8404 百和興業 專屬文字分析

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# 8404 百和興業波段整理

更新時間：2026-05-15
使用資料：
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/8404_百和興業/01_報表`
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/8404_百和興業/02_技術圖`
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/8404_百和興業/fubon_csv`
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/8404_百和興業/04_提示詞/8404_百和興業_GPT54Pro_結構化JSON提示詞_v1.md`
- `/Users/fan/trading_data/03_回測資料/個股資料/8404_百和興業/05_AI分析/03_驗證後JSON/2026-05-15_8404百和興業_自動監看匯入.json`

## 置頂結論
事件錨失守後低檔防守整理；放量反彈但收盤低於session VWAP與短均，仍偏反壓。
主階段為 回測洗盤/低檔整理，靠近 事件AVWAP反壓下的弱反彈；核心理由是 16.20~16.30支撐未破，但收16.65仍低於16.9262 VWAP、17.07 MA20與18.4087事件AVWAP；19 OOS/WF負值與20相對弱勢壓低續攻信心。

## 已知事實
- local_computed_quant: 2026-05-15收16.65，漲0.15/+0.91%，振幅5.45%，成交861張，成交額約0.15億，5日量比約2.25。
- local_computed_quant: 收盤低於MA5 16.75、MA10 16.94、MA20 17.07、MA60 19.2508；RSI14 37.4754，20日Donchian下緣16.20，10日失效參考16.30。
- local_computed_quant: 月營收出表AVWAP 18.4087已失守且距離-9.55%；2026-05-15 session VWAP 16.9262也未收復。
- local_computed_quant: 11逐筆為full_day_usable，逐筆VWAP 16.9147、收盤低於VWAP 1.5649%，首30分鐘成交量占62.807%，無50張以上大單；買方近似量57.6608%但收盤落在區間低位。
- local_computed_quant: 12股性為partial_context_unclassified_swing，事件/風險權重上修至event=0.28、risk_execution=0.19，法人5日合計賣超446.42張。
- local_computed_quant: 19可作GPT權重校正但非正式回測；5d OOS勝率36.8421%、expectancy -1.729%、PF 0.5146、MDD -38.6174%；20d OOS勝率33.3333%、expectancy -1.5919%、PF 0.6743、MDD -54.6915%。
- local_computed_quant: 19 parameterized WF已跑；5d aggregate OOS勝率25.0%、expectancy -6.8154%、PF 0.0016、MDD -25.0493%；20d勝率33.3333%、expectancy -3.2956%、PF 0.4638、MDD -25.8151%。
- official_disclosure: 02列2026-03月營收MoM +73.2327%、YoY -5.9031%、YTD YoY -1.8849%；2025Q4 EPS 1.43、毛利率38.48%、營業利益率16.57%。
- official_disclosure: CB資料日2026-05-15，百和興業一KY轉換價26.8，上月底餘額約10億元；現價低於轉換價，短線轉換壓力低但供給需追蹤。
- official_disclosure: 20公司行動查核為official_corporate_actions_checked_no_actions，formal_adjusted_series_completed=true，2023-05-15~2026-05-15未見需調整公司行動。
- official_disclosure: TWSE RWD補查2026-05-15注意股與2026-03-31~2026-05-15處置股均無8404，2026-05-15變更交易名單與目前變更/停買交叉查核也未見8404。
- web_proxy: 20顯示TAIEX benchmark與台股peer basket已computed，但8404近20/60/120日報酬分別為-8.011%/-27.451%/-31.1983%，顯著弱於TAIEX對應+23.801%/+27.2942%/+58.0813%；US proxy僅configured未computed。
- web_event: 外部媒體/資料站顯示2026/04月營收約6.82億元、YoY +1.96%，但未納入02/20官方事件列，僅作待驗證事件脈絡。

## 需連網確認
- official_disclosure: 2026/04月營收需以MOPS/TWSE官方檔納入下一包；目前02/20官方事件最新仍為2026-03，不可直接覆蓋。
- official_disclosure: 未取得明確公司IR/法說與管理層展望；品牌拉貨與產能利用率仍需公開資料驗證。
- web_proxy: US proxy XLB/DOW/IP同期間本地序列不足；不能編beta/correlation。
- local_computed_quant: 19雖有公司行動查核無需調整，但formal_true_backtest_completed=false，仍非正式策略審計。
- local_computed_quant: benchmark coverage partial至2026-05-06，usable_for_weight_calibration=false；raw beta/correlation不可作正式權重。
- web_event: CMoney、Yahoo、鉅亨等媒體/RSS新聞需人工複核，不作正式重大訊息。
- local_computed_quant: 借券、當沖比與完整分點資料不足，逐筆11不得推論主力鎖籌或出貨。
- 2026/04月營收已見web_event但未整合進02/20官方事件列
- 借券與當沖缺漏
- 產業/美股proxy完整同期間序列不足
- 19仍非正式策略審計或正式完整復權回測

## 推論
- inference: 事件AVWAP與session VWAP雙失守，使強勢續攻機率因12股性與13訊號未觸發而下修；短線需先收復16.80~16.93，再看17.30~17.45。
- inference: 19 OOS與parameterized WF皆呈負expectancy與低PF，因此target_model高目標與topline.conviction封頂在medium_low。
- inference: 20相對TAIEX明顯落後且US proxy未computed，1月情境以箱體整理/破位風控優先。
- inference: TWSE補查未見交易限制降低處置風險，但16原始端點低信心、流動性低與滑價/MDD仍要求小部位。
- inference: 月營收/財報基本面有修復線索但YoY與YTD仍混合，且事件錨失守，因此基本面只能支撐低檔整理，不足以啟動主升延伸。

