。  
- 失效條件：放量有效突破 185 元。

【I.主力成本與關鍵價】

主力成本核心區：
176～181 元

波段加碼區：
174～176 元

防守失效區：
172 元以下

上方第一壓力：
181～185 元

上方主目標帶：
186～191 元

下方關鍵支撐：
175 元、172 元

【J.未來 1 週情境預測】

- 高檔整理：45%
  - 觸發條件：176～181 元間來回，量能未明顯放大，法人持續小幅偏賣或中性。
  - 可能目標區：176～181 元。
  - 失效條件：放量站上 181 元，或跌破 172 元。

- 回測洗盤：30%
  - 觸發條件：短線反彈後再回測 174～176 元，量縮且不破。
  - 可能目標區：174～176 元。
  - 失效條件：直接跌破 172 元後擴大走弱。

- 強勢續攻：15%
  - 觸發條件：站穩 181 元並放量，週線續維持強勢。
  - 可能目標區：185～191 元。
  - 失效條件：量增不漲或 181 元失守。

- 轉弱下破：10%
  - 觸發條件：外資續賣擴大、日線失守 172 元、短均同步下彎。
  - 可能目標區：168～172 元。
  - 失效條件：快速收回 175 元上方。

【K.未來 1 月情境預測】

- 箱體震盪整理：40%
  - 驅動因子：純籌碼與技術整理。
  - 可能目標區：172～185 元。
  - 需要觀察的事件窗：月營收、法說、產業展會、重大訊息。

- 主升延續：25%
  - 驅動因子：題材加溫加上法人回補。
  - 可能目標區：185～196 元。
  - 需要觀察的事件窗：是否出現新催化與量價同步突破。

- 高位派發轉弱：20%
  - 驅動因子：高檔鈍化後法人續賣。
  - 可能目標區：168～176 元。
  - 需要觀察的事件窗：是否有利多不漲、量增不攻。

- 破位進入修正：15%
  - 驅動因子：失守 172 元與短週期結構轉壞。
  - 可能目標區：160～168 元。
  - 需要觀察的事件窗：財報與月營收是否能提供支撐。

【L.回測校正審計】

- 回測期間：未提供，無法驗證樣本內外一致性。
- 資料頻率：未見完整回測設計與交易明細，只能使用日 / 60m / 30m / 15m / 5m 的現況資料做迭代判讀。
- 進場規則、出場規則、停損、停利、資金配置、手續費、滑價、流動性限制：全部未提供。
- 漲跌停限制是否納入：未提供。
- 是否排除 look-ahead bias：未提供。
- 是否排除 data leakage：未提供。
- 是否做樣本內 / 樣本外切分：未提供。
- 是否做 walk-forward / rolling test：未提供。
- 回測核心績效：未提供。
- 結論：本輪**無法完成完整回測校正**，只能做市場狀態迭代與資料缺口審計，不能假裝已有完整回測結果。
- 前版較明確地定義為「拉回整理再攻」，本輪因新增 2026/04/15 日 K、週 K 與最新法人資料，確認短線仍在整理，但月季線偏熱更明顯，所以本輪把階段上修為「高位震盪洗盤」；這不是前版完全失準，而是前版對「整理深度與延伸熱度」估計不足。
- 前版失準原因主要有三點：
  1. 只看到週期偏多，低估了月季線已偏熱造成的高檔鈍化風險。
  2. 外資從 4/14 到 4/15 續賣，顯示短線推升動能不足。
  3. 缺乏事件窗資料，無法確認是否有基本面催化支撐延續。
- 本輪是否比上一輪更可信：**是，略微提高**，因為新增了 2026/04/15 的日 K、週 K、月 K、季 K 與 fubon_csv 末段資料，能更清楚看出高位整理與短線鈍化。
- 但本輪仍有重大缺口，因此信心只能維持中等，不能升到高。

【M.下一輪迭代假設】

1. 假設名稱：高位整理後再攻假設  
- 為何值得驗證：目前週線強、月線偏熱，最合理的延伸是整理後再向上。  
- 要改哪 1~2 個核心變數：是否站穩 181 元、法人是否轉回淨買。  
- 驗證方法：觀察未來 3～5 個交易日是否放量收復 181 元並維持。  
- 成功判準：收盤站穩 181 元且成交量優於近幾日平均。  
- 失敗判準：反彈無量、或 172 元失守。  
- 預期影響：提升報酬機會，但也可能增加追價風險。

2. 假設名稱：高檔鈍化轉箱體假設  
- 為何值得驗證：月季線偏熱，若沒有催化，常見結果是橫盤消化。  
- 要改哪 1~2 個核心變數：布林帶寬是否持續收斂、日線 RSI 是否回到中性。  
- 驗證方法：觀察 1 週內是否仍在 172～185 區間內震盪。  
- 成功判準：價格維持箱體且波動收斂。  
- 失敗判準：有效突破 185 或跌破 172。  
- 預期影響：降低追價誤判，提升穩健性。

3. 假設名稱：法人續賣導致轉弱假設  
- 為何值得驗證：目前外資連賣，若續賣，短線容易由整理轉弱。  
- 要改哪 1~2 個核心變數：外資買賣超、借券賣出餘額。  
- 驗證方法：連續觀察外資與借券是否同步惡化。  
- 成功判準：法人持續賣超且借券未降。  
- 失敗判準：外資轉買、借券持續減少。  
- 預期影響：可降低高位接刀風險，改善回撤控制。

【N.交易計畫】

1~4 週：
- 以 174～176 元附近回測承接為主要觀察區。
- 若放量站穩 181 元，可視為較明確的波段續攻訊號。
- 若跌破 172 元，則改為保守觀望，不宜續抱低確定性倉位。

1~3 月：
- 若月營收、財報或題材事件能補強，才有機會把目前的高位整理轉成新一段主升。
- 若沒有新催化，較高機率是區間震盪後再選方向。

不交易條件：
- 未確認事件窗且量能不支持突破。
- 外資續賣、日線失守 172 元。
- 無法確認回測校正規則與成本假設時，不宜把本次判讀直接當成精準策略。

【O.若我有持股】

持股張數 / 均價：
- 無持股，未提供張數與均價。

續抱條件：
- 需站穩 176.5 上方並逐步收復 181 元。
- 週線趨勢不破、法人賣壓收斂。

分批減碼價位：
- 181～185 元先視為第一區。
- 186～191 元視為高檔延伸壓力區，若量價不協調可考慮減碼。

防守價：
- 172 元以下。

【P.監控清單】

1. 176～181 元是否持續守穩。  
2. 外資買賣超是否由賣轉買。  
3. 週線 ADX 與 +DI 是否維持強勢。  
4. 日線布林帶寬是否持續收斂或重新擴張。  
5. 是否出現月營收、法說或重大訊息等事件窗。