## 圖中時點校正
- 圖中技術資料停在 2026-05-15，最新 EOD / 事件資料為 2026-05-15。
- 標的與資料日一致，Tier 1 足夠進入正式版；已讀01~08、11/12/13/14/16/19/20。02.confidence_supplement.available=false；19.confidence_supplement.available=true並用於權重校正。16原為低信心，本輪以TWSE RWD官方端點補查注意、處置、變更交易、分盤與停買，未見8404列入，但仍因流動性、OOS/WF與proxy缺口限制信心。
- EOD、分K、逐筆與旁路檔主要對齊2026-05-15；20產業/事件補強同日生成。外部補查僅作交易限制與事件缺口校正，不覆蓋上傳包未完成的正式事件整合。
- 旁路校正後不追價；僅在收復VWAP/短均後小幅提高部位，未收復事件AVWAP前不外推高目標。

## 本輪新增資料重點
- 主成本核心區整理為 16.8~16.93。
- 第一壓力整理為 16.93~17.07，第一主目標為 17.3~17.45。
- 波段失效區整理為 16.2~16.3。
- 目標模型錨點以 月營收出表AVWAP 18.4087；session VWAP 16.9262 為主。

## 迭代後的主判斷
- 當前最可能狀態：事件錨失守後低檔防守整理；放量反彈但收盤低於session VWAP與短均，仍偏反壓。
- 當前階段：回測洗盤/低檔整理；靠近 事件AVWAP反壓下的弱反彈
- 進場訊號是否成立：部分成立
- 出場訊號是否成立：部分成立
- 主成本核心區：16.8~16.93
- 波段加碼區：16.2~16.3
- 防守失效區：16.2~16.3
- 上方第一壓力：16.93~17.07
- 上方主目標帶：17.3~17.45
- 下方關鍵支撐：16.2~16.3
- 目標價模型錨點是否有效：事件AVWAP 18.4087失守且session VWAP 16.9262未收復；主錨轉壓，短線目標先限縮在16.93~17.45。
- 第一短目標：15.7~16
- 第一主目標：17.3~17.45
- 1.272 延伸：18.25~18.5
- 1.618 延伸：18.86~19.25
- 把握度：medium_low
- 未來 1 週主情境：回測洗盤
- 未來 1 月主情境：箱體震盪整理
- `T=70`
- `F=60`
- `C=60`
- `K=75`
- `X=65`
- `P=75`
- `S=58`
- `M=75`
- `R=45`

機率列表：
- 強勢續攻：`15%`
- 高檔整理：`30%`
- 回測洗盤：`40%`
- 轉弱下破：`15%`

## 階段判斷
- 目前最接近：回測洗盤/低檔整理
- 升級條件：日收站回16.93~17.07且隔日不跌回16.80；放量突破17.30~17.45且法人5日賣超收斂；收復18.4087事件AVWAP並有官方月營收/IR或proxy轉強配合
- 降級條件：跌破16.30且未快速收回16.80；日收跌破16.20或低檔放量收黑；17.30~17.45反彈量增價不過，法人續賣
- 失效條件：日收跌破16.20；跌破16.30後三日內無法收回16.80；TWSE補查出現注意/處置/分盤或停買
目前仍以 回測洗盤/低檔整理 為主，結構敘述為 事件錨失守後低檔防守整理；放量反彈但收盤低於session VWAP與短均，仍偏反壓。

## 關鍵價位更新
- 第一支撐：`16.2~16.3`
- 第二支撐：`16.2~16.3`
- 近壓：`16.93~17.07`
- 次壓：`17.3~17.45`
- 強壓：`18.86~19.25`
- 前高壓力：`15.7~16`
- 日收盤跌破 `16.2~16.3`：視為短波段防守失效

## 波段操作計畫
- 1~4 週操作：回測洗盤
- 1~3 月操作：箱體震盪整理
- 不交易條件：旁路校正後不追價；僅在收復VWAP/短均後小幅提高部位，未收復事件AVWAP前不外推高目標。
- 持有條件：已持有者守16.20~16.30；若跌破16.30但快速收回16.80，可保留小部位觀察。
- 持有條件：加碼需先站回16.93~17.07，且17.30~17.45突破後量能不低於20日均量。
- 持有條件：未收復18.4087事件AVWAP前，不以18.86~19.25作基準目標。
- 持有條件：若法人5日賣超擴大或TWSE出現注意/處置/分盤，降低部位並停止追價。
- 減碼觀察：16.93~17.07
- 減碼觀察：17.3~17.45
- 減碼觀察：18.25~18.5
- 持股防守價：16.2~16.3
- 持股防守價：15.7~16

## 主要風險與反證
- 反彈若仍受16.93~17.07或17.30~17.45壓制，易回到低檔震盪。
- 16.20_breakdown_formal_exit：尚未成立；觸發區 16.2~16.3
- 16.93_17.07_rebound_rejection_reduce：部分成立；觸發區 16.93~17.07
- 17.30_17.45_failed_breakout_reduce：尚未成立；觸發區 17.3~17.45
- official_restriction_risk_gate：尚未成立；觸發區 資料不足

## 總結
8404 百和興業 這版已經從自由文字輸出切到 json_v1，結構化程度足以直接接 dashboard。
這份匯入版最重要的兩個觀察點仍是 16.93~17.07 是否站穩，以及 16.8~16.93 是否守住。